Tagihan usaha kecil Amerika meningkat tiga kali lipat akibat tarif Trump pada tahun 2025, temukan JPMorgan

Tarif yang dibayar oleh bisnis berukuran sedang di AS meningkat tiga kali lipat selama tahun lalu, menurut penelitian baru yang terkait dengan salah satu bank terkemuka di Amerika yang diumumkan pada hari Kamis — bukti tambahan bahwa dorongan Presiden Donald Trump untuk mengenakan pajak yang lebih tinggi pada impor menyebabkan gangguan ekonomi.

Video Rekomendasi

Pajak tambahan tersebut berarti bahwa perusahaan yang mempekerjakan gabungan 48 juta orang di AS — jenis bisnis yang dijanjikan Trump untuk dihidupkan kembali — harus mencari cara untuk menyerap biaya baru tersebut, dengan meneruskannya kepada pelanggan dalam bentuk harga yang lebih tinggi, mempekerjakan lebih sedikit pekerja, atau menerima laba yang lebih rendah.

“Ini adalah perubahan besar dalam biaya menjalankan bisnis mereka,” kata Chi Mac, direktur riset bisnis dari JPMorganChase Institute, yang menerbitkan analisis tersebut pada hari Kamis. “Kami juga melihat beberapa indikasi bahwa mereka mungkin beralih dari bertransaksi dengan China dan mungkin menuju ke beberapa wilayah lain di Asia.”

Penelitian ini tidak menyebutkan bagaimana biaya tambahan tersebut mengalir melalui ekonomi, tetapi menunjukkan bahwa tarif dibayar oleh perusahaan-perusahaan AS. Ini merupakan bagian dari semakin banyak analisis ekonomi yang menentang klaim pemerintah bahwa orang asing yang membayar tarif tersebut.

Laporan JPMorganChase Institute menggunakan data pembayaran untuk melihat bisnis yang mungkin tidak memiliki kekuatan penetapan harga sebesar perusahaan multinasional besar untuk mengimbangi tarif, tetapi mungkin cukup kecil untuk dengan cepat mengubah rantai pasokan guna meminimalkan paparan terhadap kenaikan pajak tersebut. Perusahaan-perusahaan ini cenderung memiliki pendapatan antara $10 juta dan $1 miliar dengan kurang dari 500 karyawan, kategori yang dikenal sebagai “pasar menengah.”

Analisis ini menunjukkan bahwa tujuan pemerintahan Trump untuk menjadi kurang bergantung langsung pada produsen China sedang terjadi. Pembayaran ke China oleh perusahaan-perusahaan ini 20% di bawah tingkat mereka pada Oktober 2024, tetapi belum jelas apakah itu berarti China hanya mengalihkan barangnya melalui negara lain atau jika rantai pasokan telah berpindah.

Penulis analisis menekankan dalam sebuah wawancara bahwa perusahaan-perusahaan masih menyesuaikan diri dengan tarif tersebut dan mengatakan mereka berencana untuk terus mempelajari masalah ini.

Pemerintahan Trump bersikeras bahwa tarif tersebut menguntungkan ekonomi, bisnis, dan pekerja. Kevin Hassett, direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, mengkritik pada hari Rabu penelitian dari Federal Reserve New York yang menunjukkan bahwa hampir 90% beban tarif Trump ditanggung oleh perusahaan dan konsumen AS.

“Makalah ini memalukan,” kata Hassett kepada CNBC. “Ini, saya pikir, makalah terburuk yang pernah saya lihat dalam sejarah sistem Federal Reserve. Orang-orang yang terkait dengan makalah ini seharusnya diberi disiplin.”

Trump meningkatkan tarif rata-rata menjadi 13% dari 2,6% tahun lalu, menurut peneliti Federal Reserve New York. Dia menyatakan bahwa tarif pada beberapa barang seperti baja, lemari dapur, dan wastafel kamar mandi adalah demi kepentingan keamanan nasional — dan menyatakan keadaan darurat ekonomi untuk melewati Kongres dan memberlakukan pajak dasar pada barang dari sebagian besar dunia pada bulan April lalu dalam sebuah acara yang dia sebut “Hari Pembebasan.”

Tarif yang tinggi memicu kepanikan pasar keuangan, yang mendorong Trump untuk menurunkan kembali tarifnya dan kemudian melakukan pembicaraan dengan beberapa negara yang menghasilkan serangkaian kerangka perdagangan baru. Mahkamah Agung diharapkan segera memutuskan apakah Trump melebihi kewenangannya secara hukum dengan menyatakan keadaan darurat ekonomi.

Trump terpilih pada tahun 2024 dengan janji untuk mengendalikan inflasi, tetapi tarifnya telah berkontribusi terhadap frustrasi pemilih terkait keterjangkauan. Meskipun inflasi belum melonjak selama masa jabatan Trump sejauh ini, perekrutan melambat tajam dan sekelompok ekonom akademis memperkirakan bahwa harga konsumen sekitar 0,8 poin persentase lebih tinggi dari yang seharusnya.

**Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit **19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era inovasi tempat kerja berikutnya telah tiba—dan buku panduan lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif yang penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk menjelajahi bagaimana AI, manusia, dan strategi bersatu kembali untuk mendefinisikan masa depan kerja. Daftar sekarang.