Saya baru saja memantau sektor pendidikan berorientasi keuntungan ini cukup dekat akhir-akhir ini, dan ada sesuatu yang menarik sedang berkembang di sini yang kebanyakan orang abaikan. Rally saham sekolah yang kita lihat selama setahun terakhir sebenarnya masuk akal jika kita telusuri apa yang terjadi di pasar tenaga kerja.

Seluruh ruang pendidikan sedang beralih keras ke program yang sesuai dengan kebutuhan tenaga kerja—kesehatan, TI, keahlian terampil, keamanan siber. Ini bukan sekadar hype. Kita sedang menghadapi kekurangan tenaga kerja yang nyata, terutama di bidang kesehatan, dan pengusaha pada dasarnya mengatakan mereka jauh lebih peduli terhadap keterampilan siap kerja daripada gelar empat tahun tradisional. Pemerintah juga mendukung ini dengan hal-hal seperti Workforce Pell yang memperluas akses ke program kredensial jangka pendek mulai pertengahan 2026.

Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana pemain teratas di bidang ini beradaptasi. Mereka tidak lagi berjuang dalam pertarungan lama. Sebaliknya, mereka membangun platform digital yang dapat diskalakan, berinvestasi dalam alat pembelajaran adaptif, dan serius dalam hasil. Mereka yang melakukannya dengan benar melihat momentum pendaftaran yang nyata.

Izinkan saya uraikan saham sekolah yang patut diperhatikan. Grand Canyon Education mungkin adalah cerita paling bersih di sini—pendaftaran online naik sekitar 10% baru-baru ini, meluncurkan lebih dari 20 program baru setiap tahun, dan mereka telah membangun kemitraan dengan lebih dari 5.500 pengusaha. Program keperawatan sangat kuat dengan tingkat kelulusan NCLEX pertama sekitar 90%. Sahamnya naik 42% selama setahun terakhir dan analis menaikkan estimasi.

Stride adalah satu lagi yang bergerak. Mereka mendapatkan manfaat dari angin sakal pilihan sekolah dengan aktivitas aplikasi yang solid dan pertumbuhan pendaftaran. Manajemen menjadi cerdas tentang integrasi AI untuk bimbingan membaca dan jalur karier. Disiplin operasionalnya terlihat—peningkatan efisiensi bahkan saat melakukan reinvestasi. Sahamnya hampir dua kali lipat dalam setahun.

Lincoln Educational Services menarik perhatian saya karena keahlian terampil akhirnya mendapatkan penghormatan. HVAC, listrik, pengelasan, keperawatan—semua bidang dengan kekurangan tenaga kerja nyata. Model hybrid mereka berhasil, ekspansi kampus baru berjalan sesuai rencana, dan kemitraan dengan pengusaha semakin dalam. Yang ini naik hampir 60% dan pertumbuhan laba semakin cepat.

Laureate Education memainkan sudut pandang yang berbeda—mereka fokus di Meksiko dan Peru dengan merek lokal yang kuat tetapi operasi yang dapat diskalakan secara digital. Program online untuk dewasa yang bekerja mendorong pertumbuhan, dan mereka mendapatkan angin sakal dari mata uang. Naik 76% selama setahun terakhir.

Perdoceo adalah permainan konsolidasi. Mereka telah mengakuisisi dan mengintegrasikan—baru saja mengakuisisi University of St. Augustine yang menambah skala dalam program hybrid dan ilmu kesehatan. Menggunakan AI untuk efisiensi pemasaran dan memperluas kemitraan korporat untuk aliran pendapatan yang lebih stabil.

Gambaran valuasi juga menarik. Saham-saham sekolah ini diperdagangkan dengan rasio 15,3x laba masa depan dibandingkan dengan S&P 500 yang 22,8x, jadi ada ruang untuk pertumbuhan jika eksekusi tetap berjalan baik. Sector ini sedikit tertinggal dari ruang konsumsi diskresioner yang lebih luas, tetapi mengungguli pasar secara keseluruhan.

Tentu saja ada hambatan—pengawasan regulasi, kekhawatiran tentang keterjangkauan, ketergantungan pada pendanaan federal. Masalah pemrosesan FAFSA masih menciptakan tekanan modal kerja bagi beberapa pemain. Tapi angin sakal struktural—tenaga kerja yang menua, kekurangan keterampilan, dukungan negara bagian/federasi untuk pelatihan vokasi, inovasi digital—sepertinya yang menang.

Jika Anda mencari peluang yang berfokus pada pendidikan, saham-saham sekolah yang menunjukkan eksekusi terkuat dalam pendaftaran online, kemitraan pengusaha, dan diversifikasi program adalah yang paling dekat untuk dipantau. Sector ini tidak seksi, tetapi fondasinya sebenarnya cukup solid saat ini.