ビットコインETF: 香港金融革新の新たな章

ビットコインETFの導入が市場での熱い議論を引き起こしました。強気の期待がビットコイン価格を前回の高値を突破させ、その後、一部の投資家が利確したため価格が調整されました。これは典型的な商品取引の論理に合致しています。

未来のビットコインとイーサリアムの現物ETFの重要な問題には、次のようなものがあります:

1. 香港の規制環境と製品の特徴
2. 世界の取引量の状況とその影響
3. 伝統的な金融と暗号資産市場、資金源、機関のレイアウトとの相互作用

! 米国に続いて、香港暗号ETFが再び波紋を呼ぶ

規制の態度と承認のスピード

異なる地域での暗号資産ETFに対する態度は大きく異なり、これはその規制体制と密接に関連しています。ヨーロッパ(やカナダ)は、規制権限が集中しているため、意思決定が比較的迅速です。アメリカは規制機関間に意見の相違があるため、承認が遅れています。

各国の規制フレームワークの比較:

| 国別 | 承認時間 | レギュレーター | 理由 | 承認のスピード | |-----|---------|------|------|--------| | アメリカ | 2024年1月 | CFTC、SEC | 規制権争い | ゆっくり | | 香港 | 2024年4月号 | SFCの| 規制権限の集中 | 速い | | カナダ | 2021年2月号 | CSAの | 統一監督 | ミディアム |

香港、アメリカとカナダの暗号通貨ETFの比較:

| | 香港スポットETF | 米国スポットETF | 香港先物ETF | |----------|------------|------------|------------| | 原資産 | BTC、ETH現物 | BTCスポット | BTC、ETH先物 | | 取引通貨 | 香港ドル、米ドル、中国元 | 米ドル | 香港ドル | | 取引時間 | アジア時間 | アメリカ時間 | アジア時間 | | 引き出し方法 | 実物または現金 | 現金のみ | 現金のみ | | 非上場株式 | はい | なし | なし | | 取引プラットフォームの規制 | SFC規制 | SECの規制を受けない | CME | | カストディアン・レギュレーション | SFC規制 | SECによって部分的に規制されています SFC規制 | | 保険 | はい | なし | なし | | デリバティブリスク | なし | なし | 高 | | ローリングコスト | なし | なし | 高 | | 投資家資格 | プロフェッショナルとリテール | プロフェッショナルのみ | プロフェッショナルとリテール |

トランザクションのサイズと特性

1. 年末までに香港のビットコインETFの規模は100億ドルに達すると予想されています。

アメリカ、香港、カナダのETF規模の比較:

| ETFカテゴリ | アメリカ(億ドル) | 香港(億ドル) | カナダ(億ドル) | |--------|------------|------------|--------------| | 合計サイズ | 71900 | 521名 | 301 | | 最も大きい単一 | 5030 | 590人 | 100名 | | 最大ビットコインETF | 264 | 100(予想) | 13 |

2. 香港ビットコイン/イーサリアムETFの独特な利点

(1) 現物引渡しメカニズムは流動性と市場の深さを向上させる

• 仮想資産取引所が価格決定力を獲得し、価格発見チャネルを拡大
• 取引所に新しいツールやサービスの開発を促す
• 一部の証券会社は、物理的な受渡しの資格があり、「強気市場補助金」を享受しています

(2)配当金に対する源泉徴収税はなく、投資収益が高くなります

• アメリカのETFに投資する場合、少なくとも30%の配当源泉徴収税が必要です
• 香港にはキャピタルゲイン税がなく、頻繁な取引のみが収入として課税される

ビットコインETFの市場影響

1. 香港株式市場からの資金流出が加速する可能性がある

• 質の高い資産が希少な場合、資金の撤退が価格の下落を引き起こす可能性があります。
• ファンドマネージャーは市場のリーダーのアロケーション戦略に従い、BTCにシフトする可能性があります。

2. 国有の参加により、資金調達と顧客への働きかけが改善することが期待される

• 多くの公募ファンドの香港子会社が仮想資産ETFの発行を許可されました
• 国有資産の背景が投資家の信頼を高め、市場の底支えとなる可能性があります。

3. 金融機関は統合的な配置を探求する必要があります。

• 伝統的な金融機関は、産業チェーンの上流および下流に延びることができます。
• 取引所ビジネスを拡大し、コストを削減し、競争力のある製品を投入する

まとめ

仮想資産現物ETFの導入は、香港の暗号市場における重要な進展を示しています。これは、従来の資金に対してコンプライアンスの入場チャネルを提供し、仮想資産の合法性と市場の受容性を高め、香港がグローバルなWeb3金融センターとしての地位を強化することに寄与します。