トークン化された株式が暗号資産市場の新しい人気を得る、従来の資産のブロックチェーン化が市場構造の再構築を引き起こす

複数の取引プラットフォームが相次いでトークン化株式業務を開始する中、暗号資産市場は深刻な変革を経験しています。この革新は、市場の資金規模を拡大するだけでなく、暗号エコシステムの主流への発展を助けることが期待されています。しかし、質の高い資産の導入は、物語に依存するアルトコインに衝撃を与える可能性もあります。現在、トークン化株式はまだ初期段階にあり、流動性不足や規制などの複数の課題に直面しています。

! トークン化された株式は暗号の新たなお気に入りになりました、アルトコインをどうするか?

山寨通貨はマージナル化のリスクに直面している

米国株式などの伝統的な優良資産が徐々に"チェーン上化"を実現する中、暗号資産市場の資金の流れは静かに変化しています。一部の意見では、トークン化された伝統的な優良資産は明確なビジネスモデル、適切な規制フレームワーク、安定した実際の収益を持ち、チェーン上の資金の新しい好みとなっており、山寨コイン市場に吸引効果をもたらしています。特に、実際の収益モデルが欠如し、製品が未成熟で、物語だけで時価総額を支えるトークンは、流動性の枯渇と生存の圧力に直面しています。

アナリストは、アルトコインが必ずしも消えるわけではないが、生存環境はより厳しくなると指摘している。新たな質の高い資産が追加されるたびに、価格を維持するために合意に依存している資産の根本が揺らぐ。将来、アルトコインの唯一の道は実際のアプリケーション価値を生み出すことであり、実収入をもたらさなければならない。実現可能性がなく、物語だけで生き残っているトークンは徐々に衰退していく。アルトコインシーズンはまだ現れる可能性があるが、千の通貨が同時に上昇する市場は過去のものとなった。

別の見解では、トークン化された株式自体が山寨通貨を終わらせることはないとされており、真の脅威は株式の永続契約から来るとされています。この種の製品は、継続的に更新されるストーリーとレバレッジ調整後の高いボラティリティを組み合わせており、山寨通貨に対してより大きな挑戦をもたらす可能性があります。

伝統的な金融と暗号の融合

多くの業界関係者は、トークン化された株式のトレンドに楽観的な姿勢を示しており、これは取引ツールの革新だけでなく、証券取引のエコシステムと構造を根本的に変える可能性があり、暗号資産市場の規模と深さの向上を促進するだろうと考えています。

初期の試みと比べて、現在のトークン化された株式の市場環境、ユーザーベース、インフラは大きく向上しています。規制の態度の変化は特に重要であり、株式がブロックチェーンに上場された後に暗号生態系との深い統合を実現する条件を整えました。

暗号技術の大きな特徴は、取引のハードルを下げ、取引の自由化を促進することです。これは、一部の地域のユーザーが以前は手に入れられなかった証券を購入する機会を得ることを意味し、さらには公開市場で流通していない人気企業の株式も含まれます。しかし、自由な取引は集中効果をもたらす可能性があり、一部の主要な資産や通貨がより多くの機会を得る一方で、相対的に弱い資産は周縁化される可能性があります。

技術的な観点から見ると、ブロックチェーンは「支払い即清算」を実現しており、これは従来の金融システムでは難しいことです。この特性により、トークン化された株式は24時間365日取引が可能になり、市場の効率が大幅に向上します。同時に、株式がブロックチェーン上にあることで、DeFiエコシステムと深く結びつき、より豊富な金融派生商品を開発することができます。

よりマクロな視点から見ると、トークン化された株式は、従来の金融プラットフォームとブロックチェーンインフラストラクチャのクロスオーバー統合を示しています。これは、従来の中央集権型取引所の戦略的調整を引き起こす可能性があり、上場していない企業の資産トークン化に規範的な例を提供し、さらなる革新を促進します。

まだ多くの課題に直面している

トークン化された株式の概念は注目を集めていますが、全体としてはまだ初期段階にあり、十分な市場の深さには達していません。現在、オンチェーンの実際の流動性は依然としてかなり制限されており、ほとんどのトークン化された株式の取引量とユーザー数は少ないです。

業界関係者は、トークン化された株式が直面している主な課題には以下が含まれると指摘しています：

1. 流動性不足：十分な意味のある流動性が欠けていることは、初期の試みが失敗する重要な理由です。世界規模の取引を支えるには、従来の市場に匹敵する流動性が必要であり、現段階ではそれを実現することはまだ難しいです。

2. 製品構造の制限：現在、多くのプラットフォームは特別目的載体（SPV）を利用して市場で同等の実際の株式を担保として購入していますが、このモデルには多くの制限があり、例えば米国株の取引時間中のみ購入できるため、時間外取引や週末の取引の価格リスクをヘッジすることが難しいです。

3. コンプライアンスリスク：アメリカのユーザーにトークン化された株式取引サービスを提供することは、他の暗号資産よりも高いコンプライアンスリスクに直面する可能性があります。

4. ユーザー体験：上記の制限により、トークン化された株式商品の多くのユーザーにとっては使いにくい可能性があり、価格の変動は正式な開盤価格と高度に結びついています。

多くの課題に直面しながらも、業界関係者はトークン化された株式の長期的な可能性を楽観視しています。彼らは、一次市場が真にブロックチェーン上に移行し、担保がトークン化された株式に移行し、伝統的な機関が技術基盤をアップグレードするにつれて、将来的に株式が大規模な流動性の形でブロックチェーン上に登場し、スムーズな取引、正確な価格設定、そして機関の活発な参加が実現すると考えています。暗号化と伝統的金融の間のインフラ融合が加速し、その時点でトークン化された株式市場は本格的なブレイクスルーを迎えることが期待されます。