富国銀行がテクノロジー株の評価が過大であると警告し、利益確定を勧め、3つのゾーンにシフトすることを提案しています。

AIの熱潮がテクノロジー株の強い上昇を促しているが、ウェルズ・ファーゴ投資研究所(Wells Fargo Investment Institute, WFII)は、過度に楽観的な感情と急騰する評価が市場を感情に影響されやすくする恐れがあると警告している。そのため、同行はテクノロジーゾーンの評価を「強気」から「中立」に引き下げ、投資家に利益確定を勧め、一部の資金を工業、公営事業、金融などの相対的に安価で、なおかつAIトレンドの恩恵を受けられる産業に移すことを提案している。

AI熱潮がハイテク株の評価を押し上げる：過熱した感情が懸念に

富国銀行は、4月4日にトランプが「解放日」関税政策を発表して以来、テクノロジーゾーンが現在までに60%の上昇を見せ、S&P 500指数を25%以上も大幅に上回っていると指摘しています。AIが牽引する投資の波は確かに売上と利益の成長を押し上げていますが、評価の急騰によりこのゾーンの短期リスクが高まっています。

富国銀行のグローバル投資戦略家ダグラス・ビースは、AIが企業の収益とキャッシュフローを押し上げていると述べ、第三四半期のテクノロジー大手の財務報告は一般的に予想を上回っていると述べました。

しかし、評価は大幅に上昇しており、市場がそのゾーンに対して過度に楽観的な感情と高すぎる期待を持っていることを懸念しており、そのためにこの産業は短期的に挫折を受けやすい。

言い換えれば、短期的な調整は一時的なものかもしれませんが、現在の市場はネガティブなニュースに非常に敏感であると言えます。

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貿易と融資のリスクは依然として存在し、投資のリターンが疑問視されている

一方で、テクノロジー業界は依然として米中貿易交渉の焦点であり、潜在的なリスクが完全に除去されていないことを示しています。同時に、投資家はAI投資の実際のリターンと資金調達のプレッシャーを心配し始めており、市場は資本支出の規模と回収期間の問題により時折変動します。

WFIIは、AIの長期的なトレンドが依然としてモメンタムと魅力を持っているが、短期的なリスクを無視することはできないと強調した。

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3つのオルタナティブ投資セクター:AIの断続的な恩恵、よりリーズナブルなバリュエーション

これに対して、WFIIは投資家にテクノロジー株の利益確定を提案し、以下の3つのゾーンにシフトすることを勧めています。

工業 (インダストリアル) ：データセンターの建設とAIインフラの需要に恩恵を受けており、テクノロジー業界よりも評価が低い。

公共事業 (ユーティリティ) ：AIによるエネルギーと電力需要の成長に伴い、防御的で安定した収益を持つ。

金融(Financials):バリュエーションは、イールドカーブのスティープ化、規制緩和、AIによる資金調達活動により、比較的割安になっています。

現在、市場の感情は過度に興奮しており、財務報告におけるわずかなミスでも修正を引き起こす可能性があります。我々は情報技術のエクスポージャーを一定のウェイトまで削減し、利益を確保することを好みます。

AIの潮流は未だに続いているが、理性は高値追いに勝る。

金融の巨頭たちの見解はほぼ一致しており、昨日、孫正義のもとにあるソフトバンクグループ (SoftBank) が、10月にNVIDIAの株を売却し、58億ドルを得たことを明らかにし、これにより同社は第2四半期に利益が倍増した。

ソフトバンクは、この動きが「資産の現金化」を促進し、資本を柔軟に活用して将来の成長を支援し、資金をOpenAIなどの他のAI分野に移動するためのものであると述べています。

(ソフトバンクがNVIDIAの持ち株を売却し58億ドルを現金化、孫正義はどのようなAIの布陣に転向するのか？)

ウェルズファーゴは、AIブームはこれで終わることはないと考えていますが、市場が少数のテクノロジー大手に過度に集中しているため、評価リスクが高まるでしょう。投資家がタイムリーに利益を確定し、他のマージナルゾーンに分散投資できれば、次のサイクルでしっかりと立つ機会が増えるでしょう。

この記事では、富国銀行がテクノロジー株の評価が高すぎると警告し、利益確定を勧め、三大ゾーンに転向することを提案しています。最初に出現したのは、鏈新聞 ABMediaです。