アジアのWeb3市場第2四半期の見通し:政策実施と企業参加の過熱

2025年第2四半期のアジアのWeb3市場の概要:政策の実施と企業の実践

ポイントの要約

  • **規制と政府:**香港は8月にステーブルコイン規制を導入し、デジタル金融センターとしての地位を強化する計画です。シンガポールは厳しいライセンス制度を実施し、無許可の企業の海外業務を制限しています。タイは政府デジタル債券G-Tokensを導入し、この分野の先駆者となっています。

  • **企業動向:**日本の上場企業がビットコイン投資の熱潮を巻き起こし、機関投資の増加を促進しています。中国企業は実務的な態度を取り、香港のチャネルを通じてグローバルなWeb3市場に参加しています。

  • **政策転換:**韓国の新政府はウォンのステーブルコインを導入することを検討していますが、規制の違いは依然として存在します。ベトナムは禁止から全面的な合法化への転換を実現しました。フィリピンは厳格な規制とイノベーションサンドボックスを並行して行う二重軌道戦略を採用しています。

1.アジアのWeb3市場 Q2:規制の安定化、企業投資の増加

世界のWeb3市場がアメリカにシフトしているにもかかわらず、アジアの主要市場の発展は依然として注目に値します。アジアは、世界最大の暗号通貨ユーザー群を抱えるだけでなく、ブロックチェーン革新の重要なハブでもあります。

2025年第一四半期、アジア各地の規制機関は基盤を築き、新しい規制を策定し、ライセンスを発行し、規制サンドボックスを開始しました。第二四半期には、この規制の基盤が実質的なビジネス活動を促進し、資本の配分を加速しました。第一四半期に導入された政策は市場で検証され、徐々に改善され、より実効的に実施されています。

機関や企業の参加度が著しく向上しました。本報告では第2四半期の各国の発展状況を分析し、政策の変化が世界のWeb3エコシステムに与える影響を評価します。

! 【2025年第2四半期のアジアWeb3市場の振り返り:政策から実施まで】 (.com/panews/images/2OoSI9f6lH.webp)

2. アジア主要市場の主な発展状況

2.1. 韓国:政治移行と規制調整の交差点

第2四半期に、暗号通貨政策は韓国の6月の大統領選挙のホットな話題となった。候補者たちはWeb3に関連する公約を積極的に共有し、イ・ジェミョンが勝利した後、市場は政策に重大な変化があると予想している。

会議の核心議題の一つはウォンのステーブルコインを導入することです。関連する株は大幅に上昇し、伝統的な金融機関はWeb3関連の商標を申請し、市場に参入することを目指しています。

しかし、政策決定過程ではいくつかの対立が生じており、特に韓国銀行と金融サービス委員会(FSC)との間の管轄権に関する議論が目立っています。韓国中央銀行は、早期に承認プロセスに関与し、ステーブルコインをCBDCと並ぶより広範なデジタル通貨エコシステムの一部として位置付けることを主張しています。

7月、政権党は「デジタル資産革新法」の施行時期を1~2ヶ月遅らせることを発表しました。明確な政策立案者の欠如が大きなボトルネックとなっているようで、各部門間の交渉は依然としてそれぞれ独自に行われています。そのため、ウォン安定コインが注目を集めているにもかかわらず、具体的な規制指針は依然として不足しています。

それにもかかわらず、制度的な面での段階的な改善は続いています。6月には、新しい規則により、非営利団体と取引所が寄付された暗号資産を販売し、即時清算を行うことが許可されました。この規則は、市場への影響を最小限に抑える方法での販売を求めています。

第2四半期全体にわたり、市場は韓国に対する関心を維持しています。世界の取引所は継続的な投資を示しています:ある取引プラットフォームの韓国支社は主要なローカル取引所とのTravel Ruleの統合を完了し、別の取引プラットフォームは規制基準を満たした後に韓国市場に復帰する計画を示しました。

オフラインイベントも顕著に回復しています。昨年と比較して、ミーティングの数が大幅に増加し、ますます多くの国際プロジェクトが大型会議の外で韓国を訪れています。しかし、プロモーションを主としたイベント(参加よりも景品に重点を置く)の増加は、韓国の地元の建設者たちを疲れさせています。

! 【2025年第2四半期アジアWeb3市場のレビュー:政策から実施まで】 (.com/panews/images/YYUnJ49Yue.webp)

2.2. 日本:機関と企業の採用がビットコインの戦略的拡大を推進

第2四半期、日本の上場企業はビットコインの採用の波を巻き起こしました。この波は、2024年4月に初めてビットコインを購入した1社によって主導され、その後約39倍のリターンを得ました。そのパフォーマンスはベンチマークとなり、他の企業も続々と模倣し、自社のビットコインを配置するようになりました。

