Lawrence Fink berbicara tentang rekonstruksi investasi melalui AI dan tokenisasi—masa depan yang terlihat dari pengalaman industri selama 50 tahun

Lawrence Fink, Co-Founder, Chairman, dan CEO BlackRock, telah menghabiskan hampir setengah abad di industri keuangan dan menyaksikan berkali-kali perubahan besar dalam industri tersebut. Dalam wawancara dengan Ketua Citi Global Banking, ia berbagi berbagai perspektif, mulai dari pengalaman pertumbuhan pribadinya hingga teknologi yang akan mempengaruhi paradigma investasi di masa depan.

Kepemimpinan yang Dipelajari dari Kesulitan—Jejak Pertumbuhan Lawrence Fink

Filosofi kepemimpinan Lawrence Fink terbentuk dari pendidikan keluarga masa kecil dan pengalaman profesionalnya. Orang tuanya memiliki nilai-nilai sosialisme, tetapi juga menekankan tanggung jawab pribadi dan prestasi akademik. Pengalaman mulai bekerja di toko sepatu saat usia 10 tahun membangun keterampilan layanan pelanggan dan kemandirian. Pada tahun 1976, Fink yang saat itu tampak seperti pemuda dari Pantai Barat dengan aksesori turquoise dan rambut panjang, tiba di New York di tengah era pertumbuhan pesat First Boston.

Pada masa itu, Wall Street sangat berbeda dari sekarang. Total modal seluruh bank investasi hanya sekitar 200 juta dolar, dan sistem manajemen keluarga masih umum. Fink menjadi Managing Director pada usia 27 tahun dan masuk ke Komite Eksekutif pada usia 31 tahun, tetapi pada usia 34 tahun mengalami kegagalan besar. Antara tahun 1984 dan 1985, divisi tersebut meraih keuntungan luar biasa, tetapi pada kuartal kedua tahun 1986, secara tiba-tiba mencatat kerugian sebesar 100 juta dolar. Dari pengalaman ini, ia memetik dua pelajaran penting: pertama, ketertinggalan pemikiran terhadap evolusi pasar dan kepercayaan berlebihan bahwa tim mereka adalah yang terbaik; kedua, pandangan yang tertutup terhadap persaingan dan perebutan pangsa pasar.

Tanpa kegagalan ini, mungkin BlackRock tidak akan pernah ada. Dalam upaya bangkit kembali di Wall Street, Fink mulai mempertimbangkan beralih ke pasar buy-side. Setelah pertemuan takdir dengan Steve Schwarzman, ia menjadi mitra Blackstone, dan akhirnya memilih jalan independen untuk mewujudkan visi mereka. Setelah mengundurkan diri, ia mengadakan open house di rumahnya yang dihadiri 60-70 orang untuk membahas proyek baru.

Teknologi Manajemen Risiko Aladdin Mengubah Krisis Keuangan

Pada awal berdirinya BlackRock, dari delapan staf, dua di antaranya adalah ahli teknologi. Mereka menginvestasikan 25.000 dolar untuk membeli SunSpark Workstation yang baru dirilis tahun 1988 dan mulai membangun alat penilaian risiko buatan sendiri. Keputusan ini menjadi inti daya saing BlackRock di masa mendatang.

Pada tahun 1994, saat Kidder Peabody di bawah GE bangkrut, BlackRock menggunakan alat risiko ini, Aladdin, untuk mendapatkan proyek. Berlawanan dengan prediksi eksternal, mereka dipilih bukan oleh Goldman Sachs, tetapi oleh BlackRock. Fink melepaskan fee konsultasi dan beralih ke kontrak berbasis success fee. Dalam sembilan bulan, portofolio aset mereka menghasilkan keuntungan, dan GE membayar fee konsultasi tertinggi dalam sejarah.

Pada krisis keuangan tahun 2008, sistem Aladdin menunjukkan nilainya yang sesungguhnya. Saat menghadapi krisis Bear Stearns, BlackRock yang dipekerjakan oleh JP Morgan melakukan penilaian risiko darurat dari Jumat hingga Sabtu. Pada Minggu pagi, mereka diminta bantuan oleh Federal Reserve dan langsung dipekerjakan oleh pemerintah AS untuk mempercepat proses tersebut. Setelah itu, mereka juga menangani restrukturisasi AIG dan berbagai respons krisis dari pemerintah di berbagai negara.

Alasan BlackRock dipercaya adalah karena mereka memutuskan membuka sistem Aladdin kepada semua klien dan pesaing. Meskipun berisiko kehilangan keunggulan kompetitif jangka pendek, langkah ini membangun kepercayaan industri secara keseluruhan dan menunjukkan bahwa keunggulan utama mereka adalah kekuatan teknologi itu sendiri.

