暗号化支払いチャネル：新しい金融インフラの台頭

ここ数年で、ブロックチェーン技術は伝統的な金融システムと並行して新しい金融エコシステムを構築してきました。暗号化支払いチャネルは2000億ドルのステーブルコインのボリュームと、2024年には5.62兆ドルのステーブルコイン取引額を支えています。このデータはMastercardの年間取引額に近づいています。統計によると、2024年のステーブルコイン年換算取引額は15.6兆ドルに達し、それぞれVisaとMastercardの取引額の119%と200%に相当します。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

暗号化支払いの普及と大規模採用は、もはや否定できない事実となっています。Stripeが11億ドルで安定コインサービスプロバイダーのBridgeを買収した例に見られるように、暗号化支払いチャネルは支払い分野の超伝導体となりつつあります。これらは平行金融システムの基盤を築き、より速い決済時間、低い手数料、そして国境を越えたシームレスな運営の能力を提供します。この理念は10年間の発展を経て徐々に成熟しており、現在では数百社がこれを現実にするために尽力しています。今後10年間で、暗号化チャネルは金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進することが期待されています。

それにもかかわらず、解決すべき多くの課題が残っています。

• 16兆ドルの取引市場
• 89兆ドルの貿易ファイナンス
• 4兆ドルの送金前払い資金
• 国際送金の平均手数料は約7%に近いです。
• 3-5営業日
• 14億人口が銀行口座を持っていない

この記事では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路が従来の支払いにもたらす効果を包括的に探討し、いくつかの実際の応用シナリオと将来の予測を提供します。

一、既存の支払いチャネル

暗号化されたチャネルの重要性を理解するには、まず既存の支払いチャネルの重要な概念とその運用の複雑な市場構造およびシステムアーキテクチャを理解する必要があります。

1.1 カード組織ネットワーク

クレジットカード組織ネットワークのトポロジーは複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は基本的に変わっていません。クレジットカード決済には主に4つの参加者が関与しています:

1. 商人
2. カード保有者
3. 発行銀行
4. アクワイアリング・バンク

発行銀行または発行機関は顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。決済機関は商人を代表して料金を徴収し、資金が商人の口座に到達することを保証します。

カードネットワークは、クレジットカード決済のためのチャネルとルールを提供し、加盟店と発行銀行を接続し、清算機能を提供し、参加ルールを策定し、取引手数料を決定します。ISO 8583は、依然として主要な国際標準であり、クレジットカード決済情報のネットワーク参加者間での構築と交換方法を定義しています。

カード組織ネットワークは「オープンループ」と「クローズドループ」の二種類に分かれます。VisaやMastercardなどのオープンループネットワークは複数の参加者が関与する一方、アメリカン・エキスプレスなどのクローズドループネットワークは単一の企業がすべての取引プロセスを処理します。

支払い経済学は非常に複雑で、ネットワークには多層の費用が存在します。主なものは:

• 交換手数料:発行銀行が徴収する費用で、通常は支払い総コストの大部分を占める
• デッキ料金:カード組織ネットワークが徴収する料金
• 決済手数料:アクワイアラーに支払われる手数料

実際の市場構造はこれよりも複雑で、支払いゲートウェイ、支払い処理業者、支払いサービスプロバイダー、オーケストレーションプラットフォームなどの複数の参加者が関与しています。

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1.2 自動決済機関(ACH)

ACHはアメリカ最大の決済ネットワークの1つであり、それを利用する銀行によって所有されています。主に給与支払い、請求書の支払い、B2B取引に使用されます。

ACH取引には送金と出金の2種類があり、オリジネーター、オリジネーター預託金融機関(ODFI)受取預託金融機関(RDFI)、ACHオペレーターなど、複数の参加者が関与します。

ACHシステムは、現代のニーズに適応するために努力しています。2015年に導入された「当日ACH」は、支払いをより迅速に処理できますが、リアルタイム送金ではなくバッチ処理に依存しており、単一取引金額の制限などの制約があります。