その一方で、ステーブルコインと決済インフラの構築も進展を遂げています。大手金融グループがブロックチェーン企業と協力してステーブルコインの発行を準備し始めました。また、大手EC企業の暗号通貨子会社もXRP取引をサポートし始めており、このプラットフォーム(月間アクティブユーザー2000万人以上)の暗号通貨へのアクセス性が大幅に向上しました。

民間部門の取り組みが進む中、規制に関する議論も続いている。日本の金融庁(FSA)は新しい分類システムを導入し、暗号資産を二つのカテゴリーに分けた。第一のカテゴリーは、資金調達や商業運営に使用されるトークンを含む。第二のカテゴリーは、一般的な暗号資産を指す。しかし、これらの規制の更新はほとんどが議論の段階にあり、これまで具体的な修正は限られている。

個人投資家の参加度は依然として低迷しています。日本の個人投資家は伝統的に保守的な戦略を好み、暗号資産に対しても慎重な姿勢を持っています。したがって、新しい市場参加者が登場しても、個人資本がすぐに流入する可能性は低いです。

これは韓国などの市場と明確に対照的であり、これらの市場では積極的な個人投資家の参加が新しいプロジェクトの初期流動性を直接促進しています。日本では、機関主導の投資モデルがより高い安定性を提供しますが、短期的な成長の勢いを制限する可能性があります。

2.3. 香港:規制されたステーブルコインとデジタル金融サービスの拡大

第2四半期、香港はステーブルコインの規制フレームワークを整備し、アジアのデジタル金融センターとしての地位を強化しました。香港金融管理局(HKMA)は、新しいステーブルコイン規制法が8月1日から施行されると発表しました。ステーブルコイン発行機関のライセンス制度は年末までに導入される見込みです。

したがって、最初の規制されたステーブルコインは第4四半期に発売される見込みで、最も早くても今年の夏に登場する可能性があります。これまで香港金融管理局の規制サンドボックスに参加した企業が先駆者となると予想されており、その進展には注目が集まります。

デジタル金融サービスの範囲も大幅に拡大しています。証券先物委員会(証監会)は、プロの投資家に対して仮想資産デリバティブ取引を許可する計画を発表しました。一方で、ライセンスを持つ取引所とファンドは、ステーキングサービスを提供することが許可されています。

これらの発展は、香港においてより包括的で、より機関に優しいデジタル資産エコシステムを構築するという規制当局の明確な意図を反映しています。

2.4. シンガポール:管理と保護の間の規制の強化

第2四半期に、シンガポールは暗号通貨規制の面で著しい締め付け措置を講じました。特に注目すべきは、シンガポール金融管理局(MAS)が無許可のデジタル資産企業が海外で事業を行うことを全面的に禁止したことで、これは規制のアービトラージに対する同局の断固たる反対を示しています。

新しい規則は、シンガポールで世界中のユーザーにデジタル資産サービスを提供するすべての法人に適用され、実質的に公式なライセンスの発行を強制します。環境は変化しました:単純なビジネス登録では運営を維持するには不十分です。

この変化は、ローカルのWeb3企業にますます大きなプレッシャーをもたらしています。これらの企業は現在、完全にコンプライアンスを遵守した運営体を構築するか、より緩やかな法域に移転するかの二元的な選択を迫られています。この措置は市場の誠実性と消費者保護を強化することを目的としていますが、初期段階のプロジェクトや国際的なプロジェクトへの影響は限られていることは否定できません。

! 【2025年第2四半期アジアWeb3市場レビュー:政策から実装まで】 (.com/panews/images/7xH1YSsSmc.webp)

2.5. 中国:デジタル人民元の国際化と企業のWeb3戦略

第2四半期、中国はデジタル人民元の国際化プロセスを推進し、上海がこの作業の中心です。中国人民銀行は、デジタル通貨のクロスボーダーアプリケーションをサポートするために、上海に国際運営センターを設立する計画を発表しました。

しかし、公式政策と実際の運用の間には依然としてギャップがあります。全国的に暗号通貨が禁止されているにもかかわらず、一部の地方政府は押収されたデジタル資産を清算し、財政のギャップを埋めていると報告されています。これは、政府が公式な立場とは異なる実践的なアプローチをとっていることを示しています。

中国企業も同様の実務的な精神を示しています。一部の企業は日本企業の足跡を追い始め、ビットコインを増持しています。他の企業は香港のライセンス制度を利用して、中国本土の制限を回避し、グローバルなWeb3市場に参入しています——効果的に規制の境界を突破し、デジタル資産経済に参加しています。

市場では人民元に連動したステーブルコインへの関心が高まっており、特に今四半期の後半において顕著です。ドル建てのステーブルコインの優位性や人民元の価値下落に対する懸念が高まる中、これらの議論が引き起こされています。

