Langkah-langkah Vitalik Buterin memberikan tekanan pada ethereum sementara investor menghadapi kerugian signifikan

Ketika pemilik besar cryptocurrency mengurangi posisi mereka, pasar cenderung bereaksi. Pada bulan Februari, Vitalik Buterin secara bertahap menjual sekitar 17.000 ETH dengan nilai sekitar 43 juta dolar, langkah ini bertepatan dengan penurunan harga ether sebesar 37% dalam periode yang sama. Menurut data dari Arkham Intelligence, dompet Buterin berkurang dari 241.000 ETH di awal bulan menjadi 224.000 ETH, dengan aliran keluar yang konstan tersebar sepanjang periode tersebut.

Strategi likuidasi dan dampaknya terhadap pasar

Penjualan Vitalik dilakukan melalui CoW Protocol, sebuah aggregator dari decentralized exchange, dibagi menjadi banyak transaksi kecil alih-alih satu pesanan besar. Praktik ini adalah standar dalam trading institusional untuk meminimalkan slippage, tetapi berarti tekanan jual terhadap ethereum berlangsung terus-menerus selama bulan tersebut. Aliran keluar yang paling signifikan terjadi dalam tiga periode berbeda: 6,6 juta dolar dalam tiga hari pertama Februari, diikuti sekitar 7 juta dolar dalam tiga hari terakhir bulan tersebut. Waktu ini sangat tidak menguntungkan bagi token, yang sudah berada di bawah tekanan karena faktor fundamental lainnya.

Konteks: ethereum lemah dan hasil staking yang tertekan

Situasi ethereum diperumit oleh faktor teknis yang menekan permintaan. Saat ini, lebih dari 30% dari total pasokan ETH terkunci dalam staking, tetapi hasilnya menyusut menjadi 2,8%, jauh di bawah alternatif tanpa risiko. Skema ini membuat staking menjadi kurang menarik tepat saat Vitalik mengurangi posisinya. Sementara itu, dengan harga saat ini sebesar 2.140 dolar (naik 3,71% dalam 24 jam terakhir), ethereum masih jauh di bawah level akumulasi bagi banyak investor institusional.

Kerugian yang diperbesar bagi pemilik besar

Gelombang penjualan Vitalik memperburuk masalah bagi perusahaan investasi yang telah membangun posisi signifikan di ethereum. Bitmine Immersion Technologies, salah satu pemilik perusahaan terbesar, diperkirakan menghadapi kerugian tidak terealisasi miliaran dolar setelah ethereum jatuh sekitar 60% dalam enam bulan terakhir, turun jauh di bawah harga rata-rata pembelian. Angka merah ini menegaskan betapa sulitnya landscape bagi investor yang telah mengambil posisi ethereum dengan harga lebih tinggi.

Latar belakang: alokasi untuk privasi dan keamanan

Penting untuk dicatat bahwa Vitalik mengumumkan pada Januari tentang alokasi 43 juta dolar untuk mendanai proyek yang berfokus pada teknologi privasi, perangkat keras terbuka, dan sistem perangkat lunak yang aman. Ia menggambarkan inisiatif ini sebagai sesuatu yang akan dipimpinnya secara pribadi saat Ethereum Foundation memasuki masa “austeritas moderat”. Modal ini, katanya, akan didistribusikan secara bertahap selama beberapa tahun. Jadi, penjualan ini tidak selalu mencerminkan ketidakpercayaan terhadap proyek ethereum, melainkan redistribusi strategis ke inisiatif riset.

Pasar yang lebih luas: bitcoin dan altcoin bergerak

Sementara itu, bitcoin mempertahankan sebagian besar kenaikannya di atas 70.000 dolar setelah pengumuman Presiden Donald Trump tentang jeda lima hari dalam serangan terhadap infrastruktur energi Iran. Altcoin, termasuk ethereum, solana, dan dogecoin, naik sekitar 5%, sementara indeks S&P 500 dan Nasdaq keduanya menguat sekitar 1,2%. Analis mengatakan bahwa langkah berikutnya untuk bitcoin akan bergantung pada stabilisasi harga minyak dan lalu lintas melalui Selat Hormuz: stabilisasi ini dapat mendukung pengujian ulang di kisaran 74.000-76.000 dolar, sementara penurunan bisa mendorong harga ke pertengahan 60.000 dolar.