1.3 電信送金

電信送金は高価値決済処理の核心であり、アメリカの2つの主要なシステムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商業取引、不動産購入など、即時決済が必要な時間的に差し迫った保証された支払いを処理します。

電信送金はリアルタイム全額決済システム(RTGS)を使用し、各取引は発生時に個別に決済されます。FedwireはRTGSシステムの一種であり、CHIPSは相殺決済システムを採用しています。

SWIFTはグローバルな金融情報ネットワークとして、クロスボーダー決済をサポートしています。複雑なクロスボーダー決済シナリオでは、取引は通常、代理銀行ネットワークを通じて実行され、SWIFTが決済を調整します。

二、現実のユースケース

暗号化支払いルートは、伝統的なドルの使用が制限されているが、ドルの需要が高い場合に最も効果的です。これは、経済が不安定で高インフレ、通貨管理、または銀行システムが未発達な国に特に適しています。

暗号化支払い経路の利点は、支払いのグローバル化のシーンにおいて最も明白であり、ブロックチェーンネットワークは国境に制約されません。これは、異なるRTGSシステム間の接着剤として機能するか、これらのシステムがない国々に拡張することができます。

暗号化支払いは、特に緊急性や時間の優先度が高い支払い、例えば国境を越えた供給業者への支払いと外援の支払いに適しています。また、代理銀行ネットワークが特に非効率的なシーンでも非常に役立ちます。

2.1 マーチャントアクワイアリング

商業者の決済受領は、フロントエンド統合とバックエンド統合の2つのユースケースに分かれます。

フロントエンドの方法により、商人は顧客の支払い方法として直接暗号化通貨を受け入れることができます。このユースケースの需要は、主に暗号化通貨の初期採用者がいる国/地域の消費者に製品を販売する企業や、オンラインギャンブルや小売株式仲介業者などから来ています。

バックエンドの方法は、商人に対してより迅速な決済時間と資金調達のチャネルを提供できます。暗号化された支払いは、従来の2～3日から当日に決済時間を短縮できます。

2.2 デビットカード

デビットカードを非保管型スマートコントラクトウォレットに直接リンクさせ、ブロックチェーンと現実の世界との間に強力な橋を築きました。新興市場では、これらのカードが主要な消費ツールとなっています。通貨が安定している国でも、消費者はこれらのカードを利用して徐々にドルの貯蓄を蓄積しています。

2.3 送金

暗号化支払いは、より迅速で安価な海外送金方法を提供できます。暗号化支払いを利用した送金のプロセスは通常、以下を含みます:

1. 送信者はさまざまな方法でPSPシステムに入ります
2. PSPはステーブルコインを受取人の現地通貨に変換します。
3. PSPは法定通貨を受取人の銀行口座に支払うか、非保管ウォレットを生成します。
4. 受取人は通常、資金を受け取るためにKYCを完了する必要があります。

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2.4 B2B決済

クロスボーダーB2B決済は、暗号化決済の最も有望なアプリケーションの一つです。それは決済時間を数週間から数時間に大幅に短縮し、取引コストを削減することができます。

主なユースケースには:

• XBサプライヤーへの支払い:輸入業者がサプライヤーに支払う問題を解決する
• XB売掛金:世界中の顧客企業がより迅速に資金を回収できるよう支援します
• 財務運営: 企業の財務運営を改善し、グローバルな拡張を加速する
• 外部支援の支払い: 条件を満たす個人に資金をより迅速に送信します。

2.5 給与計算

暗号化支払いは、特に新興市場においてフリーランサーや契約者に給与を支払うのに特に適しています。それは、より多くのお金が最終的に受取人のポケットに入ることを可能にし、仲介機関に流れるのではなくなります。

