Mengapa menolak prediksi "pasar bearish Bitcoin akan kembali pada tahun 2026" dianggap masuk akal?

Dalam konteks saat ini, pandangan umum di pasar cryptocurrency adalah bahwa tahun 2026 akan menjadi tahun yang penuh tantangan, tetapi analis Michaël van de Poppe mengemukakan pendapat berbeda - dia berpendapat bahwa data yang ada saat ini tidak mendukung skenario tersebut. Meskipun kekhawatiran tentang koreksi besar sangat wajar, pengamatan khusus menunjukkan bahwa pasar Bitcoin beroperasi berdasarkan aturan baru, berbeda dari siklus tradisional yang biasa diandalkan oleh para investor.

Siklus empat tahun Bitcoin telah menjadi masa lalu

Tradisi mengatakan bahwa Bitcoin beroperasi mengikuti siklus empat tahun klasik, dengan koreksi mendalam biasanya terjadi pada tahun tertentu setelah halving. Namun, analis ini berargumen bahwa model klasik tersebut tidak lagi mencerminkan kondisi pasar saat ini.

Melihat kembali sejarah, pada tahun 2014 Bitcoin turun 30%, tahun 2018 turun 74%, dan tahun 2022 turun 64%. Angka-angka ini secara alami membuat para investor khawatir bahwa keruntuhan serupa akan terulang kembali pada tahun 2026. Tetapi Van de Poppe menyatakan bahwa pasar tidak beroperasi seperti mesin sederhana yang berulang mengikuti siklus tetap - kita menyaksikan perubahan struktur, di mana aliran modal institusional menjadi semakin penting dibandingkan siklus teknikal tradisional.

Aliran modal institusional mengubah aturan main

Salah satu poin utama dalam analisis ini adalah perubahan sumber dana dalam sistem. Alih-alih investor ritel yang menentukan pasar, kini dana dari dana institusional, perusahaan manajemen aset besar, turut aktif dalam Bitcoin. Hal ini tidak hanya mempengaruhi volatilitas, tetapi juga mengubah pola perilaku pasar.

Van de Poppe berkomentar bahwa jika melihat gambaran besar, Bitcoin tidak dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan jumlah uang yang beredar dalam ekonomi (M2). Selain itu, perbandingan dengan emas juga menarik - sementara emas baru-baru ini menembus banyak level tertinggi sejarah dengan aliran modal dari aset berisiko, Bitcoin masih dalam fase koreksi. Tetapi ini bisa menandakan ketidakseimbangan sementara, dan sejarah menunjukkan bahwa saat-saat seperti ini biasanya diikuti oleh kenaikan harga besar-besaran pada aset berisiko.

Sinyal dari likuiditas global dan indikator teknikal

Dalam konteks makroekonomi, tanda-tanda ini berfungsi sebagai potensi pemicu. Tingkat pengangguran meningkat, hasil obligasi pemerintah menurun, dan bank sentral membuka keran likuiditas - semua mengarah ke satu arah: permintaan likuiditas akan meningkat pesat. Ketika ini terjadi, aset yang dianggap “berisiko” seperti Bitcoin menjadi menarik.

Selain itu, Van de Poppe juga menunjukkan sinyal teknikal yang mencolok - Indeks Kekuatan Relatif (RSI) Bitcoin baru-baru ini jatuh ke wilayah oversold, sebuah fenomena yang jarang terjadi dalam sejarah. Level ini biasanya bertepatan dengan dasar pasar, di mana para investor memanfaatkan untuk masuk ke pasar. Dengan kata lain, dari sudut pandang teknikal, pasar tidak sedang menuju ke keruntuhan, melainkan menuju fase pemulihan.

Divergensi dengan emas: Sinyal positif

Saat ini, aliran modal sedang beralih dari Bitcoin ke emas. Emas menembus level tertinggi sejarah sementara Bitcoin masih cukup lemah dalam kinerja beberapa bulan terakhir. Namun, analis tidak menganggap ini sebagai pertanda “hari kiamat” bagi Bitcoin. Sebaliknya, dia berpendapat bahwa divergensi ini berpotensi menandakan gangguan sementara dalam sistem. Ketika emas baru-baru ini meningkat miliaran dolar dalam waktu singkat, Bitcoin juga memiliki potensi besar untuk meningkat serupa ketika lingkungan likuiditas condong ke arahnya.

Kesimpulan: Pemulihan lebih mungkin terjadi daripada keruntuhan

Van de Poppe menyimpulkan bahwa tidak ada yang bisa memastikan dengan pasti apakah tahun 2026 akan menjadi tahun kenaikan atau penurunan. Namun, data saat ini - dari siklus, likuiditas, indikator teknikal hingga konteks makroekonomi - semuanya menunjukkan kemungkinan pasar akan tetap stabil atau bahkan mengalami kejutan positif, daripada mengalami keruntuhan besar seperti yang diperkirakan banyak orang. Jika Bitcoin mampu mendekati kembali angka 100.000 USD, tren kenaikan kemungkinan akan mempercepat saat para investor yang saat ini pesimis berbalik menjadi optimis dan kembali ke pasar.