Mengapa Tesla Tetap Menjadi Rantai Terlemah di Tujuh Hebat untuk Investasi Anda Selama 10 Tahun Mendatang

Saat mengevaluasi saham terbaik untuk dipegang selama 10 tahun ke depan, “Tujuh Hebat”—Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, dan Tesla—menjadi kelas investasi elit. Bersama-sama, raksasa ini kini menyumbang sekitar 35% dari total nilai S&P 500. Namun, tidak semua dari ketujuhnya layak dipertimbangkan secara setara untuk portofolio jangka panjang yang mencari saham terbaik dengan pertumbuhan berkelanjutan. Posisi Tesla sebagai yang terlemah di antara kelompok ini memerlukan perhatian khusus bagi investor yang merencanakan kekayaan mereka selama 10 tahun ke depan.

Tantangan Fundamental: Bisnis Inti Tesla Kurang Momentum

Apa yang membedakan Tesla dari rekan-rekan Tujuh Hebat lainnya sangat jelas saat meninjau trajektori keuangan mereka. Sementara Apple mempertahankan pertumbuhan pendapatan yang kuat dari iPhone dan layanan, Amazon Web Services menghasilkan arus kas bebas yang besar untuk mendukung ekspansi, dan baik Alphabet maupun Microsoft mendapatkan keuntungan yang andal dari operasi digital yang beragam termasuk infrastruktur cloud, Tesla menceritakan kisah yang berbeda.

Bisnis otomotif perusahaan—mesin keuangannya—mulai kehilangan tenaga. Selama paruh pertama 2025, pengiriman EV Tesla cenderung menurun meskipun tetap memimpin pasar. Pembalikan ini terbukti bersifat sementara, karena pengiriman Q3 rebound sebesar 7% dari tahun ke tahun. Namun, pertumbuhan pendapatan otomotif melambat menjadi hanya 6%, sebuah perlambatan yang mengkhawatirkan. Lebih buruk lagi, margin operasional jatuh menjadi 5,8% di Q3 dari 10,8% tahun sebelumnya—penurunan tajam yang menandakan profitabilitas yang semakin menipis di bisnis inti.

Sementara itu, perusahaan terus menghamburkan dana besar untuk inisiatif kecerdasan buatan dan robotika tanpa hasil yang nyata. Ini menunjukkan kerentanan fundamental: Tesla berinvestasi besar-besaran dalam usaha yang belum terbukti sementara bisnis tradisionalnya—sumber semua pendapatan saat ini—memburuk.

Membandingkan Lanskap Kompetitif

Kontras dengan rekan-rekan menjadi semakin tajam saat meninjau bagaimana perusahaan lain dari Tujuh Hebat menyeimbangkan penciptaan kas yang terbukti dengan investasi pertumbuhan. Divisi komputasi dan jaringan Nvidia memberikan hasil yang luar biasa sambil mempertahankan beberapa segmen yang menguntungkan. “Keluarga aplikasi” Meta menghasilkan profitabilitas yang besar, bahkan menutupi kerugian dari upaya metaverse Reality Labs-nya. Masing-masing perusahaan ini memiliki apa yang tidak dimiliki Tesla: bisnis inti yang berkembang pesat dan mendukung proyek ambisius.

Bagi mereka yang mencari saham terbaik untuk 10 tahun ke depan, perbedaan ini sangat penting. Sebuah portofolio harus didukung oleh pendapatan yang terbukti dan dapat diskalakan—bukan sapi perah yang menurun yang membiayai taruhan spekulatif.

Janji Robotaxi Belum Terpenuhi

Peluncuran layanan Robotaxi Tesla merupakan langkah berani dalam teknologi kendaraan otonom. Sejak pertengahan 2025, perusahaan memperluas operasi ride-hailing dari Austin, Texas ke pasar lain termasuk Area Teluk San Francisco. Namun, batasan kritis tetap ada. Layanan saat ini beroperasi menggunakan kendaraan Model Y standar yang dilengkapi teknologi otonom Tesla—bukan Cybercab yang sangat dinantikan dan masih bertahun-tahun dari produksi.

Hambatan regulasi memperumit tantangan ini. Sebagian besar yurisdiksi masih mewajibkan pengawasan manusia dalam kendaraan otonom, yang merusak ekonomi yang secara teori membuat Robotaxi menarik. Apakah layanan ini akan mencapai profitabilitas dalam skala yang berarti tetap menjadi pertanyaan terbuka.

Masalah mendasar: Tesla telah mengalokasikan sumber daya besar untuk mengemudi otonom dan robotika tanpa mencapai operasi yang secara komersial layak. Investor yang bertaruh pada usaha ini sebagai penyelamat trajektori saham sebenarnya sedang berjudi pada teknologi yang mungkin tidak pernah memberikan hasil yang sepadan.

Pertanyaan Valuasi: Premi yang Tidak Terikat Realitas

Mungkin yang paling mengkhawatirkan bagi investor disiplin yang mencari saham terbaik untuk pengembalian berkelanjutan selama 10 tahun ke depan adalah struktur valuasi Tesla. Saham ini diperdagangkan pada 178 kali laba yang diharapkan tahun 2026—kelipatan yang begitu tinggi sehingga tampak semakin terlepas dari fundamental bisnis EV inti perusahaan.

Valuasi Tesla saat ini hampir seluruhnya didasarkan pada spekulasi tentang bisnis masa depan: Robotaxi, robot humanoid, dan usaha AI lainnya. Bagi investor yang menghargai valuasi yang masuk akal dan eksekusi yang terbukti, ini menghadirkan risiko yang tidak dapat diterima. Ketika harga saham mencerminkan harapan daripada hasil nyata, ketidakseimbangan antara risiko dan potensi imbalan menjadi tidak menguntungkan.

Sebaliknya, anggota lain dari Tujuh Hebat memiliki valuasi yang didukung oleh pendapatan dan penciptaan kas yang substansial dan berkelanjutan. Perbedaan fundamental ini menjadikan mereka kandidat yang lebih menarik untuk 10 tahun investasi disiplin.

Mengapa Alternatif Lebih Baik Layak Mendapatkan Modal Anda

Bagi investor yang menyusun portofolio saham terbaik untuk dibeli selama 10 tahun ke depan, pesan yang jelas: alternatif di sektor teknologi menawarkan pengembalian risiko yang lebih unggul. Perusahaan dengan aliran pendapatan beragam, margin operasional yang sehat, dan valuasi yang realistis layak diprioritaskan. Posisi Tesla di Tujuh Hebat, meskipun tetap dihormati karena pencapaian masa lalunya, tidak lagi membenarkan keberadaannya dalam strategi pembangunan kekayaan jangka panjang.

Risiko berinvestasi di Tesla saat ini—bisnis inti yang melambat, usaha baru yang belum terbukti, dan kelipatan valuasi yang astronomis—hanya akan mengungguli potensi imbalan. Investor yang fokus pada saham terbaik selama 10 tahun ke depan sebaiknya mengambil sikap “tunggu dan lihat,” memantau apakah inisiatif Robotaxi dan robotika akhirnya menghasilkan profitabilitas yang berarti sebelum mengalokasikan modal.

Anggota Tujuh Hebat yang tersisa menunggu pemeriksaan lebih mendalam, tetapi kontras dengan Tesla menjadi jelas segera: model bisnis yang terbukti, penciptaan kas yang andal, dan valuasi yang mencerminkan kenyataan daripada spekulasi menjadi fondasi penciptaan kekayaan yang berkelanjutan dalam jangka waktu puluhan tahun.