信じるか信じないかはあなた次第ですが、DeFiには透明性の問題があります。透明性は分散型金融の礎の一つですが、過度な透明性は意図しないコストを伴います。匿名性のある小売ユーザーには問題ないかもしれませんが、資本配分者、機関投資家、プロトコルビルダーにとっては戦略的摩擦を生じさせます。概要* 透明性には隠れたコストがある：DeFiでは、ウォレットのドキシング、アルファリーク、MEV抽出が「オープンさ」を不利に変え、プライバシー、安全性、競争力を妥協させる。* 不公平な市場ダイナミクス: パブリックメンプールはフロントランニングやサンドイッチを可能にし、ボットはEthereum上で$1.9B以上のMEVを抽出しています — ユーザーへの見えない税金です。* プライバシー ≠ 秘密: 真のプライバシーは戦略を保護しつつ結果を検証可能にすることで、公正な市場を創出します。それは不透明性ではなく、効率性に関するものです。* ゼロ知識証明は残高を解放します: ZKPは、ウォレット、戦略、またはカウンターパーティを公開することなく、コンプライアンスチェック、流動性の証明、およびプライベートな実行を可能にします。* 未来はプログラム可能なプライバシーです：機関を惹きつけるために、DeFiは規制、効率、機密性のバランスを取るプライバシー重視のインフラを統合する必要があります。過度の透明性というものがあります。プライバシーの懸念を超えて、DeFiの現在のデフォルトである擬似匿名の取引は、これらの参加者の多くにとって適切なインフラストラクチャではありません。ウォレットのドキシング、アルファの漏洩、そしてMEVは、あなたのすべての動きが最終決定される前に公開されるシステムの直接的な結果です。DeFiは、市場の効率性を促進する透明性とプライバシーのバランスを慎重に取るアプローチに向かう必要があります。## 透明な市場の隠れたコストパブリックブロックチェーンでは、すべてのトランザクション、戦略、ウォレットをリアルタイムで追跡できます。これには、大規模なポジション、資金の流れ、アービトラージルートが含まれます。これにより、TradFiの世界では存在しなかったシナリオを生み出す市場参加者のための新しいプレイングフィールドが作られます。新たなリスクが存在する世界で、多くの人はそれを引き受けることを望んでいません。これらの隠れた問題の出発点は、ウォレットのドキシングです。仮名のアドレスは特定され、その所有者に関連付けられる可能性があります。そうすることで報酬を与えるユーザー専用のプラットフォームも存在します。これにより、高価値のアドレスは活動の永続的な公開台帳に変わり、その匿名性、安全性、競争戦略が損なわれます。戦略的コストも存在します。機関投資家のウォレットが特定できるようになると、そのアドレスの所有者が公に発信したいかどうかにかかわらず、すべての取引がシグナルになります。これは、アルファが瞬時にコピーされたり、戦略的方向性の変更が早期に漏れたりすることを意味します。アービトラージ、イールドファーミング、流動性ルーティングなどのオンチェーン戦略は、数分以内にボットによって日常的にクローン化され、サンドイッチされ、排出されます。これにより、企業が取引の秘密を公の場に漏らす非競争的な環境が作られます。最悪なのは：フロントランニングとMEVが今や常態化していることです。パブリックメンプールは、ボットが取引を決済する前に再配置したり、サンドイッチ取引を行ったりすることを可能にします。Ethereum (ETH)エコシステムでは、MEVが20億ドル以上抽出されており、多くの人々がそれをシステムと相互作用するためにユーザーが支払う「見えない税金」と呼んでいます。## 市場インフラとしてのプライバシー私たちはバイナリーを超えて、プライバシーが透明性を妥協することではないことを理解する必要があります。プライバシーは公正な市場条件、そして最終的には市場の効率性に関するものです。プライバシーがなければ、DeFiはボットや抽出者によって支配されるゼロサムゲームになります。それがあれば、DeFiは機関、マーケットメイカー、そして実際の経済活動のためのより実行可能なインフラ層になります。幸運なことに、私たちはこれらのニュアンスを作成する技術を持っており、それはインフラストラクチャーレベルで実現されています。DeFiにおけるプライバシーの主なバランスは、入力を公開することなく結果を検証する能力にあります。これがゼロ知識インフラストラクチャーによって可能になります。それは、透明性を犠牲にすることなく、機密の価格発見、公正な実行、戦略的裁量を可能にします。私たちは、誰を不必要にさらけ出すことなく、どのように、何を、いつ透明に保つことで、公正で効率的な市場条件を持つことができます。ZKPを使用したプライバシー優先のアプローチは、参加者が基礎データを明らかにすることなく、何かが真実であることを証明できるようにすることで、このバランスを実現します。同様に、DeFiをさらに魅力的にする新しいユースケースを可能にします。想像してみてください:* **開示なしのコンプライアンス：** 個人情報を共有することなく、KYCステータスまたは管轄区域の適格性を証明します。