時価総額

時価総額とは

時価総額（Market Capitalization、略称：Market Cap）は、資産の規模を示す指標で、現在の価格に流通供給量を掛けて算出します。

暗号資産市場では、時価総額は特定トークンやセクター全体の規模を測るために使われます。流通供給量とは、現在取引可能なトークンの数であり、ロック済みやベスティング中のトークンは含みません。時価総額は、資産ランキング、ポートフォリオ配分、リスク評価に利用されますが、セキュリティや本質的価値を直接示すものではありません。

時価総額の重要性

時価総額を確認することで、資産の規模や変動リスクを素早く把握でき、銘柄比較やポートフォリオ配分が効率的になります。

大型資産は流動性が高く、価格変動が小さいため、保守的な運用に適しています。小型資産は資金流入やニュースの影響を受けやすく、価格変動が大きくなりやすいことから、リスク許容度の高い投資家に好まれます。例えば、2つのトークンがともに$1で取引されていても、トークンAの流通供給量が10億（時価総額10億ドル）、トークンBが1億（時価総額1億ドル）であれば、同じ新規資金流入時、「市場規模が軽い」トークンBの方が価格上昇しやすくなります。

時価総額は、その資産が広く保有されているかどうかも判断できます。多くの投資家は、時価総額上位10位や100位をコア資産とし、時価総額の低いプロジェクトを高リスク・高リターンのサテライトポジションとして運用しています。

時価総額の仕組み

時価総額は、価格と流通供給量の変動によって変化します。これらの要素は短期間でランキングやリスクプロファイルを大きく変動させることがあります。

価格が上昇すれば時価総額も増加します。流通供給量は、トークンのアンロックやクロスチェーンリリース、チーム・財団トークンの取引可能化によって増加し、バイバックやバーンによって減少するため、時価総額も減少します。

例：あるトークンの現在価格が$0.80、流通供給量が1億の場合、時価総額は8,000万ドルです。翌月に5,000万トークンがアンロックされて取引可能になると（価格が変わらない場合）、時価総額は1億2,000万ドルに増加します。逆に、同条件で1,000万トークンがバーンされると、時価総額は8,000万ドルから7,200万ドルに減少します。

なお、異なるデータプラットフォームでは「流通供給量」の定義が異なる場合があり、同じ資産でも時価総額に若干の差異が生じることがあります。

暗号資産市場での時価総額の反映

時価総額は、取引所ランキング、資金フロー、セクターのトレンドに直接表れます。

Gateの現物取引ページでは、ユーザーが「時価総額」順で資産を並べ替え、上位10位や100位の規模を素早く確認して選択できます。新規上場の小型コインは少額の資金流入でも大きく変動しやすく、大型コインは市場全体のセンチメントに価格が左右されやすいです。

DeFi分野では、時価総額と利回り・リスクが逆相関になる傾向があります。Gateの流動性マイニングプールでは、小型トークンほど高いAPYを提供しますが、価格変動やインパーマネントロスのリスクも高まるため、慎重な評価が必要です。

ステーブルコインの時価総額は、オンチェーンの資本流入状況を示します。ステーブルコイン全体の時価総額が増加していれば、オンチェーン資本の準備や流入が活発であり、減少していれば資本流出や他資産へのローテーションが起きている可能性があります。

時価総額を活用した取引・リスク管理

「時価総額」を取引やリスク管理のルールに落とし込むための具体的なグループ分けとステップ：

ステップ1：分類。時価総額で資産をグループ分け（大型：上位10位、中型：上位100位、小型：100位以下）し、ポジション上限やストップロス戦略を分けて設定します。

ステップ2：流通供給比率を監視。「流通供給量／総供給量」やアンロックスケジュールに注目。流通比率が低く、今後大規模アンロックが予定されているプロジェクトは供給圧力が強まり、価格下落リスクが高まります。

ステップ3：取引量・板厚をチェック。時価総額が大きくても取引量が少ない、注文板が薄い資産は急激な変動が起こり得ます。「24時間取引量／時価総額」比率を流動性指標として活用し、比率が高いほど取引が滑らかです。

ステップ4：ポジション上限の設定。一般的には、小型コインの個別保有比率を資本全体の5%～10%以下に抑える運用が推奨されます。大型資産はより高い配分が可能ですが、価格変動や自身のリスク許容度に応じて調整してください。

ステップ5：定期的な見直しと調整。時価総額やアンロック進捗を週次で確認し、大規模アンロックで流通供給量が急増し価格が弱含む場合は、ポジション縮小やストップロスの強化を速やかに行います。

最近のトレンドと注目データ

今年の時価総額市場は、上位への集中化、ステーブルコインの拡大、セクター間の回転速度の加速が特徴です。

2025年第3四半期～第4四半期、主要データプラットフォーム（CoinGecko、CoinMarketCap）によると、暗号資産上位10銘柄が総時価総額の約60%～70%を占め、2024年と比べて主要資産の支配力がさらに高まっています。これは、リーディング資産が市場全体の方向性により大きな影響を持つことを意味します。

