Panduan Komprehensif tentang Keuangan Sesuai Syariah: Prinsip, Pertumbuhan, dan Inovasi

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan newsletter FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna dan lainnya

Keuangan sesuai syariah adalah alternatif berbasis nilai terhadap sistem perbankan dan investasi konvensional. Berakar pada hukum Islam (Syariah), sistem keuangan ini mendorong keadilan, transparansi, dan berbagi risiko sambil mematuhi prinsip agama dan etika.

Dalam panduan komprehensif ini, kita akan membahas dasar-dasar, produk utama, tren pasar terbaru, dan inovasi teknologi yang membentuk masa depan keuangan Islam.

Prinsip Inti Keuangan Sesuai Syariah

Dasar dari keuangan sesuai syariah didasarkan pada beberapa prinsip utama yang dirancang untuk memastikan keadilan, transparansi, dan perilaku etis. Salah satu aspek paling penting adalah berbagi risiko, yang memastikan kedua pihak dalam transaksi keuangan berbagi potensi keuntungan dan kerugian. Ini berbeda dari keuangan konvensional, di mana pemberi pinjaman sering memindahkan seluruh risiko kepada peminjam melalui kontrak berbasis bunga. Dalam keuangan Islam, distribusi yang adil ini mencegah eksploitasi, mendorong kemitraan etis, meningkatkan transparansi, dan mendukung investasi dalam kegiatan ekonomi nyata. Ini juga meningkatkan stabilitas keuangan dan mendorong keadilan sosial dengan memastikan keuntungan dan kerugian dibagi secara adil.

Larangan Riba (Bunga)

Mendapatkan atau membayar bunga secara tegas dilarang dalam keuangan Islam. Sebagai gantinya, keuntungan dihasilkan melalui partisipasi ekuitas, transaksi berbasis aset, atau perdagangan. Prinsip ini sejalan dengan berbagi risiko, karena lembaga keuangan harus aktif terlibat dalam risiko investasi daripada mendapatkan bunga yang dijamin.

Kontrak Berbagi Risiko

Kontrak berbagi risiko adalah inti dari keuangan sesuai syariah, mencerminkan prinsip utama Islam tentang distribusi kekayaan dan tanggung jawab yang adil.

Dua bentuk utama kontrak berbagi risiko memfasilitasi kemitraan di mana penyedia modal dan pengusaha berbagi keuntungan dan kerugian sesuai dengan kontribusi mereka:

*   Mudarabah: Kemitraan di mana satu pihak menyediakan modal sementara pihak lain mengelola bisnis. Keuntungan dibagi berdasarkan rasio yang disepakati, sedangkan kerugian ditanggung oleh penyedia modal kecuali disebabkan oleh kelalaian.
*   Musharakah: Usaha patungan di mana kedua pihak menyumbangkan modal dan berbagi keuntungan serta kerugian secara proporsional, mendorong tanggung jawab dan kemitraan bersama.

Pembiayaan Berbasis Aset

Transaksi harus terkait dengan aset nyata atau jasa untuk menghindari spekulasi dan mendorong kegiatan ekonomi nyata. Ini juga memastikan kedua pihak memiliki kepentingan dalam keberhasilan transaksi.

Larangan Gharar (Ketidakpastian Berlebihan)

Kontrak harus transparan, dengan syarat dan ketentuan yang jelas untuk meminimalkan ketidakpastian. Prinsip ini memperkuat berbagi risiko dengan memastikan semua pihak memahami risiko yang terlibat.

Investasi Etis (Pembiayaan Halal)

Investasi dibatasi pada bisnis yang mematuhi standar etika Islam, mengecualikan industri seperti alkohol, judi, dan produksi babi. Dengan berinvestasi dalam usaha etis, lembaga keuangan dan investor berbagi tanggung jawab moral dan risiko keuangan dari kegiatan mereka.

