## 重要なポイント* 歴史は繰り返し、次のビッグな技術や革新には成熟するための十分な時間が必要であることを示しています。* 空前のアドレス可能市場にもかかわらず、人工知能(AI)は、ウォール街で次に弾ける長いバブルの列の中の1つかもしれません。* しかし、AIだけではなく、他の2つのホットトレンドも、その放物線的上昇や飽くなき過熱を持続する可能性は非常に低い。* 私たちがNvidiaよりも好む10の株 ›30年以上にわたり、投資家は通常、彼らの関心と財布を魅了する画期的な革新や次のビッグテクノロジーを持っていました。おそらく最も良い例は、1990年代中頃のインターネットの出現と普及であり、これにより基準となる**S&P 500** (SNPINDEX: ^GSPC)、象徴的な**ダウ・ジョーンズ工業株平均** (DJINDICES: ^DJI)、そして成長重視の**ナスダック総合指数** (NASDAQINDEX: ^IXIC)が急騰しました。インターネットは、企業が従来の店舗を超えて移動する道を切り開きました。また、投資を革命的に変え、ウォール街とメインストリートの間に以前存在していた情報の障壁を打破しました。収益報告書、貸借対照表、経営者のコメント、企業プレゼンテーションに即座にアクセスできることで、投資家は驚異的な成長率を約束するインターネット駆動のビジネスに対して評価プレミアムを受け入れる意欲が高まりました。画像出典: Getty Images。しかし、インターネット革命にはスピードバンプがなかったわけではありません。歴史が一貫して示しているように、すべての新しい技術やトレンドは成熟するために時間が必要です。簡単に言えば、企業が新しい技術を最適化する方法を見つけるには時間がかかります。これにより、株式市場とこれらのトレンドの最前線にいる企業は、2000年代初頭のドットコムバブルの崩壊のようなバブル崩壊の出来事に対して脆弱になります。他の次のビッグテクノロジーやトレンドも同様に続き、ゲノムデコーディング、ナノテクノロジー、3Dプリンティング、ブロックチェーン技術、そしてメタバースが最終的なバブル崩壊イベントの例を示しています。通常、ゲームを変える革新やトレンドは単独のイベントであり、一度に存在するのは一つの注目される革新やトレンドです。しかし、私たちは歴史を目の当たりにしているかもしれません。同時に3つの潜在的なバブルが形成されているのです。## バブルその1:人工知能間違いなく、インターネット以来、人工知能(AI)の進化ほどウォール街や投資家を興奮させた技術革新はありません。PwCアナリストの*Sizing the Prize*の推定に基づくと、AIから派生する生産性向上と消費側の効果の組み合わせにより、2030年までに世界の国内総生産に15.7兆ドルを加えることができます。物語は続く**Nvidia** (NASDAQ: NVDA)や**Palantir Technologies** (NASDAQ: PLTR)のようなパワーハウスが、ハードウェアとアプリケーションの観点から先導しています。Nvidiaのグラフィックス処理ユニット(GPU)は、高計算データセンターにおける意思決定を支える頭脳です。一方、PalantirのAIおよび機械学習駆動のゴッサムプラットフォームは、連邦政府が軍事作戦を計画・実行し、データを収集・分析するのを助けています。両社は持続可能なモートと驚異的な成長率を誇っており、それはAIのおかげです。これらのAIリーダーが持つもう一つの特徴は、歴史的に問題のある評価です。歴史が示すところによれば、次の大きな技術の最前線にいる上場企業は、通常、価格対売上比率（P/S比率）が30から40のピークに達します。Nvidiaは最新の決算報告に向けてP/S比率がほぼ30であったのに対し、Palantir TechnologiesはP/S比率115を誇っています。どちらのP/S比率も歴史的な前例に基づくと、長期間持続可能であることは証明されていません。より重要なことは、AIデータセンターのインフラストラクチャやAI駆動のアプリケーションに積極的に投資しているほとんどの企業が、まだハードウェアやソフトウェアを最適化していないということです。インターネットの登場により、企業がこの技術を利用して売上と利益を向上させる方法を見出すのに何年もかかりました。人工知能に関してはまだこのようなことは起こっておらず、このトレンドは最終的にバブル崩壊のイベントが起こる余地が広がっています。画像提供: Getty Images。 ## バブル2:量子コンピューティングAIが投資家の注目を集めてほぼ3年になる一方で、量子コンピューティングの台頭は約1年間にわたって熱いトレンドとなっています。量子コンピュータは、従来のコンピュータシステムが処理できない複雑な方程式や問題を解決するために量子力学の原則に依存しています。専門的な量子コンピュータは、薬の研究開発、気候モデル作成、サプライチェーンの最適化に役立つ可能性があり、AIアルゴリズムを大幅に加速することによって機械学習を迅速化できるかもしれません。この使用例のサンプリングにより、ボストンコンサルティンググループは、この技術が2040年までに最大8500億ドルの経済価値を生み出すと信じています。