過去1年では、ビットコインの市場支配率（BTC時価総額／暗号資産総時価総額）は約50%～55%で推移し、強気相場では上昇、分散期には低下しています。この比率は「ビットコイン主導」か「アルトコインローテーション」かのトレンド判断に役立ちます。

ステーブルコインの時価総額は2025年も拡大し、USDTが全体の70%以上を占め、USDCも2024年比でシェアを伸ばしています。ステーブルコインの成長は取引活動やオフチェーン資本流入と連動し、四半期データが流動性指標として有用です。

最近はセクター間の資金回転が加速しており、例えばイーサリアム関連トークンはアップグレード期待時に市場占有率が上昇し、その後AI関連トークンへ資本が移動する動きが見られます。セクター別時価総額の四半期・月次変動を追うことで、テーマトレンドの把握に役立ちます。

データ収集方法の注意：プラットフォームごとに流通供給量やバーンの扱いが異なる場合があるため、2025年第3四半期～第4四半期の公式統計や主要ソース間のデータ範囲比較を推奨します。

時価総額とFDVの違い

時価総額は「現在取引可能なトークンの価値」を示し、FDV（Fully Diluted Valuation）は「全トークンが発行された場合の潜在的価値」を示します。

時価総額＝現在価格×流通供給量、FDV（Fully Diluted Valuation）＝現在価格×総供給量です。主な違いは、未アンロックのトークンを含むかどうかです。例えば、流通供給量が総供給量の20%しかない場合、現在の時価総額は控えめでも、FDVは非常に大きくなります。

リスクは「流通量が少なく、アンロックが大きい」場合に生じます。例：トークンが$1で取引され、流通供給量が5,000万（総供給量5億）の場合、時価総額は5,000万ドル、FDVは5億ドルです。追加トークンが市場に流入すると、供給増で価格下落圧力がかかります。プロジェクト評価時は、流通比率、アンロックスケジュール、保有者分布、バーン・バイバック計画も考慮しましょう。

実務的なポイント：時価総額は現在の流動性やリスク許容度の判断材料、FDVは長期的な希薄化圧力の評価に活用します。両指標を併用し、一方だけに偏ると判断ミスにつながります。

主要用語

• 時価総額（Market Capitalization）：暗号資産の流通供給量と現在価格の積で、市場における総価値を示します。
• 流通供給量（Circulating Supply）：市場で現在取引可能な暗号資産の単位数。ロック済みや未発行トークンは除外されます。
• トークン（Token）：ブロックチェーン上で発行されるデジタル資産で、取引・決済・エコシステム運営参加に利用されます。
• ブロックチェーン（Blockchain）：暗号技術によって取引の安全性と改ざん不可性を担保する分散型台帳技術です。
• ウォレット（Wallet）：暗号資産の保管・管理ツール。ユーザーは秘密鍵で資産の送受信を制御します。

FAQ

時価総額の英語略称は？

時価総額の英語略称はMCapまたはMarket Capで、正式名称はMarket Capitalizationです。暗号資産分野では主要データプラットフォームで頻繁に使われており、この用語を理解することで各資産の規模を素早く把握・比較できます。

時価総額の計算方法

時価総額の計算式は、現在価格×流通供給量＝時価総額です。例：あるコインが$10で取引され、流通供給量が100万の場合、時価総額は1,000万ドルとなります。この数値は市場における資産の総価値を直感的に示します。

初心者が時価総額に注目すべき理由

時価総額はプロジェクトの成熟度やリスクレベルの判断材料です。一般に、時価総額が高いプロジェクトは流動性・安定性に優れる一方、上昇余地は限定的です。低時価総額プロジェクトはリスクが高いものの、成長余地も大きい場合があります。Gateで取引する際は、時価総額上位コインを優先することでリスク露出を抑制できます。

低時価総額トークンは急騰しやすい？

低時価総額だからといって必ず大きく値上がりするわけではありません。これは初心者によくある誤解です。小型プロジェクトは理論上、上昇余地が大きいものの、技術未熟・チーム信頼性不足・流動性不良・ゼロ化リスクなども伴います。低時価総額トークンへの投資は必ず十分な調査を行い、安易な高リターン狙いは避けてください。

時価総額上位100位と1000位トークンの違い

時価総額上位100位のトークンは、複数の取引ペア・高流動性・情報透明性を持つ主流プロジェクトが中心です。1000位までのトークンは中堅～新興プロジェクトで、リスクもリターンも高い傾向があります。初心者はまず上位100位のトークンから学び・取引を始め、経験を積みながら低時価総額資産にも挑戦することを推奨します。

参考・関連リンク

• https://en.wikipedia.org/wiki/Market_capitalization
• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/market-cap
• https://www.finra.org/investors/insights/market-cap
• https://www.merrilledge.com/article/company-size-why-market-capitalization-matters-ose
• https://www.investopedia.com/terms/m/marketcapitalization.asp