Zakat (Sedekah)

Kontribusi wajib sebesar 2,5% dari kekayaan seseorang, sering difasilitasi oleh lembaga keuangan, memastikan kekayaan didistribusikan secara adil dan mendukung kesejahteraan sosial. Contoh praktis zakat dalam konteks keuangan sesuai syariah bisa melibatkan dana investasi sesuai syariah:

Bayangkan seorang individu berinvestasi dalam dana bersama sesuai syariah yang fokus pada industri etis, seperti energi terbarukan atau produksi makanan halal. Pada akhir tahun fiskal, setelah menghitung total kekayaannya—termasuk hasil dari dana, tabungan, dan aset lainnya—investor menemukan kekayaan bersih sebesar 100.000 dolar.

Menurut prinsip Islam, mereka wajib membayar zakat sebesar 2,5% dari aset yang memenuhi syarat. Ini berarti 2.500 dolar. Banyak lembaga keuangan yang menawarkan produk keuangan Islam memfasilitasi proses ini dengan menyediakan kalkulator zakat otomatis atau langsung mengelola pembayaran dengan mendistribusikan dana ke organisasi amal bersertifikat. Organisasi ini biasanya fokus pada pengentasan kemiskinan, pendidikan, kesehatan, atau kegiatan sosial lainnya.

Dalam skenario ini, kekayaan investor tidak hanya disucikan melalui zakat, tetapi juga berkontribusi pada sistem kesejahteraan sosial yang lebih luas, mendukung mereka yang membutuhkan, yang sejalan dengan dasar etika keuangan Islam.

Bacaan yang direkomendasikan:

Wawancara dengan Dilshod Jumaniyazov: Keuangan Sesuai Syariah Lebih dari Sekadar Etika

Keuangan Konvensional vs. Keuangan Sesuai Syariah

Sektor Utama dalam Keuangan Sesuai Syariah

Keuangan sesuai syariah mencakup berbagai sektor, masing-masing disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan beragam individu, bisnis, dan lembaga sambil mematuhi pedoman etika Islam. Dari solusi perbankan pribadi hingga inovasi fintech mutakhir, setiap sektor memainkan peran penting dalam mempromosikan keadilan, transparansi, dan praktik keuangan yang bertanggung jawab.

Kita akan membahas empat pilar utama keuangan sesuai syariah: perbankan, investasi, pembiayaan bisnis, dan teknologi keuangan (fintech).

Perbankan Sesuai Syariah

Perbankan Islam menawarkan alternatif etis terhadap perbankan konvensional, mematuhi prinsip-prinsip yang telah disebutkan. Ada dua jenis utama rekening:

*   Rekening Giro: Dana disimpan atas dasar kepercayaan dan dapat ditarik kapan saja tanpa pengembalian bunga.
*   Rekening Tabungan: Beroperasi berdasarkan perjanjian Mudarabah, di mana keuntungan dibagi antara deposan dan bank sesuai rasio yang disepakati.

Produk perbankan umum meliputi:

*   Murabahah (Pembiayaan Cost-Plus): Di mana bank membeli aset dan menjualnya kepada klien dengan markup yang telah disepakati.
*   Ijara (Sewa): Bank menyewakan aset kepada klien, dengan kepemilikan berpindah setelah kontrak selesai.
*   Qard Hasan (Pinjaman Kebajikan): Pinjaman tanpa bunga yang diberikan untuk kegiatan amal atau sosial.

Investasi Sesuai Syariah

Investasi dalam keuangan Islam fokus pada usaha etis dan bertanggung jawab. Salah satu fokus utama adalah saham syariah, yaitu saham perusahaan yang mematuhi standar etika Islam. Saham ini mengecualikan bisnis yang terlibat dalam industri seperti alkohol, judi, dan produksi babi.

Di antara investasi sesuai syariah yang dapat ditemukan:

*   Investasi Ekuitas: Hanya saham perusahaan yang memenuhi kriteria etika dan keuangan tertentu yang diizinkan.
*   Sukuk (Obligasi Islam): Terstruktur sebagai sekuritas berbasis aset, memungkinkan investor mendapatkan keuntungan dari pendapatan yang dihasilkan oleh aset dasar.
*   Dana Induk Islam: Dana yang diinvestasikan dalam portofolio terdiversifikasi yang terdiri dari saham syariah dan aset lain yang diizinkan.

