Saham mana yang Harus Dibeli Sekarang: Apple dan Amazon Dibandingkan

Dalam menilai saham terbaik untuk dibeli saat ini, investor sering membandingkan raksasa teknologi Apple dan Amazon. Kedua perusahaan telah memberikan pengembalian yang luar biasa selama dekade terakhir, tetapi mereka beroperasi melalui model bisnis yang berbeda secara fundamental dan menghadapi peluang pertumbuhan yang berbeda di pasar saat ini.

Saham Apple telah naik 942% selama periode 10 tahun terakhir (per 15 Januari), menunjukkan kinerja yang luar biasa. Saham Amazon naik 706% dalam periode yang sama. Bagi investor yang mencari saham untuk dibeli saat ini, memahami perbedaan strategis antara kedua perusahaan ini sangat penting untuk membuat keputusan yang tepat.

Memahami Keunggulan Kompetitif Apple di Pasar Saat Ini

Kekuatan utama Apple terletak pada ekosistem mereknya yang kuat. Perusahaan telah membangun reputasi yang tak tertandingi melalui desain produk yang unggul, pengalaman pengguna yang luar biasa, dan inovasi berkelanjutan. Keunggulan merek ini langsung berkontribusi pada kinerja keuangan—Apple mempertahankan margin laba bersih rata-rata 25,5% selama lima tahun terakhir, jauh lebih tinggi dari sebagian besar pesaing teknologi.

Ekosistem terintegrasi perusahaan menciptakan basis pelanggan yang terkunci. Ketika pengguna berinvestasi dalam perangkat keras, perangkat lunak, dan layanan Apple, biaya beralih menjadi tinggi, mendorong loyalitas dan siklus peningkatan yang berkelanjutan. Dinamika ini secara historis menghasilkan keuntungan besar dan tingkat retensi pelanggan yang sulit ditandingi oleh pesaing.

Namun, investor yang mempertimbangkan Apple sebagai saham untuk dibeli saat ini harus menyadari tantangan kematangan perusahaan. Dengan lebih dari 2 miliar produk yang sudah terpasang di seluruh dunia, peluang pertumbuhan menghadapi batasan alami. Antara tahun fiskal 2022 dan 2025, pendapatan Apple meningkat dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk hanya sebesar 1,8%. Generasi produk terbaru gagal memberikan peningkatan transformatif seperti yang terjadi pada siklus produk sebelumnya.

Narasi kecerdasan buatan (AI) menjadi potensi katalis bagi Apple untuk menghidupkan kembali pertumbuhan. Manajemen memperkirakan penjualan iPhone akan tumbuh dua digit pada kuartal pertama tahun fiskal 2026 karena meningkatnya minat terhadap model iPhone 17. Meskipun percepatan ini mungkin tidak berkelanjutan dalam jangka panjang, hal ini dapat mendukung ekspansi pendapatan layanan yang lebih kuat dan menarik investor yang mencari pertumbuhan melalui inovasi.

Posisi Amazon di Pasar-Pasar Pertumbuhan Tinggi

Amazon menawarkan tesis investasi yang berbeda sama sekali. Perusahaan ini mendapatkan manfaat dari paparan terhadap beberapa tren pasar jangka panjang yang kuat secara bersamaan. E-commerce masih kurang penetrasi di Amerika Serikat, dengan belanja online hanya menyumbang 16,4% dari total pengeluaran ritel. Ini memberi Amazon peluang bertahun-tahun untuk terus merebut pangsa pasar di bisnis intinya.

Selain ritel, Amazon Web Services (AWS) menegaskan posisi perusahaan sebagai pemimpin infrastruktur cloud tepat saat kecerdasan buatan menjadi tema investasi dominan. Pelanggan AWS semakin menggunakan platform ini untuk membangun dan mengembangkan aplikasi AI mereka sendiri, menempatkan Amazon di lapisan infrastruktur penting dalam revolusi AI. Diskusi pendapatan terbaru menyoroti permintaan yang kuat untuk layanan cloud ini, menegaskan pentingnya strategis segmen tersebut.

Peluang yang kurang dikenal namun berkembang pesat adalah divisi periklanan digital Amazon. Pada Q3 2025, segmen ini menghasilkan pendapatan sebesar 17,7 miliar dolar, meningkat 24% secara tahunan. Ini menjadikan Amazon salah satu pemain utama di pasar periklanan digital, yang mendapat manfaat dari peningkatan pengeluaran yang konsisten di seluruh ekonomi.

Skala Amazon sebagai saham untuk dibeli saat ini tidak bisa diabaikan—perusahaan melaporkan pendapatan bersih sebesar 180 miliar dolar selama kuartal ketiga saja. Namun, peluang ekspansi tetap besar, dengan konsensus analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 11,5% secara tahunan antara 2024 dan 2027.

Metode Penilaian dan Potensi Pertumbuhan Laba

Dari sudut pandang penilaian, Amazon tampak lebih menarik daripada Apple. Apple diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) forward sebesar 31,4, sementara Amazon dengan 28,7. Keunggulan penilaian ini menjadi pertimbangan penting bagi investor yang sedang menilai saham mana yang harus dibeli saat ini.

Trajektori pertumbuhan laba kedua perusahaan berbeda cukup tajam. Ketergantungan besar Apple pada penjualan perangkat keras membatasi kemampuannya untuk menghasilkan peningkatan laba yang signifikan. Perusahaan harus terus berinovasi dan meyakinkan pelanggan yang sudah ada untuk melakukan upgrade, sebuah model bisnis yang semakin menantang seiring dengan kematangan basis terpasang.

Amazon beroperasi di berbagai pasar pertumbuhan jangka panjang yang secara kolektif menciptakan peluang lebih tinggi untuk peningkatan laba yang substansial dalam lima tahun ke depan. Kombinasi pertumbuhan e-commerce, ekspansi infrastruktur cloud, percepatan adopsi AI, dan proliferasi periklanan digital menyediakan berbagai jalur untuk pertumbuhan laba yang melebihi potensi realistis Apple.

Membuat Keputusan Saham yang Tepat untuk Portofolio Anda

Ketika memutuskan saham mana yang harus dibeli saat ini, keputusan akhirnya bergantung pada tujuan investasi dan toleransi risiko Anda. Apple tetap merupakan bisnis berkualitas tinggi dengan kekuatan merek yang luar biasa dan kemampuan terbukti menghasilkan pengembalian yang kuat. Ekosistem yang menguntungkan ini terus menarik pelanggan di seluruh dunia.

Namun, Amazon menawarkan peluang pertumbuhan yang lebih menarik bagi investor yang berorientasi pada pertumbuhan dan sedang menilai saham mana yang harus dibeli saat ini. Paparan perusahaan terhadap beberapa pasar pertumbuhan tinggi, potensi ekspansi laba yang superior, dan metrik penilaian yang lebih menarik secara kolektif menunjukkan kinerja masa depan yang lebih kuat. Bagi investor yang mengutamakan potensi pertumbuhan bersamaan dengan penilaian yang masuk akal, Amazon merupakan pilihan yang lebih menarik di lingkungan pasar saat ini.

Analisis ini menunjukkan bahwa meskipun kedua perusahaan layak dipertimbangkan secara serius, peluang pertumbuhan multifaset Amazon dan metrik penilaian yang lebih menarik menjadikannya saham yang lebih unggul untuk dibeli saat ini bagi sebagian besar investor yang fokus pada pertumbuhan.