* **流動性証明:** ウォレットや残高を開示することなく、支払い能力や資本のコミットメントを示す。* **フロントランニング防止の実行:** 取引の意図が決済まで隠されるプライベートオークションやバッチ注文を実行します。プライベートDeFiは、カウンターパーティ間のデータの流れをアップグレードし、オープンで取引することの意味を再定義します。## 制度的採用にはプログラム可能なプライバシーが必要です多くのリテールユーザーがこれらの利点にすでに集まっており、プライベートDeFiが暗号採用の次のステップであることを証明しています。私たちはすでにプライベート取引プールや機密ロールアップの台頭を目の当たりにしています。機関投資家の新規参入者は、プライバシー重視のアプローチでコンプライアンスを簡素化するソリューションを特に求めるようになるでしょう。多くのオンチェーンコンプライアンスメカニズムは、関係者が自信を持って取引できるようにしつつ、規制に準拠していることを保証します。監査人、規制当局、またはDAO(のために必要なところで透明性が提供され、取引戦略、カウンターパーティ、およびウォレットアクティビティ)のために必要でないところではプライバシーが提供されるハイブリッドモデルも登場しています。鍵は、法的遵守とユーザーの機密性との間で適切なバランスを取ることです。プライバシー優先のアプローチを持つDeFiインフラは、機関にこの達成に必要なツールを提供し、健全な市場ダイナミクスを作り出します。プライバシーを正当性への脅威として扱うのをやめる必要があります。実際、プライバシーこそが正当性をスケーラブルにするものです。プライベートDeFiとは、アルファを保護し、効率的な参加を可能にし、適切な戦略がオープンなシステムで成功することを許可することで、最も効果的な市場参加者に報いることを意味します。さらに、彼らは規制の正しい側で運営していることを示しながらそれを行うことができます。もしDeFiを単なる投機的な遊び場以上のものにしたいのであれば、私たちはビルダーや機関に実際に競争できるツールを提供しなければなりません。そして、プライバシーがその出発点です。ロブ・ヴィリオーネ**ロブ・ヴィグリオーネ**は、zkVerify、Horizen、ApeChainを含むいくつかの先進的なweb3プロジェクトの背後にある開発スタジオであるHorizen Labsの共同創設者兼CEOです。ロブは数年間米空軍に勤務し、アフガニスタンに派遣されて特別作戦部隊の情報活動を支援しました。この期間中、彼はビットコインに早くから興味を持ち、不安定な経済を抱える国々にとってのその潜在的な利点を認識しました。ロブはweb3のスケーラビリティ、ブロックチェーンの効率性、ゼロ知識証明に深い関心を持っています。彼の仕事は、スケーラビリティを向上させ、コスト削減を実現し、効率性を高めるためのzk-rollupの革新的なソリューションの開発に焦点を当てています。彼はファイナンスの博士号、ファイナンスとマーケティングのMBA、および物理学と応用数学の学士号を取得しています。ロブは現在、プエルトリコブロックチェーン貿易協会の理事会に参加しています。
プライベートDeFiは、市場効率性についても語っています | 意見
信じるか信じないかはあなた次第ですが、DeFiには透明性の問題があります。透明性は分散型金融の礎の一つですが、過度な透明性は意図しないコストを伴います。匿名性のある小売ユーザーには問題ないかもしれませんが、資本配分者、機関投資家、プロトコルビルダーにとっては戦略的摩擦を生じさせます。
概要
過度の透明性というものがあります。プライバシーの懸念を超えて、DeFiの現在のデフォルトである擬似匿名の取引は、これらの参加者の多くにとって適切なインフラストラクチャではありません。ウォレットのドキシング、アルファの漏洩、そしてMEVは、あなたのすべての動きが最終決定される前に公開されるシステムの直接的な結果です。
DeFiは、市場の効率性を促進する透明性とプライバシーのバランスを慎重に取るアプローチに向かう必要があります。
透明な市場の隠れたコスト
パブリックブロックチェーンでは、すべてのトランザクション、戦略、ウォレットをリアルタイムで追跡できます。これには、大規模なポジション、資金の流れ、アービトラージルートが含まれます。これにより、TradFiの世界では存在しなかったシナリオを生み出す市場参加者のための新しいプレイングフィールドが作られます。新たなリスクが存在する世界で、多くの人はそれを引き受けることを望んでいません。
これらの隠れた問題の出発点は、ウォレットのドキシングです。仮名のアドレスは特定され、その所有者に関連付けられる可能性があります。そうすることで報酬を与えるユーザー専用のプラットフォームも存在します。これにより、高価値のアドレスは活動の永続的な公開台帳に変わり、その匿名性、安全性、競争戦略が損なわれます。
