Kapan Pasar Saham Akan Pulih? Prediksi Wall Street 2025 yang Memberi Tahu Investor tentang Waktu Pemulihan

Setelah awal yang menantang di tahun 2025, para investor sedang menanyakan pertanyaan penting: kapan pasar saham akan pulih? S&P 500 menunjukkan ketahanan tahun ini, namun tekanan ekonomi yang mendasari terus membebani kepercayaan investor. Meskipun pembalikan tarif parsial oleh Presiden Trump memberikan sedikit kelegaan, tingkat tarif efektif masih sebesar 14,4%—lebih dari enam kali lipat saat administrasinya mulai dan tertinggi sejak 1939. Paradoks ini secara sempurna menggambarkan dilema pasar saat ini: tanda-tanda kekuatan bercampur dengan risiko ekonomi yang nyata.

Tokoh-tokoh terkenal seperti manajer hedge fund Bill Ackman telah memperingatkan kemungkinan “musim dingin nuklir ekonomi,” sementara CEO JPMorgan Jamie Dimon memperingatkan bahwa tarif dapat mempercepat inflasi harga konsumen dan menghambat ekspansi ekonomi. Peringatan-peringatan ini menyoroti mengapa pemulihan pasar tetap tidak pasti meskipun ada kenaikan moderat sepanjang tahun ini.

Hambatan Ekonomi Memperumit Prospek Pemulihan Pasar

Dasar untuk pemulihan pasar saham tampaknya lebih goyah dari yang disarankan headline. Sentimen konsumen pada Mei merosot ke tingkat terendah kedua dalam catatan, menurut University of Michigan. Sementara itu, ekspektasi inflasi melonjak ke tingkat tertinggi sejak 1981—tanda yang mengkhawatirkan bagi daya beli jangka panjang.

Selama kuartal pertama, pertumbuhan PDB AS menunjukkan kelemahan yang mengkhawatirkan. Strategis di JPMorgan mencatat bahwa “ekonomi mungkin lebih dekat ke resesi dari yang diperkirakan, dengan pergeseran yang didorong tarif menurunkan pertumbuhan riil sebesar 0,3% secara tahunan.” Penilaian ini bukanlah komentar terisolasi. Ketika The Wall Street Journal melakukan survei terhadap 64 ekonom, mereka memberikan probabilitas 45% terjadinya resesi dalam 12 bulan ke depan—lebih dari dua kali lipat dari ekspektasi 22% pada Januari.

Ketakutan akan resesi ini secara langsung mempengaruhi perkiraan laba perusahaan. Pada Desember, Wall Street memproyeksikan perusahaan S&P 500 akan mencatat pertumbuhan laba sebesar 14% sepanjang 2025. Setelah mengamati data ekonomi aktual hingga pertengahan tahun, konsensus dari LSEG turun tajam menjadi 8,5%. Revisi penurunan yang dramatis ini mencerminkan ketidakpastian yang meningkat tentang kapan pemulihan pasar benar-benar akan terwujud. Bagi investor yang berharap dapat mengatur waktu masuk mereka, volatilitas dalam perkiraan ini menandakan penundaan dalam pasar.

Ramalan Terbagi di Wall Street: Garis Waktu Kunci untuk Pemulihan Pasar

Investor institusional menghadapi kenyataan yang membingungkan: kapan kondisi pasar saham akan cukup stabil untuk mendorong pemulihan yang nyata? Jawaban dari 17 perusahaan besar di Wall Street menunjukkan perbedaan yang mencolok. Pada Desember, institusi-institusi ini menetapkan target akhir tahun median sebesar 6.600 untuk S&P 500. Namun, menjelang pertengahan 2025, konsensus tersebut turun menjadi 5.900—mengindikasikan indeks akan bergerak datar untuk sisa tahun.

Namun, angka median ini menyembunyikan ketidaksepakatan yang cukup besar. Wells Fargo tetap optimis dengan target 7.007, menunjukkan potensi kenaikan 18%. Sebaliknya, JPMorgan lebih berhati-hati di angka 5.200, mengindikasikan risiko penurunan 13%. Di antara kedua kutub ini, terdapat perusahaan seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank, dan UBS, masing-masing memproyeksikan jalur pemulihan yang berbeda.

Wawasan penting bagi investor yang bertanya kapan pemulihan pasar saham akan mempercepat terfokus pada satu faktor: kejelasan kebijakan perdagangan. Sampai pemerintahan Trump memberikan panduan definitif tentang arah tarif, pasar kemungkinan akan tetap dalam kisaran tertentu. Data sentimen konsumen dari University of Michigan dan indikator inflasi pilihan Federal Reserve (PCE) menjadi barometer penting. Ketika indikator ini membaik secara material, Wall Street biasanya merevisi perkiraan pertumbuhan ke atas—berpotensi memicu pemulihan pasar saham yang dinantikan investor.

Data Ekonomi Mendatang: Penanda untuk Pemulihan Pasar

Memahami kapan pasar saham mungkin pulih memerlukan pemantauan laporan ekonomi tertentu. Beberapa laporan utama yang muncul pada akhir Mei dan awal Juni 2025 membentuk ekspektasi pemulihan:

• Estimasi kedua untuk pertumbuhan PDB kuartal 1 yang memperbarui angka
• Data inflasi PCE yang memberikan wawasan baru tentang tekanan harga
• Data lowongan pekerjaan Mei yang menunjukkan kekuatan atau kelemahan pasar tenaga kerja
• Data pekerjaan dan pengangguran Mei yang menentukan momentum ekonomi

Laporan-laporan ini bertindak sebagai titik balik potensial. Pasar bereaksi tajam saat setiap data keluar, dengan sensitivitas khusus terhadap sinyal yang menunjukkan risiko resesi yang lebih dalam atau prospek ekspansi yang baru. Volatilitas ini menegaskan mengapa mengatur waktu pemulihan pasar tetap sangat sulit—kesuksesan bergantung pada interpretasi sinyal dari lingkungan kebijakan yang tidak pasti.

Kesimpulan: Modal Sabar Mungkin Menang dalam Perlombaan Pemulihan Pasar Saham

Bagi investor yang bertanya kapan pemulihan pasar saham akhirnya akan tiba, konsensus Wall Street menunjukkan periode kesabaran yang berkepanjangan. Prediksi median sebesar 5.900 untuk akhir tahun 2025 mengindikasikan pasar akan sebagian besar bergerak datar sepanjang sisa tahun ini. Pola perdagangan datar ini mencerminkan ketidakpastian yang nyata, bukan kecongkakan.

Garis waktu pemulihan pasar bergantung pada dua perkembangan: (1) kebijakan perdagangan AS yang lebih jelas yang mengurangi ketidakpastian ekonomi, dan (2) estimasi laba yang stabil dan tidak terus menurun. Sampai kedua kondisi ini terpenuhi, diharapkan volatilitas dan perdagangan dalam kisaran akan terus berlanjut.

Bagi mereka yang memiliki horizon investasi jangka panjang, sejarah memberikan perspektif. Netflix memberikan pengembalian luar biasa kepada investor awal, dan Nvidia menghasilkan keuntungan luar biasa bagi mereka yang mempertahankan posisi selama periode tidak pasti. Ini menunjukkan bahwa pemulihan pasar, setelah benar-benar dimulai, mungkin akan menguntungkan investor yang sabar dan menempatkan posisi mereka selama fase keragu-raguan saat ini. Pertanyaan utama bukanlah apakah pasar saham akhirnya akan pulih—tetapi kapan kondisi akan menyelaraskan sehingga pemulihan tersebut menjadi cukup jelas untuk partisipasi pasar yang lebih luas.