「マグニフィセント・セブン」の一部のメンバーは量子コンピューティングに対応したハードウェアやプラットフォームを開発していますが、純粋な量子コンピューティング株は急騰しています。2023年8月27日の終値時点で、**IonQ** (NYSE: IONQ)と**Rigetti Computing** (NASDAQ: RGTI)はそれぞれ452%と1,530%の株価上昇を見ました。残念ながら、IonQもRigettiも、その運営モデルが持続可能またはスケーラブルであることを示していません。IonQは2025年に9100万ドルの年間売上を報告する見込みですが、その評価額は120億ドルを超えています。一方、Rigettiの年間収益は今年800万ドルに減少する見込みで、これは約50億ドルの時価総額と比較されます。さらに、IonQとRigettiは、2026年の急速な売上成長の予測があっても、利益を上げるにはまだ遠いようです。メタバースと同様に、この技術は主流になり、本当に重要なものになるまでには長い道のりがあるようです。## バブル No. 3: ビットコイン財務戦略AIおよび量子コンピューティングの急激な(および持続不可能と思われる)上昇に伴い、第三の潜在的バブルが形成されつつあります。それは**Bitcoin**(CRYPTO: BTC)財務戦略です。これは、公開企業が現金を使用するか、普通株式および/または債務を発行して、バランスシートに保有するためにBitcoinを取得することを含みます。ビットコイン財務戦略の主な魅力は、インフレに対抗することです。アメリカのマネーサプライは引き続き拡大しており、これが時間とともにドルの価値を減少させています。それに対して、ビットコインの生涯トークン供給は、完全にマイニングされると2100万コインに制限されています。この認識された希少性が強気の要因を支え、マイケル・セイラーの**戦略** (NASDAQ: MSTR)が632,457ビットコイン、つまり流通するトークンの総数の3%以上を取得した主な理由です。数十の公開企業が、ビットコインの価値が引き続き上昇することを期待して、ビットコインの資産を持つ戦略に従っています。これらの購入は、一時的かつ人工的にビットコインの価格を押し上げるのに役立ちましたが、それは持続可能ではありません。戦略は別として、ビットコインの財務を取り入れている企業の多くは、赤字で苦しんでいる企業であり、イノベーションの面で後れを取っています。ビットコイン(やその他の暗号通貨)を購入することは、これらの問題に対する万能薬ではありません。さらに、多くの企業は株式や何らかの形の債務を発行してビットコインを購入することで株主を希薄化させており、これはショックイベントが発生した場合にデジタル資産を手放さざるを得ない可能性にさらされています。加えて、ほとんどのビットコイン財務会社(戦略に含まれている)は、ビットコインの純資産価値に対して大幅なプレミアムで取引されています。投資家はビットコインを直接購入するのではなく、ビットコインへのエクスポージャーを得るために上場投資信託を利用する代わりに、実証されていない/構造的に破綻している企業が保有するデジタル資産の実際の価値を超える500%を超えることもあるプレミアムを支払っています。ビットコインはその誕生以来、50％以上の下落を6回以上経験しており、ビットコイン財務戦略が崩壊するのは時間の問題のように思えます。## 今、Nvidiaの株を買うべきか？Nvidiaの株を購入する前に、これを考慮してください：*モトリー・フール・ストック・アドバイザー*のアナリストチームは、投資家が今購入すべき**10のベスト株**を特定したと考えています…しかし、Nvidiaはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年でモンスターリターンを生み出す可能性があります。2004年12月17日に**Netflix**がこのリストに加わったことを考えてみてください...私たちの推薦時に$1,000を投資していたら、**$664,110**を持っていたでしょう！\* また、2005年4月15日に**Nvidia**がこのリストに加わったとき...私たちの推薦時に$1,000を投資していたら、**$1,104,355**を持っていたでしょう！\*今、*Stock Advisor*の総平均リターンは1,069%であり、S&P 500の186%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。*Stock Advisor*に参加すると入手できる最新のトップ10リストをお見逃しなく。**10の株を見る »****\*ストックアドバイザーのリターン（2025年8月25日現在）***ショーン・ウィリアムズは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールは、ビットコイン、Nvidia、パランティア・テクノロジーズにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。*私たちは株式市場の歴史を目撃しています：同時に3つのバブルが発生している可能性があります。これは元々モトリー・フールによって公開されました。コメントを見る
私たちは株式市場の歴史を目撃しています：同時に3つのバブルが発生している可能性があります
