Pernod Ricard SA (PDRDF) Sorotan Panggilan Pendapatan Semester 1 Tahun 2026: Menavigasi Tantangan dengan ...

Ringkasan Poin Penting Panggilan Pendapatan Semester Pertama 2026 Pernod Ricard SA (PDRDF): Menghadapi Tantangan dengan …================================================================================================

GuruFocus News

Jum, 20 Februari 2026 pukul 00:01 GMT+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

PDRDF

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Penjualan Bersih:** Turun 6% secara organik, dengan Q1 turun 8% dan Q2 turun 5%.

**Laba dari Operasi Berulang (PRO):** Menurun 7,5% secara organik.

**Arus Kas Bebas:** 482 juta, naik 10%.

**Biaya Struktural:** Berkurang 10% di paruh pertama.

**Margin Kotor:** Menurun sebesar 216 basis poin.

**EPS:** Turun 20% karena laba yang dilaporkan lebih rendah dan dampak negatif nilai tukar.

**Hutang Bersih:** 11,2 miliar, berkurang sekitar 0,9 miliar selama 12 bulan.

**Rasio Hutang Bersih terhadap EBITDA:** 3,8 kali.

**Investasi Strategis:** Diperkirakan mencapai sekitar 750 juta di tahun fiskal '26.

**Rasio Konversi Kas:** Meningkat menjadi 61%, dengan target 80% pada tahun fiskal '26.

**Kinerja Penjualan Regional:** AS turun 15%, India naik 4% (kecuali Imperial Blue), China turun 28%, Eropa turun 3%, Amerika turun 12%, Asia dan dunia lainnya turun 4%.

**Kinerja Merek:** Jamison pertumbuhan di angka tengah, Absolute di luar AS naik 2%, Martel kecuali China naik 20%, BJ naik 25%, Bamboo naik 16%.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 3 Peringatan dengan PDRDF.

Apakah PDRDF dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 19 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan lihat transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Poin Positif

Pernod Ricard SA (PDRDF) telah membuat kemajuan cepat dalam program efisiensi operasional 1 miliar, menunjukkan disiplin biaya yang kuat dan pengurangan biaya struktural sebesar 10% di paruh pertama.

Perusahaan sangat fokus pada penciptaan kas, dengan arus kas bebas meningkat sekitar 10% menjadi 482 juta, meskipun laba dari operasi berulang menurun.

Pernod Ricard SA (PDRDF) memiliki jejak global yang beragam dan seimbang, dengan penjualan stabil di luar AS dan China, serta pertumbuhan di pasar seperti Turki (naik 27%), Irlandia (naik 3%), dan Jepang (naik 6%).

Perusahaan memanfaatkan data dan kecerdasan buatan untuk memenuhi tren konsumen yang berkembang, fokus pada kenyamanan, keterjangkauan, dan premiumisasi, dengan inovasi sukses seperti Absolute Tabasco.

Pernod Ricard SA (PDRDF) secara aktif mengelola portofolionya, dengan pelepasan strategis seperti Imperial Blue di India, yang menyumbang hasil kumulatif sebesar 1,5 miliar, dan fokus pada merek premium dengan potensi pertumbuhan.

Poin Negatif

Penjualan bersih turun sekitar 6% secara organik, dengan penurunan signifikan di pasar utama seperti AS (turun 15%) dan China (turun 28%), dipengaruhi oleh penyesuaian inventaris dan tantangan makroekonomi.

Laba dari operasi berulang menurun sebesar 7,5% secara organik dan 18,7% secara laporan, sebagian besar karena dampak nilai tukar dan tarif perdagangan.

Perusahaan menghadapi tantangan dari inflasi biaya pokok penjualan, terutama pada cairan tua, yang hanya sebagian mitigasi melalui efisiensi operasional.

Pernod Ricard SA (PDRDF) mengalami lingkungan kepercayaan konsumen yang lemah, terutama di China, dengan sentimen perdagangan yang berhati-hati menjelang Tahun Baru China.

Rasio hutang bersih terhadap EBITDA perusahaan berada di 3,8 kali, dengan fokus pada pengurangan utang agar turun di bawah 3 kali pada tahun fiskal 2029, menunjukkan perlunya disiplin keuangan yang berkelanjutan.

Story Continues

Sorotan Q & A

Q: Apa yang tercakup dalam panduan untuk penjualan organik H2? Haruskah kita mengharapkan tingkat penurunan berkurang atau bahkan kembali ke pertumbuhan? A: Helene de Tissot, Wakil Presiden Eksekutif - Keuangan dan TI, menyatakan bahwa mereka mengharapkan H2 yang lebih kuat dengan tren yang membaik untuk pendapatan dibandingkan tahun lalu. Hal ini didukung oleh faktor seperti jalur berbeda yang diharapkan di China karena faktor teknis dan H2 yang kuat untuk India, di antara pasar lainnya.

Q: Apakah Anda melihat tanda-tanda perbaikan di pasar AS, dan bagaimana situasi inventaris distributor? A: Alexandre Ricard, CEO, menyebutkan bahwa meskipun bulan November-Desember lebih lemah dari yang diharapkan, ada tanda-tanda awal di Januari dan Februari. Pasar menunjukkan tren antara 3 dan 4%, dan mereka menutup kesenjangan dengan harapan inovasi mendorong pertumbuhan. Penyesuaian inventaris direncanakan dan diperkirakan akan mempengaruhi seluruh tahun.

Q: Bisakah Anda berkomentar tentang potensi IPO India dan dampaknya terhadap rencana strategis Anda? A: Helene de Tissot menyebutkan bahwa meskipun mereka mempertimbangkan opsi strategis yang dapat menciptakan nilai, niat untuk mengurangi utang dan menurunkan rasio hutang bersih terhadap EBITDA di bawah 3 pada 2029 tidak termasuk asumsi pencatatan di India.

Q: Apakah ada tanda-tanda perbaikan di China, dan bagaimana pandangan Anda terhadap hambatan nilai tukar untuk seluruh tahun? A: Alexandre Ricard menyatakan bahwa lingkungan di China tetap lemah, dengan merek premium diharapkan tetap dinamis tetapi segmen high-end mengalami kelemahan. Helene de Tissot menambahkan bahwa nilai tukar diperkirakan akan sangat tidak menguntungkan untuk seluruh tahun.

Q: Bisakah Anda memberikan kepastian bahwa Anda memiliki inventaris yang cukup untuk memenuhi permintaan jangka menengah, dan apa pelajaran dari peluncuran global Absolut Tabasco? A: Alexandre Ricard memastikan bahwa mereka siap untuk mengembangkan bisnis dan akan terus menyempurnakan stok strategis. Peluncuran Absolut Tabasco telah sukses, dan mereka berencana meniru pelajaran utama untuk peluncuran global di masa depan.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan lihat transkrip lengkap panggilan pendapatan.