資産トークン化：金融分野のイノベーション

資産トークン化は金融業界の重要なトレンドとなりつつあります。この革新的な方法は、実体資産をデジタルトークンに変換し、投資家に新たな機会を提供します。2024年5月までに、実世界資産(RWA)の市場規模は66億ドルを超え、この種の新しい金融商品に対する投資家の関心が高まっていることを反映しています。2030年までに、資産トークン化市場の規模は10兆ドルに達すると予想されています。

資産トークン化の主な利点は、資産の流動性とアクセス可能性を向上させることです。国債、株式、不動産などの資産をより小さなデジタルトークンに分割することで、投資家はこれらの資産への投資により簡単に参加できるようになります。このプロセスは、資産の流動性を高めるだけでなく、異なる資本レベルの投資家により多くの投資機会を創出します。

さらに、資産のトークン化により、投資の透明性も向上します。 多くのブロックチェーンは公共性が高いため、投資家は自分の資産のステータスをより明確に把握することができます。 同時に、現物資産を分散型金融(DeFi)エコシステムに接続することで、金融商品のポートフォリオが強化され、投資家により多くの選択肢が提供されます。

アメリカのトークン化国債市場も顕著な成長を見せています。2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに増加し、その中である資産管理会社が約38%の市場シェアを占めています。最新の調査によると、64%の高純資産投資家と33%の機関投資家が2024年末までにトークン化国債への投資を増やす計画を立てています。

資産トークン化はまだ発展初期にありますが、これはブロックチェーン技術が金融分野で最も有望な応用の一つを代表しています。投資家のこの分野への関心が高まる中で、資産トークン化は今後の金融市場でより重要な役割を果たすことが期待されています。

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Ondo Finance:従来の金融とWeb3の架け橋

Ondo Financeはブロックチェーン技術を活用して金融業界を改革し、機関投資家に革新的な製品を提供しています。同社は従来の金融における安定資産をトークン化することで、信頼性とブロックチェーンの高効率を組み合わせています。

Ondo Financeの事業は主に2つの部門に分かれています:資産管理と技術開発。資産管理部門はトークン化された金融商品を作成し、監督する責任があり、技術部門はこれらの製品をサポートするプロトコルを開発しています。

現在、Ondo Financeは主に2つの投資商品を提供しています。

1. USDY(Ondo米ドル利回り Token):
   • 短期の米国債と銀行預金に裏打ちされたトークン化された紙幣
   • 5.30%の年利(APY)、総ロック量(TVL)は3.1535億ドルです。
   • 従来のステーブルコインよりも安全で透明性が高い
   • 専門の信託会社によって管理され、コンプライアンスと投資家の権利保護が確保されます

2.OUSG(Ondo短期米国債の):

• パッシブ投資家に低リスクのトークン化された短期アメリカ国債を提供
• 年利率4.81%(APY)、総ロック量(TVL)は2.2132億ドルです。
• 最近、あるETFから別のETFに投資を移管した
• 投資家に追加のトークンを提供するために、新しいバージョンのOUSG(rOUSG)を開始しました

さらに、Ondo Financeチームは、分散型レンディングプラットフォームであるFlux Financeを作成しました。 オープントークンと制限付きトークンの両方をサポートし、貸付には過剰担保モデルを使用します。 貸し手は利息を得ることができ、借り手は担保を使用してステーブルコインを借りることができます。 Flux FinanceはOndo DAOによって管理されています。

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市場競争と優位性

資産のトークン化の分野では、Ondo Financeは従来の金融大手とパートナーシップを結び、従来の金融とブロックチェーン技術を橋渡しする独自の利点を示しています。 同時に、分散型金融(DeFi)の分野では、他のプロジェクトとの競争もあります。

Ondo Financeの利点は、主に次の側面に反映されています。

1. 米国債の巨大市場をターゲットとし、幅広い市場をカバーする 2.従来の金融大手と協力し、直接の競争を避ける
2. USDYやOUSGなど、従来のステーブルコインよりも安全で透明性の高い革新的な商品を提供する
3. チームメンバーは伝統的な金融とWeb3分野から来ており、豊富な専門知識を持っています。

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トークン経済学と用途

ONDOは、Ondo FinanceとそのFlux Financeプロトコルのガバナンストークンです。 保有者はOndo DAO内で様々な提案に投票することができ、オンチェーン上で透明性を持って意思決定が行われることが保証されます。 提案を開始するには、少なくとも1億のONDO議決権を保有しているか、委任されている必要があります。

現在のONDOトークンの価格は1.87ドルで、時価総額で54位にランクされています。 総供給量は100億ONDOで、そのうち14億4000万ONDOが(14.27%)流通しています。 今後数か月で、月に約167万ONDOの小規模なトークンロック解除イベントが開催されます。 2025年1月には大規模なアンロックが開始され、年間19億4,000万オンドがアンロックされます。

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チームの背景とパートナー

Ondo Financeチームは、伝統的な金融とWeb3分野の専門家で構成されています。創設者や主要な管理者は、高盛やBlackRockなどの著名な金融機関での勤務経験を持ち、OpenSeaやMakerDAOなどのブロックチェーンプロジェクトの開発者も含まれています。

資金調達に関しては、Ondo Financeはシードラウンド、パブリックラウンド、シリーズAラウンドなど、複数の資金調達ラウンドを完了し、合計3,000万ドル以上を調達しました。 主な投資家には、Pantera CapitalとFounders Fundが含まれます。

Ondo Financeは、以下の複数の機関と戦略的パートナーシップを結びました:

• Aptos Foundation:資産のトークン化を推進するためのパートナーシップ
• Thala Labs:DeFiスペースでのUSDYの使用の促進
• Wintermute:USDYの流動性を高める
• BlackRock:資産のトークン化へのコミットメントを示す大規模な投資を行う

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開発の見通しとリスク

Ondo Financeの発展の見通しは主に以下のいくつかの側面に現れています:

1. 資産トークン化業界は著しい成長を迎えると予想されている
2. BlackRockなどの伝統的な金融巨人との提携は、戦略的な利点をもたらします。
3. 実世界の資産(RWA)は暗号分野において強力な早期採用の可能性を持っています。
4. Ondo Financeは暗号RWA空間をリードしています

しかし、Ondo Financeもいくつかの潜在的なリスクに直面しています：

1. ONDOトークンのガバナンス権集中度は高い
2. 大部分トークン供給はチームによって管理されており、集中化リスクが存在します。
3. 伝統的な金融と暗号通貨の交差点としての新興市場は、規制の課題に直面しています。
4. DeFiプロトコルに内在する不良債権のリスク

総じて、Ondo Financeは資産トークン化と伝統的金融とWeb3をつなぐ面で独自の優位性と可能性を示しています。市場の発展と規制環境の徐々に明確化に伴い、Ondo Financeは今後の金融革新において重要な役割を果たすことが期待されています。

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