Investor sering menggunakan proses penyaringan syariah untuk memastikan kepatuhan, yang melibatkan evaluasi aktivitas bisnis dan rasio keuangan untuk memenuhi syarat sebagai saham syariah.

Pembiayaan Bisnis dalam Keuangan Islam

Dalam ranah keuangan Islam, pembiayaan bisnis disusun agar sesuai dengan prinsip utama keadilan, berbagi risiko, dan investasi etis. Berbeda dari sistem keuangan konvensional yang sering bergantung pada pinjaman berbasis bunga, mekanisme pembiayaan bisnis Islam memastikan bahwa baik pemberi dana maupun pengusaha berbagi risiko dan imbal hasil usaha. Ini mendorong kolaborasi yang lebih besar, inklusi keuangan, dan keberlanjutan jangka panjang bagi bisnis, apapun ukurannya.

Mudarabah (Kemitraan Berbagi Keuntungan)

Mudarabah adalah kemitraan keuangan di mana satu pihak menyediakan modal (disebut rab al-mal) dan pihak lain menawarkan keahlian manajerial dan tenaga kerja (mudarib). Pengaturan ini sangat cocok untuk startup, usaha kecil, dan pengusaha yang mungkin tidak memiliki modal untuk memulai usaha tetapi memiliki keterampilan dan inovasi yang dibutuhkan untuk keberhasilan bisnis.

Dalam kontrak ini, keuntungan dari aktivitas bisnis dibagi antara kedua pihak sesuai rasio yang disepakati sebelumnya. Misalnya, investor bisa mendapatkan 70% dari keuntungan, sementara pengusaha menyimpan 30%. Namun, jika bisnis mengalami kerugian, kerugian tersebut ditanggung sepenuhnya oleh penyedia modal kecuali kerugian disebabkan oleh kelalaian atau kesalahan pengelolaan oleh pengusaha. Kerugian pengusaha, dalam hal ini, adalah waktu dan usaha yang mereka investasikan dalam usaha tersebut.

Struktur ini mendorong pengusaha untuk berinovasi dan berusaha mencapai keberhasilan bisnis tanpa tekanan pembayaran utang, sementara investor dapat mendiversifikasi portofolio mereka dengan peluang yang sesuai prinsip etika Islam.

Musharakah (Usaha Patungan)

Musharakah adalah pengaturan keuangan penting lainnya dalam keuangan Islam, menekankan kepemilikan bersama dan kerjasama mutual. Berbeda dari Mudarabah, di mana hanya satu pihak yang menyediakan modal, Musharakah melibatkan semua mitra menyumbangkan modal, usaha, atau keduanya. Semua pihak berbagi keuntungan dan kerugian secara proporsional terhadap investasi mereka kecuali disepakati lain.

Model ini sangat fleksibel dan dapat diterapkan di berbagai industri, dari pengembangan properti hingga proyek industri skala besar. Misalnya, dua perusahaan bisa melakukan perjanjian Musharakah untuk membiayai pabrik baru, masing-masing menyumbang 50% dari modal yang dibutuhkan. Keuntungan dari operasi pabrik kemudian dibagikan secara merata atau sesuai rasio yang disepakati bersama.

Struktur Musharakah mendorong semua mitra untuk aktif berpartisipasi dalam operasi bisnis karena semua memiliki kepentingan dalam keberhasilan usaha. Ini memastikan modal digunakan secara efisien dan risiko didistribusikan secara adil di antara semua pemangku kepentingan.

Murabahah (Pembiayaan Perdagangan)

Murabahah adalah salah satu alat pembiayaan paling umum dalam keuangan Islam, sangat berguna untuk perdagangan dan akuisisi aset. Alih-alih memberikan pinjaman langsung, bank atau lembaga keuangan membeli barang atau aset atas nama klien dan kemudian menjualnya kepada klien dengan markup yang telah disepakati.

