"ビッグ・ショート"は、アメリカのテクノロジー大手がAIの利益を誇張していると非難しています。

マイケル・バリー、「ザ・ビッグ・ショート」で有名な投資家は、アメリカの大手テクノロジー企業がAIブームからの利益を増やすために「大胆な」会計手法を使っていると主張し、注目を集めています。月曜日にXに投稿した中で、スコイン・アセット・マネジメントの創設者は、「ハイパースケーラー」— 主要なクラウドおよびAIインフラの提供者たちが、実際のチップの寿命よりも長いと見積もることによって減価償却費を低く抑えていると述べています。

バリーは次のように述べています。「資産の寿命を人工的に延ばすことで減価償却を低下させることは、利益を増加させる—これは現在広く見られる詐欺行為の一つです。」彼は、2〜3年のサイクルでNvidiaのチップとサーバーを購入するために大規模な資本支出を増やすことが、計算機器の寿命を延ばすことはできないと考えていますが、これがハイパースケーラーが行っている方法です。

彼は2026年から2028年の間に、この会計行為が利益を約1760億ドル膨らませる可能性があると推定しており、OracleとMetaはそれぞれ2028年に利益が27％と21％膨らむ可能性がある。しかし、この告発を証明することは難しいかもしれない。なぜなら、企業はGAAP会計基準に従って減価償却の見積もりを柔軟に行う権利があるためだ。

バリー氏は、2008年の危機前にサブプライムモーゲージに対してショートをかけたことで知られていますが、今年はAIへの熱狂が1990年代後半のテクノロジーのバブルを思い起こさせると警告しています。最近、彼はNvidiaに対して推定1億8700万ドル、Palantirに対して推定9億1200万ドルの合計でプットオプションを発表しました。この情報は、PalantirのCEOであるアレックス・カープがバリー氏の賭けを「非常に奇妙」で「完全に狂気」と呼ぶ原因となりました。

これらの発表の後、Nvidiaの株は先週7%下落した後、月曜日に約6%上昇し、Palantirは先週11%下落した後、約9%上昇しました。バリーは11月25日にさらに詳細を提供する予定で、読者に「待ってみてください」と勧めました。