2025年11月のテクノロジー回顧: アズテックからモナドまで、ビルダーたちが再び現物のスポットライトを奪った

概要

2025年11月の静かな市場にもかかわらず、ブロックチェーンおよびWeb3プロジェクトは、業界の未来を静かに形作るインフラストラクチャーとエコシステムの進展を提供しました。

2025年11月は、待合室のようなエネルギーを持っていた。ビットコインは漂い、ETHはうろつき、ほとんどのアルトコインは誰かに火を抜かれたように見えた。しかし、取引画面が保存状態のように感じられる間、実際のエコシステムは、通常はどの緑のキャンドルよりも重要になる静かで地味な方法で grinding を続けていた。

それでは、実際に変化をもたらしたものについて見ていきましょう。

アステカ — 影の中から出るプライバシー

AztecはついにIgnitionをメインネットに移行し、その展開は通常の「コマンドラインを理解する人のためのプライバシーツール」とは異なると感じました。彼らは分散型シーケンシングを初日からの機能とし、後での約束ではなく、これにより全体のプロジェクトに対してほとんどのプライバシー実験が決して達成できなかった真剣さを与えています。

ノワールを使うことで、開発者たちはイーサリアムエコシステム内に快適に収まるプライベートアプリを構築する方法を突然手に入れました。イーサリアム上でのプライバシーが罪悪感のある迂回路のように感じるのではなく、ネットワークが実際に機能する方法の一部になる可能性があるのは、久しぶりのことです。

モナド — 意図的に到着した新しいL1

Monadは悪名高い過密なL1アリーナに登場しましたが、珍しいことをしました：レシートを持ってのローンチです。通常の「私たちを信じてください、ベンチマークは来ます」ではなく、実際の数字 — 10,000 TPS、サブ秒の確定性 — と、ドアの前で待機している重量級のdAppのラインナップです。

そのトークンセールは2億6900万ドルを調達し、2021年のチェーン以来見られなかった初期インフラの勢いを感じさせました。突然、質問は「もう一つのL1が必要か？」から「イーサリアムの実行モデルのどれだけが歴史的な負担なのか？」に変わりました。Monadはその議論を解決しませんでしたが、確かに再燃させました。

ライター — CEXのように疑わしく振る舞うDEX

11月中ずっとLighterは、スクロールを止めさせるような統計を示し続けました。ミリ秒単位の実行、わずかな手数料、そして週ごとの取引量が$700B マークを超える — これは通常、オンチェーンプロトコルではなく、中央集権型エンジンに関連付けられる数字です。

$68M ラウンドは、単に投機を追いかけるのではなく、投資家たちがついに「CEXのパフォーマンス、DEXの保証」というジレンマを解決したかもしれないと認識しているように感じました。このパフォーマンスの半分でもストレス下で安定すれば、オンチェーン取引に対する期待は劇的に変わります。

EtherFi — 大人のようにビジネスを扱うプロトコル

EtherFiは価格面で厳しい1ヶ月を過ごしましたが、チームの対応は全体の状況を奇妙に落ち着いたものに見せました。従来の曖昧にモチベーションを与えるDAOの投稿を行う代わりに、彼らは$50M の買い戻しを承認しました。これは、実際の継続的な収益を持つプロトコルだけが実行できることです。

彼らはそれを持っています：おおよそ$70M 年のステーキングからの利益に加え、VisaやFalconXとの統合により、機関がこれをニッチなLSDのサイドラインとは考えていないことが明らかになっています。EtherFiは、ダメージコントロールモードのプロジェクトのように振る舞うのではなく、10年後にも存在する実際の計画を持った会社のように振る舞いました。

エアロ - 奇妙に理にかなったDeFiの合併

VelodromeとAerodromeがAeroに統合することを決定したというのは、人々が二度見するような話でした — 驚くべきことではなく、むしろ…理にかなっていたからです。DeFiは通常、反対の方向に進みます：フォークし、分裂し、増殖します。Aeroは、流動性を分裂させるのではなく、チェーン間で縫い合わせようとすることでそれをひっくり返します。

彼らがMEV収益をユーザーに還元する選択は、流動性提供者が参加することに対して実際に感じる罰が少なくなる未来を示唆しています。Baseが注目を集め、さらなる拡張が進行中であることから、全体的に見ると、特定のチェーンのDEXではなくネットワークの初期のアウトラインのように感じられます。

フォークスファイナンス — 脳を焼かないクロスチェーンレンディング

Folks Financeはしばらくの間クロスチェーンUXの問題に取り組んできましたが、11月はその要素が結びついた初めての時期でした。異なるチェーン間での借入は、チュートリアルタブを見ずに行えるものに見え始めています。

彼らのトークンローンチはゲートを出てすぐに注目を集めましたが、より驚くべき展開は、規制されたモバイルアプリでした。KYCなどを備えたコンプライアンスに配慮した消費者向け製品を積極的に構築するDeFiプロトコルです。確かに、サイファーパンクの夢とは言えませんが、マルチチェーンレンディングを混沌としたものではなく、文明的に感じさせようとする興味深い試みです。

メイプルストーリーN — 自身のトークノミクスに崩壊しないWeb3ゲーム

メイプルストーリー N は、かつて「このゲームが Web3 を大衆に届ける」という約束に裏切られた経験から、拍手よりも疑いの目を向けられて登場しました。それでも、なぜかプレイヤーを集め始めました — 実際のプレイヤーであり、エアドロップを待っているウォレットだけではありません。

Nexonはその伝統的な強み、すなわちアンチボットシステム、経済調整、実際のコンテンツのペースに注力しました。そして$50M エコシステムファンドは、バッグインフレーションメカニズムではなく、スタジオ投資プールのように使用されています。今回は、ゲームがまず存在し、オンチェーンレイヤーがその次に来るように見えます。これは新鮮な逆転です。

BlockDAG — 脚注のように振る舞うことを拒むプレセール

BlockDAGは今月の異端児です — あなたが望むかどうかに関わらず、聞くプロジェクトです。32のプレセールフェーズで$435M が集められ、ほとんどテストネットも見えない中、そのお金が製品の前に長い間到着する非現実的なゾーンに位置しています。

このピッチは、内蔵されたコンプライアンスを持つハイブリッドPoW/DAGアーキテクチャであり、いくつかの仮定を書き換えるか、あるいは「実現しなかった野心的なL1」のアーカイブに崩壊する可能性があります。しかし、それを無視するのは不誠実です。興味の規模だけでも、次のサイクルで市場が何を求めているかについて何かを言っています、たとえそれが間違っていても。

最後の考え

今月はチャートが物語を隠していました。眠そうなキャンドルと中途半端なボラティリティの下で、これらの8つのプロジェクトは未来の一部を描くことに忙しかった — ネイティブに感じるプライバシー、大胆さのないL1パフォーマンス、トレーダーが速度と分散化の間で選択を強いられないDEX、そしてトークンをファームするためだけに存在しないゲーム。11月は騒がしくはありませんでしたが、生産的であり、そういった月は私たちが認める以上に重要なことが多いです。