AI dan Tokenisasi: Perubahan Paradigma Investasi yang Besar

Fink menyoroti dua tren besar yang akan menentukan masa depan industri: AI dan tokenisasi aset keuangan. Industri perbankan yang ada tertinggal dalam banyak bidang teknologi, terbukti dari inovasi neobank di Brasil dan munculnya platform digital seperti Trade Republic di Jerman.

Pada tahun 2017, BlackRock mendirikan lab AI di Stanford dan merekrut peneliti terbaik untuk mengembangkan algoritma optimisasi. Dalam mengelola aset sebesar 12,5 triliun dolar, teknologi bukan sekadar alat efisiensi, tetapi menjadi infrastruktur fundamental untuk memenuhi tanggung jawab mereka.

Namun, di tahap awal, institusi dengan modal besar memiliki keunggulan. Menanggapi kekhawatiran ini, Fink menyatakan bahwa di tahap kedua penyebaran AI, keunggulan kompetitif akan menghadapi tantangan. Tetapi, keunggulan teknologi BlackRock saat ini telah jauh berkembang dibandingkan satu tahun atau lima tahun lalu, dan skala mereka melampaui imajinasi eksternal.

Seluruh proses investasi berbasis teknologi, dari eksekusi transaksi hingga integrasi, dibangun di atas fondasi teknologi. Sementara itu, kapitalisasi pasar perusahaan pengelola aset tradisional terus menurun, dengan banyak pesaing mereka berkisar antara 5 hingga 20 miliar dolar, sedangkan BlackRock mencapai 170 miliar dolar. Ini menunjukkan perbedaan strategi investasi dalam teknologi terbaru secara nyata.

Masa Depan Melalui Lensa Bitcoin—Perubahan Persepsi terhadap Aset Digital

Pandangan Fink terhadap Bitcoin telah berubah secara drastis. Dulu, bersama Jamie Dimon, ia mengkritik Bitcoin sebagai “mata uang pencucian uang dan pencurian.” Tetapi melalui proses berpikir dan penelitian selama pandemi, persepsinya berubah secara mendasar.

Fink mengetahui contoh perempuan Afghanistan yang menggunakan Bitcoin untuk mengirim gaji kepada pekerja perempuan yang dilarang bekerja oleh Taliban. Dalam lingkungan di mana sistem perbankan dikendalikan, teknologi blockchain menjadi satu-satunya jalan keluar. Ia mulai menyadari “nilai tak tergantikan” dari teknologi di balik Bitcoin.

Bitcoin bukanlah mata uang, melainkan “aset ketakutan” terhadap risiko sistemik dan ketidakpastian masa depan. Orang-orang menyimpan Bitcoin karena kekhawatiran krisis fiskal negara dan depresiasi mata uang, dan 20% dari Bitcoin dimiliki secara ilegal oleh pelaku di China. Dalam pandangan Fink, jika dalam jangka waktu 20-30 tahun, aset tidak akan bertambah nilainya, maka tidak ada alasan untuk berinvestasi.

Dalam dunia yang penuh risiko tinggi saat ini, pembelajaran berkelanjutan menjadi keharusan bagi pemimpin. Pendekatan terhadap Bitcoin bukan sekadar keputusan investasi, tetapi juga menunjukkan sikap kepemimpinan dalam menanggapi tren industri.

Kerja Keras sebagai Kunci Berpengaruh di Industri

Inti dari industri pengelolaan aset adalah hasil nyata. Kepercayaan yang diperoleh BlackRock selama 50 tahun bukan karena volume dana, tetapi karena rekam jejak kinerja. Posisi mereka sebagai pengelola dana pensiun ketiga terbesar di Meksiko, perusahaan pengelola dana pensiun asing terbesar di Jepang, dan pengelola dana pensiun terbesar di Inggris, lahir dari fokus mendalam terhadap tantangan jangka panjang.

Para pemimpin global yang meminta saran pribadi didasarkan pada fakta bahwa BlackRock sangat terlibat dalam sistem pensiun di berbagai negara. Fink menekankan pentingnya membangun hubungan dengan pemimpin baru dan memastikan aliran informasi, sehingga menciptakan nilai unik di industri. Pengaruh ini tidak dapat diduplikasi dan didasarkan pada kepercayaan yang terjalin selama bertahun-tahun.

Prinsip kepemimpinan akhirnya sangat jelas: stagnasi berarti mundur. Memimpin perusahaan besar tidak ada “tombol pause.” Terus belajar setiap hari dan selalu menantang diri sendiri adalah keharusan. Lawrence Fink, yang telah bekerja di industri ini selama 50 tahun, masih mengejar hari terbaiknya setiap hari. Pada akhirnya, hanya dengan bekerja sepenuh hati, seseorang dapat mempertahankan hak untuk berbicara dan berpengaruh di industri ini. Hak ini diperoleh melalui kemampuan nyata setiap hari dan bukan sesuatu yang otomatis. Itulah keyakinan teguh Lawrence Fink.