#深度创作营 Apakah Bitcoin bisa dibeli di harga terendah?!

Saat ini, harga Bitcoin berada dalam fase koreksi mendalam setelah mencapai puncak sejarah sekitar 126.000 USD pada Oktober 2025, dengan penurunan hampir 50%, dan saat ini berfluktuasi di kisaran 60.000 USD hingga 68.000 USD. Dalam jangka pendek, Bitcoin masih berisiko mengalami penurunan karena inertial likuiditas, dan saat ini sedang dalam tahap membangun dasar. Jika merujuk pada fase penyesuaian setelah siklus halving sebelumnya, aset ini masih berada di tahap awal penurunan, disarankan untuk menunggu.

01   Perbedaan Inti: Hukum Siklus Empat Tahun vs. Siklus Super
Perbedaan terbesar di pasar saat ini adalah apakah Bitcoin mengikuti “hukum siklus empat tahun” (yaitu tahun 2026 sebagai tahun pasar bearish), atau memasuki “siklus super” yang dipimpin oleh institusi.
Pandangan Pesimis: Penurunan belum selesai
Aturan sejarah: Tahun 2014, 2018, dan 2022 semuanya adalah tahun keempat setelah halving, dan mengalami penurunan besar, dengan penurunan sekitar 58% hingga 74%.
Perbandingan Siklus: Puncak Oktober 2025 sangat cocok dengan waktu puncak dari siklus sebelumnya (akhir tahun). Jika mengikuti pola ini, tahun 2026 akan menjadi “musim dingin kripto” yang khas, dan harga mungkin akan turun lebih jauh.
Kedalaman Penyesuaian: Berdasarkan sejarah, koreksi pasar bearish biasanya berkisar antara 70% hingga 80%. Saat ini, koreksi sekitar 50% sudah menyentuh level support utama, tetapi belum mencapai nilai ekstrem historis.

Optimisme: Masuknya institusi dan kebijakan positif bisa mematahkan teori siklus
Situasi baru dengan institusi: Siklus kali ini berbeda karena adanya ETF Bitcoin spot dan masuknya institusi, dan pasar diperkirakan akan membangun dasar pada paruh pertama 2026. Penyesuaian saat ini mungkin merupakan proses pelepasan leverage.
Penyesuaian dalam pasar bullish: Meskipun tekanan jangka pendek tinggi, beberapa institusi masih menganggap ini sebagai penyesuaian mendalam dalam pasar bullish, bukan awal dari pasar bearish.

02   Perspektif Dana: ETF keluar tetapi tingkat retensi tinggi
Dalam hal aliran dana ETF spot Bitcoin jangka pendek, mayoritas menunjukkan keluar bersih, tetapi dibandingkan dengan awal siklus bearish sebelumnya, tingkat retensi tetap tinggi, didorong oleh ETF spot dan perusahaan yang mengakumulasi Bitcoin (seperti Strategy).
Aliran dana ETF: Pada November 2025 hingga Januari 2026, terjadi keluar bersih masing-masing sebesar 7 miliar USD, 2 miliar USD, dan lebih dari 3 miliar USD, menunjukkan institusi mengurangi risiko.
Perbedaan utama: Meskipun terjadi keluar bersih dana, sebagian besar dana ETF tetap aktif diperdagangkan dan belum benar-benar keluar dari pasar. Hingga 20 Februari 2026, data dari analitik blockchain Glassnode menunjukkan tingkat retensi Bitcoin mencapai 81%, sedangkan pada Februari 2022, data ini sekitar 65% hingga 70%.
Indikator Strategi: Harga Bitcoin saat ini di bawah biaya rata-rata kepemilikan, tetapi ini tidak mempengaruhi pembayaran utang atau dividen saham preferen. Pada 16 Februari 2026, Strategy mengumumkan pembelian sekitar 2486 BTC dengan nilai sekitar 168,4 juta USD, dengan harga rata-rata di atas 67.000 USD, terus memberikan sinyal positif.

03   Perspektif Makro dan Kebijakan: Sangat sensitif terhadap berita negatif, kebijakan positif menunggu realisasi
Bitcoin saat ini sangat sensitif terhadap berita negatif, dan reaksi terhadap kebijakan positif relatif lambat.
Tekanan makroekonomi negatif
Tarif Perdagangan: Presiden AS Trump baru-baru ini menggunakan Pasal 122 dari Undang-Undang Perdagangan 1974 untuk mengenakan tarif impor global, dan pada 21 Februari mengumumkan peningkatan tarif global dari 10% menjadi 15%, yang langsung berlaku.
Kepemimpinan Federal Reserve: Trump secara tak terduga menyebutkan mantan anggota Federal Reserve Kevin W. Warsh sebagai calon Ketua Fed berikutnya, yang secara umum dipandang sebagai sinyal negatif karena penekanannya pada disiplin moneter dan pengurangan likuiditas pasar.
Performa pasar: Meskipun data ekonomi terbaru meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga dan pasar saham AS naik, Bitcoin justru tidak mengikuti kenaikan tersebut dan cenderung mengikuti berita negatif.
Potensi kebijakan positif
Cadangan Bitcoin Strategis: Rencana “Cadangan Bitcoin Strategis” (SBR) yang diajukan oleh pemerintahan Trump, serta kemungkinan menjadikan Bitcoin sebagai aset kedaulatan, merupakan potensi manfaat terbesar di masa depan.
Kejelasan Regulasi: RUU “Kejelasan Pasar Aset Digital” (CLARITY Act) yang dipimpin oleh Kongres telah disahkan di DPR, dan Menteri Keuangan Janet Yellen secara terbuka mendukung serta menyerukan agar legislatif menyelesaikan undang-undang ini pada musim semi 2026. Saat ini sedang dalam tahap peninjauan di Senat. RUU ini akan memperjelas kewenangan pengawasan CFTC dan SEC, serta mengurangi hambatan kepatuhan bagi masuknya dana institusi.
Perlu dicatat: Meskipun ada kabar tentang kemajuan RUU ini baru-baru ini, pasar Bitcoin tidak menunjukkan reaksi positif, berbeda dengan sensitivitas terhadap kebijakan positif selama pasar bullish.

04   Strategi Pembelian di Harga Terendah: Tiga Sinyal Utama yang Perlu Diperhatikan
Berdasarkan analisis di atas, jika ingin menerapkan strategi membeli Bitcoin di harga terendah, perlu memperhatikan tiga sinyal berikut:
Aliran dana: Apakah aliran ETF terus menunjukkan keluar bersih.
Respon makro: Meskipun ada berita positif, apakah ini terus mendorong harga naik.
Implementasi kebijakan: Proses legislasi terkait kebijakan dan kecepatan Federal Reserve dalam menurunkan suku bunga apakah lebih baik dari perkiraan.

Menurut kalian, kapan waktu terbaik untuk membeli Bitcoin di harga terendah? Diskusikan di kolom komentar ☕