Harga Kopi Arabika Stabil Saat Barchart Melacak Lonjakan Pasokan Global

Setelah minggu dengan kerugian signifikan, futures kopi menunjukkan ketahanan pada hari Jumat, dengan kopi arabika Mei ditutup naik 0,30 poin (+0,11%) dan kontrak robusta Mei turun 29 poin (-0,80%). Kinerja campuran ini mencerminkan stabilisasi di atas titik terendah Kamis, karena dolar yang lebih lemah mendorong beberapa penutupan posisi pendek di kedua varietas. Menurut analisis komoditas Barchart, konsolidasi ini menyembunyikan tekanan yang mendasari yang telah mendominasi pasar kopi selama tiga minggu terakhir.

Outlook Pasokan Global Menguat di Balik Panen Brasil Rekor

Hambatan utama yang dihadapi para pedagang kopi tetap adalah gambaran pasokan global yang sangat membaik. Pada tanggal 5 Februari, Conab, lembaga perkiraan hasil panen resmi Brasil, menyampaikan berita yang menyedihkan bagi pasar: produksi kopi Brasil 2026 diproyeksikan meningkat 17,2% tahun ke tahun menjadi 66,2 juta kantong yang belum pernah terjadi sebelumnya. Lebih spesifik, output arabika diperkirakan akan naik 23,2% menjadi 44,1 juta kantong, sementara produksi robusta akan meningkat 6,3% menjadi 22,1 juta kantong. Panen rekor ini menunjukkan ekspansi signifikan dalam pasokan kopi global dan terus membebani tingkat dukungan harga.

Pola Cuaca dan Dinamika Ekspor Mengubah Keseimbangan Pasar

Hujan baru-baru ini di daerah penghasil kopi utama Brasil telah memperkuat ekspektasi produksi yang positif. Selama minggu yang berakhir pada 6 Februari, Minas Gerais—daerah penghasil kopi arabika terbesar di dunia—menerima 72,6 mm hujan, mewakili 113% dari rata-rata historis menurut Somar Meteorologia. Kelembaban yang melimpah ini memperkuat prospek untuk siklus tanaman yang sedang berkembang.

Sementara itu, aktivitas ekspor Vietnam telah meningkat tajam, menciptakan tekanan tambahan pada varietas robusta. Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan bahwa ekspor kopi Januari melonjak 38,3% tahun ke tahun menjadi 198.000 metrik ton, sementara ekspor tahun penuh 2025 melonjak 17,5% menjadi 1,58 juta metrik ton. Melihat ke depan, produksi kopi Vietnam 2025/26 diproyeksikan akan meningkat 6% menjadi tertinggi dalam empat tahun sebesar 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong), semakin memperkuat kelimpahan pasokan global.

Pemulihan Inventaris Mengurangi Dukungan Harga di Berbagai Varietas

Tingkat inventaris yang dipantau oleh ICE, meskipun sebelumnya ketat, telah mulai pulih dari titik terendah multi-tahun dan kini menghadirkan hambatan lain bagi harga. Inventaris arabika, yang jatuh ke titik terendah 1,75 tahun sebesar 396.513 kantong pada 18 November, pulih menjadi 461.829 kantong pada 7 Januari. Demikian pula, penyimpanan robusta menurun ke titik terendah 14 bulan sebesar 4.012 lot pada 10 Desember tetapi rebound menjadi 4.662 lot pada 26 Januari. Tingkat inventaris yang meningkat ini biasanya mengurangi dukungan harga jangka pendek karena peserta pasar menyadari ketersediaan pasokan yang lebih baik.

Faktor Regional Menciptakan Tekanan yang Berbeda

Namun, kinerja ekspor aktual Brasil menceritakan kisah yang berbeda. Kementerian Perdagangan negara tersebut melaporkan bahwa ekspor kopi Januari turun 42,4% tahun ke tahun menjadi 141.000 metrik ton, menunjukkan bahwa proyeksi produksi rekor belum diterjemahkan menjadi pengiriman yang lebih cepat. Kelemahan sementara dalam ekspor Brasil ini memberikan dukungan yang moderat bagi harga arabika.

Sebaliknya, Kolombia—produsen arabika terbesar kedua di dunia—telah mengalami tantangan produksi. Federasi Nasional Petani Kopi melaporkan bahwa produksi kopi Januari turun 34% tahun ke tahun menjadi 893.000 kantong. Pasokan Kolombia yang berkurang menawarkan beberapa dukungan positif bagi valuasi arabika, mengimbangi sebagian dari kelimpahan Brasil.

Proyeksi Produksi Global Menunjukkan Hambatan yang Berlanjut

Organisasi Kopi Internasional melaporkan pada 7 November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) turun 0,3% tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan kejenuhan pasar meskipun ada kelemahan harga.

Proyeksi bi-tahunan Layanan Pertanian Luar Negeri USDA (FAS) yang diterbitkan pada 18 Desember memberikan pandangan komprehensif: produksi kopi dunia pada 2025/26 diperkirakan akan meningkat 2,0% tahun ke tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong. Proyeksi tersebut memprediksi penurunan 4,7% dalam produksi arabika menjadi 95,515 juta kantong tetapi lonjakan signifikan 10,9% dalam robusta menjadi 83,333 juta kantong. Produksi Brasil pada 2025/26 diproyeksikan turun 3,1% menjadi 63 juta kantong, sementara output Vietnam akan meningkat 6,2% menjadi 30,8 juta kantong.

FAS juga memproyeksikan bahwa stok akhir 2025/26 akan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong pada tahun sebelumnya, menunjukkan pengetatan moderat meskipun ada peningkatan produksi secara keseluruhan. Bagi para pedagang kopi yang mengikuti analisis Barchart, data campuran ini menunjukkan periode perdagangan yang terikat rentang yang berkepanjangan karena fundamental pasokan tetap sangat bearish meskipun ada rally penutupan posisi pendek secara taktis.