国泰海通研究：ステーブルコイン市場六大誤解及びその全球通貨資産への影響

6月20日(UTC+8)、キャセイハイトン証券リサーチは、「ステーブルコイン:世界の通貨と資産を再構築する方法」と題するレポートを発表しました。 このレポートでは、ステーブルコイン市場の現状と将来の見通しを詳細に調査し、幅広い資産クラスへの影響を分析しています。 レポートによると、ステーブルコインには6つの一般的な誤解があります。 まず第一に、ステーブルコインの価値は絶対的に安定しているわけではなく、技術的なデアンカリングのリスクとアンカリングされた資産のボラティリティの影響を受けます。 第二に、すべての不換紙幣がステーブルコインを大量に発行できるわけではなく、開発は不換紙幣の受け入れに依存しています。 米ドルステーブルコインについては、米ドルの信頼性を弱めないだけでなく、米ドルの国際的地位を強化するだけでなく、他国の通貨システムに挑戦する可能性があると報告書は考えています。 さらに、米ドルのステーブルコインが米国の短期債券市場に与える影響は限定的であり、その圧力を大きく緩和するのには役立ちませんでした。 マネーサプライの面では、米ドルステーブルコインの発行は発行会社に部分的にしか権限を委任していませんが、連邦準備制度理事会(FRB)が依然として主要な制御を制御しています。 最後に、ステーブルコインのサポートが実物資産(RWA)市場に与える影響は限定的であり、その発展は原資産の品質により依存します。