Gate News 3月11日、ブラックロックは、最近の貴金属市場の変動が激しいにもかかわらず、金と銀の上昇トレンドはまだ終わっていないと見解を示しました。新たな需要が市場構造を再形成しています。ブラックロック・アメリカiSharesの投資戦略責任者、クリスティ・アクリアンは、過去1年間で金価格が約75％上昇し、今年1月には初めて5000ドル/トロイオンスの節目を突破したと述べました。銀は2025年までに148％上昇し、今年1月には19％上昇しました。その後の調整局面もありますが、全体的な強気相場は継続しています。貴金属の上昇を促す主な要因には、世界的な政府債務の増加、地政学的不確実性による安全資産需要、そして工業需要の拡大があります。現在、米国の連邦債務はGDPの120％を超え、日本、英国、フランス、カナダなど主要経済国も債務水準がGDPの100％を超えています。需要面では、世界の中央銀行は採掘済み金の約20％を保有し、2022年から2025年にかけて増持を続けています。2025年には、金の世界的な準備高に占める割合が初めて米国債を超えました。さらに、ステーブルコイン発行企業のテザーは約140トンの金を保有し、世界で33番目に大きな金準備保有者となっています。銀については、約60％の消費が電子製品、太陽光パネル、半導体などの工業分野からのものであり、データセンターの建設や人工知能の計算能力需要の増加、電化の進展に伴い、工業用銀の需要は今後も増加すると予測されています。ブラックロックは、投資ポートフォリオに金と銀を併せて組み入れることでリスク分散が可能だと述べています。
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2026-04-19 22:00 から 2026-04-19 22:15（UTC）の期間に、ETH価格は2275.98 USDTから2252.72 USDTへ下落し、15分間のリターンは-0.69%、値幅（振幅）は1.02%に達しました。この一連の急変動の間、市場の短期的な変動はより激しくなり、主要コインへの関心が高まり、取引の活発さが向上し、ボラティリティは明確に弱気寄りです。
今回の急変動の主なドライバーは、オンチェーン上で頻繁に発生し、かつ規模の大きいETHの大口送金が集中して起きたことです。ある著名なホットウォレットをハブとして、短時間に外部へ2万ETH超を送出し、そのうち一部はオンチェーン追跡により他の取引所の入金アドレスへ送られたことが確認されています。資金が短時間で取引プラットフォームへ流入した後、現物市場での売り注文（指値/成行）が大幅に増え、段階的な流動性の圧力をもたらして価格の下落を加速させました。さらに先物市場は現物の変動と連動する影響を受け、高レバレッジのロングが下落の過程で受動的に強制清算され、短期の価格がさらに下方へ放出されました。
同時に、ETFの資金流入のペースは4月中旬以降鈍化し、直近の区間では継続的な純流入が安定傾向となっており、これに加えて一部の資金が小幅に償還されたことで、市場の機関投資家による下支えが弱まりました。グローバルなリスク・センチメントも足並みをそろえて圧力をかけています——マクロ面では米連邦準備制度（FRB）の政策見通しが何度も揺れ、地政学的緊張により逃避資産の流入が発生し、米ドル指数が短期的に強含み、世界の株式市場が圧迫されることで、ETHの段階的な下落圧力をさらに強化しました。加えて、現物と先物の24時間取引高はそれぞれ21.75億ドルと427.6億ドルで、先物の建玉（オープン・インタレスト）は309.3億ドル、清算（爆発）規模に異常は見られず、市場の多面的な連動のもとでの構造的調整であることを示しています。
現在は、オンチェーンで大口の流出が引き続き発生すること、ETFの資金動向が流入から流出へ転じることなどのリスク要因に注意が必要です。マクロ環境がさらに悪化するような場合、ETHは変動がさらに悪化しやすくなります。短期の下支えは2250 USDTのあたりが注目ポイントで、レジスタンスは2275 USDTです。ETFのトレンド、オンチェーンでの送金方向、そしてマクロニュースは、今後の主要な観測指標のままです。後続の市場動向およびオンチェーン上の大口資金の流れを、ぜひ注意深く追い、状況に応じて迅速に相場情報を把握してください。
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