6月18日、中国人民銀行の総裁は多極化したグローバル通貨システムの構築に関するビジョンを公に述べ、ステーブルコインの発行に対してオープンな姿勢を示しました。7月には、上海市国有資産監督管理委員会が人民元に連動したステーブルコインの研究開発に関する議論を開始しました。

! 【2025年第2四半期 アジアWeb3市場レビュー:政策から実装まで】 (.com/panews/images/3h6QsSps7v.webp)

2.6. ベトナム:暗号通貨の合法化とデジタル管理の強化

ベトナムは第2四半期に正式に暗号通貨の合法化を発表し、これは重要な政策の転換です。6月14日、ベトナム国会は「デジタル技術産業法」を可決し、この法律はデジタル資産を認め、人工知能、半導体、デジタルインフラストラクチャなどの分野へのインセンティブ措置を概説しています。

これは、ベトナムが暗号通貨禁止令を歴史的に逆転させたことを示しており、同国が東南アジア地域における暗号通貨の広範な利用の潜在的な触媒となることを意味しています。ベトナムの以前の制限的な立場を考慮すると、この動きは地域の暗号通貨政策の重要な調整を示しています。

一方で、政府はデジタルプラットフォームに対する管理を強化しています。当局は、詐欺、麻薬取引、テロ活動に使用されている疑いがあるとして、通信事業者に特定のインスタントメッセージングアプリをブロックするよう命じました。警察の報告書によると、そのアプリの9600のアクティブチャンネルの68%が違法行為に関連していることがわかりました。

この二重アプローチ、すなわち暗号通貨の合法化と同時にデジタル乱用を取り締まることは、ベトナムが厳格な監視の範囲内でイノベーションを許可する意図を反映しています。デジタル資産は現在法的に認められていますが、それが違法行為に使用されることに対しては、より厳しい法執行の取り締まりが行われています。

2.7. タイ:国家主導のデジタル資産革新

第2四半期に、タイは政府主導のデジタル資産分野の取り組みを進めました。タイ証券取引委員会(SEC)は、取引所が自社のユーティリティトークンを上場することを許可する提案を審査中であると発表しました。これは従来の厳しい上場規則とは異なり、プラットフォームの運営の柔軟性を高めることが期待されています。

さらに注目すべきは、タイ政府が自国のデジタル債券を発行する計画を発表したことです。7月25日、タイは承認されたICOプラットフォームを通じて「G-Tokens」を発行し、総発行規模は1.5億ドルになります。これらのトークンは支払いまたは投機取引には使用できません。

この措置は、政府がデジタル資産の発行に直接関与する稀な例です。世界的に見て、タイの取り組みは公共部門主導のトークン化された金融デジタル革新の初期の典型と言えます。

2.8. フィリピン:厳格な規制とイノベーションハブの二元制度

第2四半期、フィリピンは二重軌道戦略を推進し、規制の強化と暗号通貨分野のイノベーション支援を組み合わせました。政府はトークン上場に対してより厳格な管理を実施し、規制権限は中央銀行と証券取引委員会(SEC)に分担されます。仮想資産サービスプロバイダー(VASP)の登録およびマネーロンダリング防止コンプライアンス要件も大幅に緩和されました。

特に注目すべき取り組みは、インフルエンサーの規制の導入です。暗号資産を宣伝するコンテンツクリエイターは、現在、関連当局に登録する必要があります。規制に違反すると、最大5年の懲役刑が科される可能性があり、これはこの地域で最も厳しい執行制度の一つです。

これらの措置に加えて、政府はイノベーションを促進するためのフレームワークを導入しました。証券取引委員会(SEC)は、暗号サービスプロバイダーを支援することを目的としたサンドボックスプログラム「StratBox」の申請を受け付け始めました。

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GasWaster69vip
· 08-12 10:33
ああ、またいろいろな厳しい規制だね。遊びを縮めるしかないね。
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GasGuzzlervip
· 08-10 15:03
タイのこの波は本当に攻めている
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ForkMongervip
· 08-10 15:03
smh...また別の規制の悪夢。アジアはクラシックなガバナンス攻撃ベクターをすべてスピードランしています。
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PumpDetectorvip
· 08-10 14:54
hkはcnのクジラの別のプロキシに過ぎない…正直、この映画は前に見たことがある。
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ZkSnarkervip
· 08-10 14:50
面白い事実: アジアは現在、Web3の採用を文字通りスピードランしています。
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MemecoinTradervip
· 08-10 14:35
これに対してセンチメント分析を実施しています... アジアは次のメガ強気に明らかにポジショニングしています。香港の規制 = 純粋なアルファシグナルだと思います
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