Misalnya, sebuah usaha kecil yang membutuhkan mesin baru dapat mengajukan pembiayaan ke bank syariah. Bank akan membeli mesin langsung dari pemasok dan kemudian menjualnya kepada pemilik usaha dengan harga cost-plus-profit. Pengusaha kemudian dapat membayar kembali ke bank secara cicilan selama periode yang disepakati.

Berbeda dari pinjaman konvensional yang melibatkan pembayaran bunga, transaksi Murabahah didasarkan pada perjanjian transparan tentang margin keuntungan. Model ini menghilangkan ketidakpastian bagi kedua pihak, karena syarat dan ketentuan didefinisikan dengan jelas, dan memastikan kepatuhan terhadap prinsip Syariah dengan mengaitkan transaksi pada aset nyata.

Kontrak Salam (Pembiayaan Pembayaran Muka)

Kontrak Salam adalah perjanjian forward di mana pembeli membayar barang atau jasa di muka, dengan pengiriman dijadwalkan di masa depan. Pengaturan ini sangat bermanfaat dalam pembiayaan pertanian, di mana petani sering membutuhkan dana sebelum panen untuk menutupi biaya produksi.

Dalam kontrak Salam, lembaga keuangan menyediakan dana di muka kepada petani untuk penanaman tanaman seperti gandum atau kurma. Sebagai imbalannya, petani berkomitmen mengirimkan jumlah tertentu dari hasil panen pada waktu yang disepakati di masa depan. Harga biasanya ditetapkan lebih rendah dari perkiraan harga pasar saat pengiriman, menawarkan insentif untuk pembiayaan awal sekaligus memberikan keamanan bagi kedua pihak.

Model ini berfungsi sebagai bentuk pembiayaan modal kerja bagi produsen, memastikan mereka memiliki likuiditas yang dibutuhkan untuk memenuhi biaya produksi. Ini juga membantu menstabilkan harga pasar dengan mengamankan penjualan sebelum panen, sehingga mengurangi ketidakpastian bagi produsen dan pembeli.

Bacaan yang direkomendasikan:

• Offa Memperluas Akses ke Pembiayaan Buy-to-Let Sesuai Syariah

Inovasi dalam Fintech Sesuai Syariah

Fintech sesuai syariah semakin memainkan peran penting dalam membuat produk keuangan Islam lebih mudah diakses, efisien, dan transparan. Dengan menggabungkan teknologi canggih dengan prinsip etika dan berbagi risiko dalam keuangan Islam, solusi fintech membantu menjembatani kesenjangan inklusi keuangan dan mendemokratisasi akses ke layanan keuangan sesuai syariah.

Inovasi ini tidak hanya menyederhanakan transaksi keuangan yang kompleks tetapi juga menyediakan alat bagi investor dan bisnis untuk memastikan kepatuhan penuh terhadap hukum Islam. Berikut peninjauan mendalam tentang beberapa teknologi paling berpengaruh yang membentuk ulang keuangan sesuai syariah.

Platform Crowdfunding

Crowdfunding muncul sebagai alat yang kuat untuk membiayai usaha etis sesuai prinsip Islam. Platform crowdfunding syariah beroperasi berdasarkan kontrak seperti Mudarabah (berbagi keuntungan) dan Musharakah (usaha patungan), memungkinkan individu mengumpulkan dana untuk proyek sambil berbagi keuntungan dan kerugian secara adil.

Misalnya, pengusaha yang ingin meluncurkan bisnis makanan halal dapat mengumpulkan dana melalui platform crowdfunding tanpa terlibat utang berbasis bunga. Investor menyumbang modal sebagai imbalan bagian dari keuntungan, yang telah disepakati melalui pengaturan Mudarabah. Alternatifnya, dalam struktur Musharakah, semua kontributor berbagi kepemilikan dalam bisnis dan berpartisipasi dalam pengambilan keputusan.

