トランプが連邦準備制度を批判する中での米国の借入コスト

大統領ドナルド・トランプは、連邦準備制度(Fed)を批判し、米国政府の資金借入コストがはるかに低くなることを望んでいます

目次ドナルド・トランプの連邦準備制度理事会の指導者への攻撃連邦準備制度の独立性と市場の反応政府の債務とインフレへの影響中央銀行に金利を引き下げるよう繰り返し要請していることは、より大きな経済の状況について多くの疑問を生じさせており、連邦準備制度理事会のメンバーに影響を与える彼の最新の活動は、さらなる疑念を呼び起こしています。

ドナルド・トランプの連邦準備制度理事会のリーダーシップへの攻撃

最近数週間、トランプは連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルに対する批判を強めています。パウエルは、経済を刺激するために連邦の金利範囲を引き下げることに抵抗したため、愚か者や頑固なミュールというレッテルを貼られました。トランプは、彼女が住宅ローン申請について嘘をついていると非難した最新のターゲットは連邦準備制度理事会のリサ・クックです。

クックが何らかの違反を犯したことは示されていませんが、トランプ政権は彼女を排除する意向を示しており、彼女自身もこの行動に対抗するために法廷に出廷する意向を示しています。これらの変化は、トランプが連邦準備制度を再構築することに関心を持っており、彼に忠実な人々で報いることを試みていることを示しており、この機関の独立性を脅かす恐れがあります。

フェッドの独立性と市場の反応

経済学者たちは、連邦準備制度の独立を失うリスクについてすでに不満を訴えています。アナリストたちは、トランプが情報的な優位性を与える個人を指名することに成功した場合、それは中央銀行がより政治的に従属することにつながると警告しています。

そのような状況は金利設定におけるさらなる不確実性を生み出し、逆説的に長期の借入コストを増加させる可能性があります。キャピタル・エコノミクスのスティーブン・ブラウンは、連邦準備制度の政治化が市場のボラティリティを高め、投資家の信頼を損なうだろうと警告しています。

市場はすでに緊張の支配を経験しています。曲線も急勾配になり、2年/30年の国債利回りギャップは現在3年で最も広がっています。一方、米ドルは主要通貨に対して価値を下げています。JPMorganのプリヤ・ミスラのような専門家は、FRBの危険性を考慮する必要があると主張していますが、FRBの独立性の方が重要であるとし、これは通貨市場と債券に影響を与えるインフレのリスクを増加させる可能性があります。

政府債務とインフレーションの影響

米国財務省の債務の満期は平均6年であり、したがって、長期金利は政府の資金調達において重要な要素です。借入の増加は資金をより高価にし、政府の債務サービスコストを増加させる可能性があります。

クラウディア・サーム氏は、元連邦準備制度理事会の職員であり、中央銀行が借入コストの上昇に対処するために、危機時の債券購入プログラムを再び実施して利回りを安定させる可能性があると示唆しています。しかし、ほとんどの経済学者は、クック氏の解雇に関する法的手続きがまだ進行中であるため、トランプ氏の行動の長期的な結果を評価するには時期尚早であると警告しています。