2.6 預金および引き出しの通貨受け入れ

入出金通貨の承認は、暗号化支払いプロセスの中で最も重要な部分の一つです。入出金通貨の承認を構築するには、通常、必要なライセンスを取得し、地元の銀行パートナーやPSPを確保し、流動性を得るためにマーケットメーカーやOTCカウンターに接続することが含まれます。

P2Pチャネルは「エージェント」ネットワークに依存しており、特にアフリカなどの地域で一般的です。これらのエージェントは法定通貨とステーブルコインに流動性を提供し、主な動機は経済的インセンティブです。

三、コンプライアンス規制許可

規制の許可を得ることは、暗号化支払いの適用範囲を拡大するための必要なステップです。スタートアップは、許可を得た実体と提携するか、独立して許可を取得することを選択できます。それぞれの方法には利点と欠点があります。

グローバルなライセンスのカバレッジを実現することは非常に挑戦的であり、なぜなら各地域には独自の貨幣移転規制があるからです。アメリカだけでも、あるプロジェクトは各州の貨幣移転ライセンス、ニューヨークのBitLicense、そしてMSB登録が必要です。

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第四に、課題

暗号化支払いの普及は多くの課題に直面しています:

• 採用のジレンマ: 消費者と商人の同時採用を促進する必要がある
• 入出金通貨の受け入れ問題:高い失敗率、ユーザーエクスペリエンスの障壁、高い手数料、一貫性のない品質
• プライバシーの問題: 採用規模の拡大に伴い、重要な考慮事項になる可能性があります
• 銀行関係: 銀行関係を築くことはしばしば最も困難な部分です
• コンプライアンス: まだ従来の決済会社のレベルには達していない

V. 今後の展望

現在の発展傾向を考慮して、以下は今後5年間のこの業界の状況に関する20の予測です:

1. 毎年、暗号化されたチャネルを通じて行われる支払い額は2000億から5000億ドルです
2. 世界中で30以上の新しい銀行が暗号化決済チャネルでネイティブに導入されました。
3. 数十家暗号化原生会社がフィンテック会社に買収される
4. 一部の暗号化通貨会社が困難に陥っているフィンテック会社や銀行を買収する
5. 3つの支払いのために設計された暗号ネットワークが登場
6. 80%のオンライン商人は暗号化通貨を支払い手段として受け入れる。
7. カード組織ネットワークは約240の国と地域をカバーするように拡張されます
8. 世界の15の主要な送金経路の大部分の送金量は、暗号化された支払い経路を通じて行われる。
9. チェーン上のプライバシープライマリが採用されます
10. 10%の外援支出は暗号化された支払いチャネルを通じて送信されます。 11.入出金通貨受け入れ市場の構造は厳格になります
11. P2P通貨受け入れ流動性プロバイダーの数が大幅に増加します
12. 1000万人以上のリモートワーカーが暗号化された支払いチャネルを通じてサービス報酬を受け取ります
13. 99%のAI代理ビジネスはチェーン上で行われます
14. 25以上のアメリカの著名な提携銀行が暗号化決済チャンネル会社をサポートします
15. 金融機関は自らのステーブルコインを発行しようとする。
16. 大型メッセージプラットフォームは暗号化された支払いチャネルを統合します
17. 貸付とクレジット会社は、暗号化された支払いチャンネルを通じて送金を開始します
18. いくつかの非ドル安定コインが大規模なトークン化を開始します。
19. CBDCはまだ実験段階にあり、商業規模には達していません。

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VI. おわりに

暗号化チャネルは、支払い分野の超伝導体となり、平行金融システムの基盤を築いています。これらは、より速い決済時間、より低い手数料、および国境を越えたシームレスな運営の能力を提供します。この概念は10年の発展を経て成熟に至りましたが、現在では数百社がこれを現実にするために取り組んでいます。今後10年で、暗号化チャネルは金融革新の核心となり、世界経済の成長を促進することが期待されています。

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