ソラナ: 暗号化世界のブルームバーグ端末

ソラナは暗号化世界のブルームバーグターミナルになりつつあり、高速取引、オンチェーンのコンポーザビリティ、そして膨大な収益のスループットのために設計されています。この見解は以下の3つの重要なデータに基づいています：

1. 発射プラットフォームのSaaS化：ある発射プラットフォームは競合他社を超え、60%の卒業率を達成し流動性プールに入り、日収は100万ドルを超えています。クリエイターの忠誠心の喪失、リテンション率の重み付けGMVが新たな競争の壁となっています。

2. トークン化された株式をコア担保として：プライベートマーケットにおける24時間流動性、モジュール式マージンおよび資本のロック解除を実現します。真の市場の可能性は、再IPO株式の流通にあります。

3. ソラナの収入構造の多様化：Q2の収入は5.7億ドルに達し、すべてのパブリックチェーンの46%を占めています。収入の主な源は、分散型アプリケーション、ロボットサービス、ローンチプラットフォーム、そして生産的ツールです。

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1. 発射プラットフォームの実戦検証と製品市場の適合度

ある発射プラットフォームの台頭は、単なるデジタルゲームではない：

• 市場シェアの逆転：7月5日、その新しいトークンの投入量は市場全体の66%を占め、競合他社はわずか26%にとどまった。
• 資金の質の優位性：このプラットフォームは約60%の卒業率を持ち、競合他社は31%に過ぎません。
• 変現能力が急速に向上：日収が約0ドルから100万ドルを超えるまで急増し、競合他社は50万ドルに下がった。

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分析的思考

重視されるGMVは本当の城壁です。卒業率は本質的に発射プラットフォームの純収入留保率指標です；誰が最初にそれを制度化できるか、誰が企業向けAPI統合市場で勝利することができるのです。

競合他社は依然として大部分のクリエイターの心の中でのシェアを占めており（累計収入約7億ドル）、新しいプラットフォームはユーザーの移行コストがほぼゼロに近いことを証明しています。次のユーザー流出は人為的に計画される可能性があり、トップインフルエンサーが「24時間上場取引所」の保証サービスを提供するようです。

プロジェクトの規模評価：10-15倍の将来の売上高に基づいて計算すると、10-20億ドルの評価は依然として成立します。

低コストの変換は、ユーザーの心のあり方が所有ではなく貸与であることを意味します。インセンティブメカニズムのパラダイムシフトは次のことを示しています：

• 創作者の忠誠心は傭兵のようで、エアドロップやインフルエンサーのプロモーションパッケージが集団的な"転職"を引き起こす可能性があります。
• 防御型の城壁は、UI体験ではなく流動性のネットワーク化に等しい。

新規参入者の競争戦略：過剰な投入インセンティブを提供し、トークンと日を中心としたランキングを推進し、顧客獲得コストモデルのリセット前に収益化を実現する。

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2. トークン化された株式：従来の金融流動性のブレークスルー

トークン化された株式は単なる「ブロックチェーン上の株式」ではなく、次のようなものです：

• 従来の金融決済のレイテンシーを分レベルに圧縮
• 新しい担保資産のカテゴリを開拓する
• 大規模な民間機関の資金調達チャンネルを開く

勝ち残るブロックチェーンエコシステムは、規制されたトークン発行メカニズム、健全なオラクルシステム、そして高流動性のパーペチュアルコントラクト市場を満たす必要があります。勝者はトークン化された株式分野のインフラストラクチャーとなり、価値の上昇ボーナスを完全に捉えることになります。

一部のプラットフォームは、Apple Inc. ($AAPL)の合成プットオプションをホワイトリストに追加し、非流動資産やプライベート・エクイティをコンポーザブル担保に変換しました。

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3. ソラナとしての産業チェーンの"収益メカニズム"

ソラナ第二四半期の収入は5.7億ドルに達し、46%の市場シェアを占めています。他の主要な公チェーンの収入：

• イーサリアム：2.13億ドル
• トロン：1.65億ドル
• バイナンスチェーン：1.5億ドル
• その他：最大7500万ドル

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二つの重要な観察：

1. 暗号化通貨の主なアプリケーションシーンは依然として取引サービスです。
2. プロフェッショナルユーザー向けの構築：プロフェッショナルユーザーが損益を推進する；主流の取引所がその後、大衆を引き入れる。

プロユーザーの利点分析

ソラナは専門ユーザーの全ライフサイクル価値を最適化します：

• 遅延アービトラージサイクル：400ミリ秒の取引期間と低料金により、ロボットは毎秒数十回注文を更新できます。
• コンバイナブルレバレッジ：トークンのローンチから永続的な契約の担保まで、全て数分で完了します。
• ネットワークのインセンティブメカニズムとクジラの需要が一致：プロユーザーはより多くの費用を支払う意欲があり、離脱率は低く、プラットフォームに流動性の基盤を築くことができる。

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まとめ

ソラナは専門ユーザーの全ライフサイクル価値を最大化することに注力していますが、中央集権型取引所はKYC、法定通貨チャネルの維持および初心者サポートのコストを負担しています。暗号化分野で最も急成長している企業は、ブロックチェーンを資金市場の高速通路と見なしています。

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