重要なポイント
30年以上にわたり、投資家は通常、彼らの関心と財布を魅了する画期的な革新や次のビッグテクノロジーを持っていました。おそらく最も良い例は、1990年代中頃のインターネットの出現と普及であり、これにより基準となるS&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)、象徴的なダウ・ジョーンズ工業株平均 (DJINDICES: ^DJI)、そして成長重視のナスダック総合指数 (NASDAQINDEX: ^IXIC)が急騰しました。
インターネットは、企業が従来の店舗を超えて移動する道を切り開きました。また、投資を革命的に変え、ウォール街とメインストリートの間に以前存在していた情報の障壁を打破しました。収益報告書、貸借対照表、経営者のコメント、企業プレゼンテーションに即座にアクセスできることで、投資家は驚異的な成長率を約束するインターネット駆動のビジネスに対して評価プレミアムを受け入れる意欲が高まりました。
画像出典: Getty Images。しかし、インターネット革命にはスピードバンプがなかったわけではありません。歴史が一貫して示しているように、すべての新しい技術やトレンドは成熟するために時間が必要です。簡単に言えば、企業が新しい技術を最適化する方法を見つけるには時間がかかります。これにより、株式市場とこれらのトレンドの最前線にいる企業は、2000年代初頭のドットコムバブルの崩壊のようなバブル崩壊の出来事に対して脆弱になります。
他の次のビッグテクノロジーやトレンドも同様に続き、ゲノムデコーディング、ナノテクノロジー、3Dプリンティング、ブロックチェーン技術、そしてメタバースが最終的なバブル崩壊イベントの例を示しています。
通常、ゲームを変える革新やトレンドは単独のイベントであり、一度に存在するのは一つの注目される革新やトレンドです。しかし、私たちは歴史を目の当たりにしているかもしれません。同時に3つの潜在的なバブルが形成されているのです。
バブルその1:人工知能
間違いなく、インターネット以来、人工知能(AI)の進化ほどウォール街や投資家を興奮させた技術革新はありません。PwCアナリストのSizing the Prizeの推定に基づくと、AIから派生する生産性向上と消費側の効果の組み合わせにより、2030年までに世界の国内総生産に15.7兆ドルを加えることができます。
物語は続く Nvidia (NASDAQ: NVDA)やPalantir Technologies (NASDAQ: PLTR)のようなパワーハウスが、ハードウェアとアプリケーションの観点から先導しています。Nvidiaのグラフィックス処理ユニット(GPU)は、高計算データセンターにおける意思決定を支える頭脳です。一方、PalantirのAIおよび機械学習駆動のゴッサムプラットフォームは、連邦政府が軍事作戦を計画・実行し、データを収集・分析するのを助けています。両社は持続可能なモートと驚異的な成長率を誇っており、それはAIのおかげです。
これらのAIリーダーが持つもう一つの特徴は、歴史的に問題のある評価です。歴史が示すところによれば、次の大きな技術の最前線にいる上場企業は、通常、価格対売上比率（P/S比率）が30から40のピークに達します。Nvidiaは最新の決算報告に向けてP/S比率がほぼ30であったのに対し、Palantir TechnologiesはP/S比率115を誇っています。どちらのP/S比率も歴史的な前例に基づくと、長期間持続可能であることは証明されていません。
より重要なことは、AIデータセンターのインフラストラクチャやAI駆動のアプリケーションに積極的に投資しているほとんどの企業が、まだハードウェアやソフトウェアを最適化していないということです。
インターネットの登場により、企業がこの技術を利用して売上と利益を向上させる方法を見出すのに何年もかかりました。人工知能に関してはまだこのようなことは起こっておらず、このトレンドは最終的にバブル崩壊のイベントが起こる余地が広がっています。
画像提供: Getty Images。 ## バブル2:量子コンピューティング
AIが投資家の注目を集めてほぼ3年になる一方で、量子コンピューティングの台頭は約1年間にわたって熱いトレンドとなっています。
量子コンピュータは、従来のコンピュータシステムが処理できない複雑な方程式や問題を解決するために量子力学の原則に依存しています。専門的な量子コンピュータは、薬の研究開発、気候モデル作成、サプライチェーンの最適化に役立つ可能性があり、AIアルゴリズムを大幅に加速することによって機械学習を迅速化できるかもしれません。この使用例のサンプリングにより、ボストンコンサルティンググループは、この技術が2040年までに最大8500億ドルの経済価値を生み出すと信じています。