戦略的コストも存在します。機関投資家のウォレットが特定できるようになると、そのアドレスの所有者が公に発信したいかどうかにかかわらず、すべての取引がシグナルになります。これは、アルファが瞬時にコピーされたり、戦略的方向性の変更が早期に漏れたりすることを意味します。アービトラージ、イールドファーミング、流動性ルーティングなどのオンチェーン戦略は、数分以内にボットによって日常的にクローン化され、サンドイッチされ、排出されます。これにより、企業が取引の秘密を公の場に漏らす非競争的な環境が作られます。
最悪なのは：フロントランニングとMEVが今や常態化していることです。パブリックメンプールは、ボットが取引を決済する前に再配置したり、サンドイッチ取引を行ったりすることを可能にします。Ethereum (ETH)エコシステムでは、MEVが20億ドル以上抽出されており、多くの人々がそれをシステムと相互作用するためにユーザーが支払う「見えない税金」と呼んでいます。
市場インフラとしてのプライバシー
私たちはバイナリーを超えて、プライバシーが透明性を妥協することではないことを理解する必要があります。プライバシーは公正な市場条件、そして最終的には市場の効率性に関するものです。プライバシーがなければ、DeFiはボットや抽出者によって支配されるゼロサムゲームになります。それがあれば、DeFiは機関、マーケットメイカー、そして実際の経済活動のためのより実行可能なインフラ層になります。
幸運なことに、私たちはこれらのニュアンスを作成する技術を持っており、それはインフラストラクチャーレベルで実現されています。DeFiにおけるプライバシーの主なバランスは、入力を公開することなく結果を検証する能力にあります。これがゼロ知識インフラストラクチャーによって可能になります。それは、透明性を犠牲にすることなく、機密の価格発見、公正な実行、戦略的裁量を可能にします。
私たちは、誰を不必要にさらけ出すことなく、どのように、何を、いつ透明に保つことで、公正で効率的な市場条件を持つことができます。
ZKPを使用したプライバシー優先のアプローチは、参加者が基礎データを明らかにすることなく、何かが真実であることを証明できるようにすることで、このバランスを実現します。同様に、DeFiをさらに魅力的にする新しいユースケースを可能にします。想像してみてください:
プライベートDeFiは、カウンターパーティ間のデータの流れをアップグレードし、オープンで取引することの意味を再定義します。
制度的採用にはプログラム可能なプライバシーが必要です
多くのリテールユーザーがこれらの利点にすでに集まっており、プライベートDeFiが暗号採用の次のステップであることを証明しています。私たちはすでにプライベート取引プールや機密ロールアップの台頭を目の当たりにしています。
機関投資家の新規参入者は、プライバシー重視のアプローチでコンプライアンスを簡素化するソリューションを特に求めるようになるでしょう。多くのオンチェーンコンプライアンスメカニズムは、関係者が自信を持って取引できるようにしつつ、規制に準拠していることを保証します。監査人、規制当局、またはDAO(のために必要なところで透明性が提供され、取引戦略、カウンターパーティ、およびウォレットアクティビティ)のために必要でないところではプライバシーが提供されるハイブリッドモデルも登場しています。
鍵は、法的遵守とユーザーの機密性との間で適切なバランスを取ることです。プライバシー優先のアプローチを持つDeFiインフラは、機関にこの達成に必要なツールを提供し、健全な市場ダイナミクスを作り出します。
プライバシーを正当性への脅威として扱うのをやめる必要があります。実際、プライバシーこそが正当性をスケーラブルにするものです。プライベートDeFiとは、アルファを保護し、効率的な参加を可能にし、適切な戦略がオープンなシステムで成功することを許可することで、最も効果的な市場参加者に報いることを意味します。さらに、彼らは規制の正しい側で運営していることを示しながらそれを行うことができます。
もしDeFiを単なる投機的な遊び場以上のものにしたいのであれば、私たちはビルダーや機関に実際に競争できるツールを提供しなければなりません。そして、プライバシーがその出発点です。
ロブ・ヴィリオーネ
ロブ・ヴィグリオーネは、zkVerify、Horizen、ApeChainを含むいくつかの先進的なweb3プロジェクトの背後にある開発スタジオであるHorizen Labsの共同創設者兼CEOです。ロブは数年間米空軍に勤務し、アフガニスタンに派遣されて特別作戦部隊の情報活動を支援しました。この期間中、彼はビットコインに早くから興味を持ち、不安定な経済を抱える国々にとってのその潜在的な利点を認識しました。ロブはweb3のスケーラビリティ、ブロックチェーンの効率性、ゼロ知識証明に深い関心を持っています。彼の仕事は、スケーラビリティを向上させ、コスト削減を実現し、効率性を高めるためのzk-rollupの革新的なソリューションの開発に焦点を当てています。彼はファイナンスの博士号、ファイナンスとマーケティングのMBA、および物理学と応用数学の学士号を取得しています。ロブは現在、プエルトリコブロックチェーン貿易協会の理事会に参加しています。