香港デジタル資産業界の発展潜力は巨大です

4月24日、華夏ファンド（香港）は、ビットコインETFとイーサリアムETFが香港証券監視委員会の承認を受け、2024年4月29日に発行され、4月30日に香港証券取引所に上場されると発表しました。これは、香港がアメリカに次いで、世界でこの種の製品を承認した地域の一つとなることを示しています。これは、一般の投資家がこの種のETFを通じてデジタル資産に連動した投資を行うことができることを意味します。

華夏基金（香港）は、従来の伝統的な資産管理業務に基づき、デジタル資産管理業務を新たに追加し、中国のトップファンド会社香港子会社の中で初めてこのような承認を得た機関となりました。同社のデジタル資産管理責任者兼ファミリーウェルスマネジメント責任者である朱皓康への特別インタビューを通じて、香港におけるデジタル資産分野の最新の進展について理解を深めていきます。

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2022年10月に香港政府が暗号資産発展政策宣言を発表して以来、香港は世界のWeb3.0の中心になることを目指しています。今年の3月、香港金融管理局は、卸売中央銀行デジタル通貨、ステーブルコイン、デジタル香港ドル先導計画第2段階を含む3つのイノベーションサンドボックスプロジェクトを発表しました。今後発表されるビットコインとイーサリアムの現物ETFは、暗号資産エコシステムのコンプライアンス発展に対する香港政府の強力なサポートを示しています。

アメリカと比較して、香港の規制アプローチには顕著な違いと利点があります。香港では現金や実物での購入が許可されており、参加トレーダーはビットコインやイーサリアムを直接使用してETFのシェアを購入または償還することができますが、アメリカでは現金取引のみが許可されています。現在、アメリカの現物ビットコインETF市場規模は大きいですが、香港は現物イーサリアムETFの承認を受け、個人投資家の参加を許可している地域の一つとして、より有利である可能性があります。

香港で実施されている規制およびライセンスの枠組みは、厳格な反洗浄（AML）、顧客確認（KYC）、およびトークン確認（KYT）基準の遵守を強調しています。これらの規定は、すべての市場参加者に対して違法な金融活動を防ぐための厳しい義務を課しています。それに対して、米国のデジタル資産取引プラットフォームおよび保管者に対する規制監督は完全ではありません。

現在、香港の適格投資家、機関投資家、小売投資家、および規定を満たす国際投資家は、暗号通貨ETFに投資することができます。中国本土の投資家は一時的に香港の暗号通貨ETFに投資できません。具体的な投資資格については、証券会社や販売チャネルに相談し、将来発表される可能性のある関連規制の調整に注目してください。

朱皓康はデジタル資産3D理論を提唱しました。これはDefensive（防御）、Diversification（分散）、Decision（決策）であり、リスク防御、投資ポートフォリオの分散、投資決定の3つの観点からデジタル資産投資を分析します。ビットコインを例に挙げると、その非中央集権的特性は理論的に従来の金融システムのシステミックリスクを軽減でき、価格の変動は時間の経過とともに減少します。

ビットコインは、希少性、流動性、分割可能性、携帯性、譲渡可能性、代替可能性、監査可能性および透明性といった独特の特性を持っています。長期的には、ビットコインは従来の資産クラスとの相関性が低く、良好なポートフォリオの分散を実現することができます。しかし、革命的な技術であり新興資産であるため、ビットコインの投機的特性と短期的なボラティリティは、その投資判断を複雑にします。

データによると、過去7年間でビットコインに投資した際の年率リターンは約60%であり、他の主要資産の平均リターンを大きく上回っています。過去5年間では、ビットコインの投資比率が最も高いポートフォリオが最良のパフォーマンスを示しました。

華夏ファンド（香港）は強力なETF管理能力と豊富な経験を持っています。同社は中国最大のETF発行者であり、管理規模は2.15兆人民元を超え、18年連続で中国第一位を維持しています。香港のETF市場では、華夏ファンド（香港）は複数の世界または香港最大のETF製品を管理しています。

香港の暗号通貨ETFの初期資金流入規模については、アメリカ市場のパフォーマンスを参考にできます。あるアメリカの大手資産管理会社のビットコイン現物ETFは、初回の規模が1045万ドルに過ぎなかったが、3ヶ月後には172億ドルに成長し、約1700倍の増加を示しました。これにより、従来の投資家がデジタル資産市場に参入する巨大な可能性が示され、香港がグローバルなデジタル資産分野での競争優位性を際立たせています。

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投資家は、デジタル資産投資には集中リスク、業界リスク、投機リスク、予測不可能なリスク、極端な価格変動リスク、所有権集中リスク、規制リスク、詐欺リスク、市場操作リスク、安全性の脆弱性リスク、サイバーセキュリティリスク、ビットコインネットワークの潜在的操作リスク、フォークリスク、不正使用リスク、取引の時間差リスクなど、さまざまなリスクが存在することに注意する必要があります。投資家は、デジタル資産や関連製品への投資を検討する際には、自身の投資目標、リスク許容度、市場の変動性を十分に考慮すべきです。