「マグニフィセント・セブン」の一部のメンバーは量子コンピューティングに対応したハードウェアやプラットフォームを開発していますが、純粋な量子コンピューティング株は急騰しています。2023年8月27日の終値時点で、IonQ (NYSE: IONQ)とRigetti Computing (NASDAQ: RGTI)はそれぞれ452%と1,530%の株価上昇を見ました。
残念ながら、IonQもRigettiも、その運営モデルが持続可能またはスケーラブルであることを示していません。IonQは2025年に9100万ドルの年間売上を報告する見込みですが、その評価額は120億ドルを超えています。一方、Rigettiの年間収益は今年800万ドルに減少する見込みで、これは約50億ドルの時価総額と比較されます。
さらに、IonQとRigettiは、2026年の急速な売上成長の予測があっても、利益を上げるにはまだ遠いようです。メタバースと同様に、この技術は主流になり、本当に重要なものになるまでには長い道のりがあるようです。
バブル No. 3: ビットコイン財務戦略
AIおよび量子コンピューティングの急激な(および持続不可能と思われる)上昇に伴い、第三の潜在的バブルが形成されつつあります。それはBitcoin(CRYPTO: BTC)財務戦略です。これは、公開企業が現金を使用するか、普通株式および/または債務を発行して、バランスシートに保有するためにBitcoinを取得することを含みます。
ビットコイン財務戦略の主な魅力は、インフレに対抗することです。アメリカのマネーサプライは引き続き拡大しており、これが時間とともにドルの価値を減少させています。それに対して、ビットコインの生涯トークン供給は、完全にマイニングされると2100万コインに制限されています。この認識された希少性が強気の要因を支え、マイケル・セイラーの戦略 (NASDAQ: MSTR)が632,457ビットコイン、つまり流通するトークンの総数の3%以上を取得した主な理由です。
数十の公開企業が、ビットコインの価値が引き続き上昇することを期待して、ビットコインの資産を持つ戦略に従っています。これらの購入は、一時的かつ人工的にビットコインの価格を押し上げるのに役立ちましたが、それは持続可能ではありません。
戦略は別として、ビットコインの財務を取り入れている企業の多くは、赤字で苦しんでいる企業であり、イノベーションの面で後れを取っています。ビットコイン(やその他の暗号通貨)を購入することは、これらの問題に対する万能薬ではありません。さらに、多くの企業は株式や何らかの形の債務を発行してビットコインを購入することで株主を希薄化させており、これはショックイベントが発生した場合にデジタル資産を手放さざるを得ない可能性にさらされています。
加えて、ほとんどのビットコイン財務会社(戦略に含まれている)は、ビットコインの純資産価値に対して大幅なプレミアムで取引されています。投資家はビットコインを直接購入するのではなく、ビットコインへのエクスポージャーを得るために上場投資信託を利用する代わりに、実証されていない/構造的に破綻している企業が保有するデジタル資産の実際の価値を超える500%を超えることもあるプレミアムを支払っています。
ビットコインはその誕生以来、50％以上の下落を6回以上経験しており、ビットコイン財務戦略が崩壊するのは時間の問題のように思えます。
今、Nvidiaの株を買うべきか？
Nvidiaの株を購入する前に、これを考慮してください：
モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、投資家が今購入すべき10のベスト株を特定したと考えています…しかし、Nvidiaはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年でモンスターリターンを生み出す可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストに加わったことを考えてみてください...私たちの推薦時に$1,000を投資していたら、$664,110を持っていたでしょう！* また、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに加わったとき...私たちの推薦時に$1,000を投資していたら、$1,104,355を持っていたでしょう！*
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ショーン・ウィリアムズは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールは、ビットコイン、Nvidia、パランティア・テクノロジーズにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
私たちは株式市場の歴史を目撃しています：同時に3つのバブルが発生している可能性があります。これは元々モトリー・フールによって公開されました。
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