Kami telah mencapai tonggak penting dalam perjalanan AS untuk mengintegrasikan blockchain ke dalam pasar modalnya. Pada 25 Maret 2026, Komite Layanan Keuangan DPR mengadakan sidang bersejarah berjudul “Tokenisasi dan Masa Depan Sekuritas: Modernisasi Pasar Modal Kita.” Sidang ini secara resmi mengonfirmasi bahwa sekuritas yang ditokenisasi bukan hanya tren, tetapi masa depan keuangan tradisional. Dengan konsensus bipartisan, pesan yang disampaikan adalah: “Tokenisasi akan datang, dan ini sudah di sini.” Langkah Kongres ini menjadi titik balik bagi ekosistem crypto dan RWA (Aset Dunia Nyata). Untuk pembaca GATE Square, kami membahas topik ini dengan data terbaru, pengumuman utama, dan analisis pasar.

Kebangkitan Tokenisasi: Angka Berbicara

Menurut data dari SIFMA (Asosiasi Industri Sekuritas dan Pasar Keuangan), pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) secara global telah melebihi $26 miliar; lebih dari $11 miliar dari jumlah ini terdiri dari obligasi Treasury yang ditokenisasi. Angka ini berkembang pesat dan mendapatkan momentum, dipelopori oleh pemain institusional (seperti dana BUIDL BlackRock dan dana pasar uang on-chain Franklin Templeton).

Raksasa seperti DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) dan Nasdaq sudah mulai membangun fondasi untuk aset yang ditokenisasi: penyelesaian yang lebih cepat, perdagangan 24/7, mobilitas aset, dan peningkatan likuiditas. Kemitraan NYSE dengan Securitize juga bertujuan mengembangkan platform sekuritas yang ditokenisasi 24/7. Sementara itu, SEC menerbitkan pernyataan kerangka kerja yang jelas untuk sekuritas yang ditokenisasi pada Januari 2026 dan sedang menyiapkan program “pembebasan inovasi”. Regulator perbankan juga mengumumkan awal Maret bahwa bank tidak akan dikenai persyaratan modal tambahan untuk aset yang ditokenisasi – mengesahkan pendekatan yang netral terhadap teknologi.

Konsensus Bipartisan dan Peringatan

Saksi-saksi dalam sidang, yang dipimpin oleh Ketua Komite French Hill, termasuk CEO SIFMA Kenneth Bentsen Jr., CEO Blockchain Association Summer Mersinger, Deputi General Counsel DTCC Christian Sabella, Kepala Hukum dan Regulasi Global Nasdaq John Zecca, dan General Counsel Plume Network Salman Banaei.

Perkataan perwakilan Kentucky Andy Barr merangkum sesi tersebut:

**“Masa depan tokenisasi dalam sekuritas tidak dapat disangkal. Ini sudah di sini, dan kita perlu memodernisasi regulasi sekuritas kita; kita harus menjaga standar perlindungan investor dan memastikan kepemimpinan AS.”**

Demokrat utama Maxine Waters, sambil mengakui efisiensi (perdagangan lebih cepat, jangkauan global), menyoroti risiko sekuritisasi dari krisis 2008 dan menyebutkan koneksi kripto keluarga Trump (sekitar $1,4 miliar pendapatan melalui World Liberty Financial): “Jika pejabat yang menyetujui regulasi mendapatkan keuntungan dari pasar yang sama, rakyat Amerika akan bertanya siapa yang sebenarnya diuntungkan.”

Mersinger mengeluarkan peringatan tegas: **“Tanpa kejelasan regulasi, inovasi akan lari ke luar negeri, dan Amerika akan tertinggal.”** Bentsen juga menekankan perlunya melanjutkan proses konsultasi publik yang transparan berdasarkan kerangka hukum yang ada.

Dua Proposal Legislatif Penting: Modernisasi Sedang Berlangsung

Dua RUU menonjol dalam sesi tersebut:

1. Modernizing Markets Through Tokenization Act of 2026: Menginstruksikan SEC dan CFTC untuk bekerja sama mengenai sekuritas dan derivatif yang ditokenisasi. Mereka akan meninjau apakah diperlukan aturan atau panduan tambahan.

2. Capital Markets Technology Modernization Act of 2026: Mengizinkan broker-dealer, agen transfer, penasihat investasi, dan bursa menggunakan sistem buku besar berbasis blockchain sesuai aturan SEC.

RUU ini belum menjadi undang-undang, tetapi mendapatkan “kemajuan” selama sesi. Jika dipertimbangkan bersama paket regulasi crypto yang lebih luas, seperti CLARITY Act, menjadi jelas bahwa sekuritas yang ditokenisasi akan tetap berada di bawah pengawasan SEC tetapi akan mendapatkan manfaat dari efisiensi blockchain.

Analisis: Peluang, Risiko, dan Perspektif GATE Square

Peluang:

- Akses ritel yang meningkat: Kelas aset seperti kredit swasta, properti, utang infrastruktur, dan ekuitas pra-IPO, yang saat ini tertutup karena hambatan minimum investasi, akreditasi, dan likuiditas, dapat ditokenisasi dan dibuka untuk investor massal.

- Ledakan produktivitas: Peralihan dari T+1 ke penyelesaian instan dan likuiditas 24/7.

- Kepemimpinan AS: Regulasi awal menjaga inovasi tetap dalam negeri dan mencegah pelarian ke luar negeri.

Risiko dan Peringatan:

- Bahaya pasar dua tingkat (aset yang ditokenisasi dengan pengecualian, aset tradisional dengan regulasi ketat).

- Perlindungan investor: Standar kustodi, definisi agen transfer, pengungkapan, dan integritas pasar sangat penting.

- Kurangnya pendekatan yang berfokus pada ritel: Sesi yang berat pada infrastruktur Wall Street; kurang penekanan pada UX, onboarding, dan manfaat nyata bagi Main Street.

Sesi ini telah membawa proses, yang dimulai dengan “tokenisasi akan datang,” ke tahap “AS akan memimpin dengan mengaturnya.” Tahun 2026 bisa menjadi tahun ledakan untuk sektor RWA. THORChain dan protokol DeFi serupa harus melihat gelombang regulasi ini sebagai peluang untuk jembatan likuiditas dan integrasi RWA lintas rantai. Investor harus tahu bahwa seiring regulasi menjadi lebih jelas, masuknya institusional akan meningkat, likuiditas akan bertambah, dan aset dunia nyata akan didemokratisasi secara on-chain.

Langkah ini oleh Kongres AS adalah bukti paling konkrit bahwa musim semi setelah musim dingin crypto sedang berlangsung. Tetap ikuti; analisis RWA dan sekuritas yang ditokenisasi akan terus berlanjut di GATE Square.

#USHouseAdvancesTokenizedSecurities #Tokenization #CryptoRegulation

👉Analisis ini didasarkan pada catatan publik terbaru, data SIFMA, dan dokumen komite per 26 Maret 2026. Pasar berubah dengan cepat – lakukan riset sendiri dan DYOR!