Sudah memantau indeks musim altcoin akhir-akhir ini dan nilainya berada di 19—yang secara kasar menunjukkan bahwa Bitcoin sedang berada di momen puncaknya saat ini. Untuk konteks, metrik ini melacak berapa banyak dari 100 altcoin teratas yang benar-benar mengungguli pengembalian Bitcoin selama 90 hari terakhir, dan ketika hanya 19 dari 100 yang melakukannya lebih baik, itu memberi tahu Anda segalanya tentang aliran modal.

Yang menarik adalah bagaimana ini terkait dengan siklus yang lebih besar. Kita pernah melihat pola ini sebelumnya—dominan Bitcoin meningkat, institusi masuk melalui ETF dan produk spot, dan musim altcoin tertunda. Saat ini dengan pangsa pasar Bitcoin yang tetap kuat dan faktor makro yang mendorong sebagian besar aksi, uang ritel yang biasanya mengejar moonshot sedang duduk di pinggir lapangan atau berputar ke Bitcoin sendiri.

Indeks musim altcoin yang sedemikian rendah tidak berarti altcoin mati, tetapi ini adalah sinyal yang jelas bahwa posisi yang selektif dan didukung riset lebih masuk akal daripada taruhan luas. Narasinya masih berpusat pada Bitcoin, dan sampai kita melihat indeks tersebut mendekati 50 atau lebih tinggi, struktur ini mendukung keyakinan pada aset utama. Penting untuk memantau kapan sentimen mungkin berubah, tetapi untuk saat ini data cukup tegas.