暗号市場の週次分析:ラリーからブレイクアウトへのトリプルジャンプ

今週、暗号資産市場は激しい変動を経験し、ビットコインは重要な支持を維持できず、多くのアルトコインが下落し、市場の感情は明らかに冷え込んでいます。以下では、相場の脈絡、核心的資金指標、アルト市場の動向、そして今後の展望の4つの側面から深く分析します。

一、相場の脈絡："反転テスト"から"ブレイクダウン"の三つの段階

今週の相場は「テクニカル面と資金面が乖離した後の共振下落」と要約でき、3つの段階に分かれます：

1. パニック売り（7月25日）：クジラの売却が連鎖反応を引き起こし、ビットコインは11.5万ドルのサポートを下回り、段階的な新安値を更新しました。背後の理由には、利益確定とマクロ的不確実性が含まれます。

2. 超予想反転（7月26日）：テクニカルな修正がビットコインの反転を3000ドル以上押し上げたが、12万ドルの抵抗線を突破できなかった。反転の動力は過剰売りの修正と機関の買い増しのニュースから来ている。

3. 破位加速（7月31日-8月1日）：受美連邦準備制度のタカ派のシグナルと米国株の下落の影響で、ビットコインは11.5万ドルのサポートを下回り、最低で11万ドル以下に達し、「マクロ+テクニカル」の二重のネガティブ要因を形成した。

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次に、コア資本指標:市場の「冷え込みの真実」

2.1 ステーブルコイン：発行量が97%急減し、資金の流入がほぼ停止

今週のステーブルコインの総市場価値は2277.77億ドルで、週ごとの発行はわずか0.72億ドル、前週比で97%減少しました。このデータは12週間ぶりの低水準を記録し、増加資金がほぼ「断流」していることを反映しています。投資家は現在の水準に対して慎重であり、高値を追うことも盲目的に底を狙うことも避けています。

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2.2 ETF:資金流入は依然として低く、機関投資家の態度は慎重化している

ビットコインETFは今週、2.999億ドルの純流入があり、先週とほぼ変わらないものの、7月上旬に比べて大幅に縮小した。今週の金曜日には、単日での純流出が発生し、これは約3週間ぶりである。機関投資家の資金の「引き潮」は、高値の評価とマクロ環境への懸念を反映している。

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2.3 保有者構造：長期の売りと短期の買いの矛盾が激化し、短期の受け入れ力が限界に近づいている

オンチェーンデータは、長期保有者の保有量が継続的に減少し、短期保有者の保有量が加速的に増加していることを示しています。これは、長期保有者が高値で利益を確定している一方で、短期資金が底値を狙おうとしていることを反映しています。しかし、金曜日の加速的な下落は、短期資金の受け皿力が限界に近づいている可能性があることを意味しており、「踏み上げ」に注意が必要です。

注目すべきは、ある有名企業が7月29日に平均117256ドルで21.02K枚のビットコインを購入したことで、これは約4ヶ月での最大の単一購入です。同社の現在のビットコインの平均コストは73277ドルで、総量は628.79K枚に達しています。

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三、偽ブランド市場："下落に従い上昇に従わず"が常態化し、全体が"防御モード"に入る

3.1 時価総額とアクティビティ：二重縮小、資金がコア資産に集中

山寨総時価総額は今週6.4%下落し、9640億ドルとなった。ビットコインの市場占有率は61%から62%に上昇し、中小型コインからビットコインへの資金移動を示している。オンチェーンの活発度も同様に冷却し、総TVLは16.2%減少して1361億ドルに、DEX取引量は17.3%減少した。

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3.2 セクターの分化：ごく一部の通貨が異動しているが、大多数は「沈黙」に陥っている

今週は、特定の暗号資産がニュースの影響で活発に動いており、ある暗号資産は韓国の取引所に上場したことで1日で50%以上上昇しました。主流のアルトコインセクターは一般的に下落しており、ミームコインセクターは8%以上の下落を記録し、高リスク領域から投機資金が撤退していることを反映しています。

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3.3センチメント指標:ブームとバストの値は「上昇線」を下回り、「様子見ゾーン」に入る

山寨指数は42から35に下がり、5日連続で回復の通路にあります。チェーン上の栄枯値は50点に下がり、DEXプロトコルの収入、アクティブユーザー数、取引量がいずれも大幅に減少しており、山寨コインの「稼ぐ効果」が消失したことを意味します。

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3.4流通市場分析

ビットコインの市場占有率は62%に達し、アルトコインの感情は徐々に冷え込んでいます。ETHは相対的に強いですが、木曜日はビットコインの下落に伴って弱くなりました。セクター面では、すべてのセクターが下落しており、memeとAIが最大の下落幅を記録しました。機関投資家の動向として、ビットコインETFは今週1.69億ドルの流入があり、わずかに増加しましたが、量は少なめです。ETH ETFは3.06億ドルの流入があり、先週に比べて大幅に減少しました。

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3.5 オンチェーンデータ分析

資産の流れに関しては、ETHの純流入が最も多いです。ユーザーの活発度に関しては、ETH、BSC、BASEが良好なパフォーマンスを示しています。投機的な感情に関しては、DEXプロトコルの収入、活性ユーザー、取引量がいずれも大幅に減少し、全体データの衰退が明らかになっています。

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四、後市展望：重要なポイントと安定信号

4.1 テクニカル面：2つのサポートレベルと1つの「ギャップ」

• 短期サポート：11万ドル付近
• 強いサポート：9.3万-10.6万ドル区間
• リスクポイント：11.2万ドルにURPDギャップが存在

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4.2ファンド:3つの主要な安定化シグナル

• ステーブルコインの1週間の増発が5億ドルを超える
• ビットコインETFの単週流入が10億ドルを突破
• 長期保有者のポジション量が下降を停止した

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4.3 運用上の推奨事項

短期：ポジションを30％以下に制御し、明確な反転信号を待つ 中長期：9.3万-10.6万ドルのレンジのダブルボトムパターンに注目し、資金面が回復した後に徐々にポジションを構築できる。 山寨コイン：ビットコインが安定した後に、"市場全体の下落幅 + セクターのロジックが崩れていない"のコインを優先する

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今週の市場調整は、前期の上昇を消化するものであり、マクロ経済と資金面の共同作用の結果でもあります。投資家は過度に恐れる必要はありませんが、適切な配置のタイミングを待って忍耐を持つ必要があります。

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