Platform ini mendorong inklusivitas dengan memungkinkan investor kecil berpartisipasi dalam usaha etis dan memberi startup akses ke pendanaan yang sangat dibutuhkan tanpa melanggar prinsip syariah.

Peer-to-Peer Lending (Qard Hasan)

P2P lending menjadi cara inovatif bagi individu dan bisnis mengakses dana tanpa perlu perantara keuangan tradisional. Dalam konteks keuangan Islam, P2P lending biasanya mengikuti model Qard Hasan, yang menawarkan pinjaman tanpa bunga kepada yang membutuhkan.

Dalam pengaturan ini, pemberi pinjaman menyediakan dana tanpa mengharapkan pengembalian finansial, dan peminjam hanya wajib mengembalikan pokok pinjaman. Model ini sangat berguna untuk usaha kecil, pengusaha, dan individu yang mencari bantuan keuangan tanpa terjebak utang akibat bunga.

Platform yang memfasilitasi pinjaman Qard Hasan bertujuan meningkatkan inklusi keuangan, terutama bagi populasi yang kurang terlayani, dengan menawarkan dukungan keuangan etis berdasarkan saling membantu dan solidaritas komunitas.

Teknologi Blockchain

Teknologi blockchain merevolusi keuangan Islam dengan meningkatkan transparansi, keamanan, dan efisiensi. Salah satu aplikasi paling menjanjikan adalah dalam penerbitan sukuk (obligasi Islam). Secara tradisional, penerbitan sukuk melibatkan dokumentasi kompleks dan banyak perantara, yang bisa mahal dan memakan waktu.

Blockchain menyederhanakan proses ini dengan menciptakan buku besar transaksi yang terdesentralisasi dan tidak dapat diubah. Setiap langkah penerbitan sukuk—pemindahan kepemilikan, distribusi keuntungan, dan pemantauan kepatuhan—dapat dicatat secara aman di blockchain. Ini mengurangi biaya transaksi, meningkatkan transparansi, dan meminimalkan risiko penipuan atau manipulasi.

Beberapa negara, termasuk Bahrain dan Malaysia, telah mulai mengeksplorasi penerbitan sukuk berbasis blockchain sebagai cara mendorong inovasi dalam keuangan Islam sambil menjaga kepatuhan ketat terhadap prinsip syariah.

Platform Robo-Advisory

Platform robo-advisory mengubah cara individu berinvestasi dalam saham syariah dan instrumen keuangan lainnya. Platform digital ini menggunakan algoritma dan AI untuk menawarkan saran investasi otomatis dan personal berdasarkan preferensi pengguna, toleransi risiko, dan tujuan keuangan—semuanya dengan memastikan kepatuhan ketat terhadap pedoman keuangan Islam.

Seorang individu yang ingin membangun portofolio investasi halal dapat menggunakan layanan robo-advisory untuk secara otomatis menyaring aset yang tidak sesuai, seperti saham dari perusahaan yang terlibat dalam judi, alkohol, atau lembaga keuangan berbasis bunga. Platform ini secara terus-menerus melakukan rebalancing portofolio untuk menjaga kepatuhan terhadap kriteria penyaringan syariah.

Platform seperti Wahed Invest telah mendapatkan pengakuan global karena membuat investasi etis lebih mudah diakses, terutama bagi investor muda yang lebih menyukai solusi digital daripada penasihat keuangan tradisional.

Kalkulator Zakat Berbasis AI

Zakat, atau sedekah wajib, adalah pilar penting dalam keuangan Islam. Menghitung zakat bisa menjadi proses yang kompleks karena melibatkan penilaian kekayaan dari berbagai kelas aset, termasuk uang tunai, emas, pendapatan bisnis, dan investasi.

Kalkulator zakat berbasis AI menyederhanakan proses ini dengan mengotomatisasi perhitungan berdasarkan data keuangan real-time. Pengguna memasukkan aset dan kewajiban mereka, dan sistem secara otomatis menentukan jumlah zakat yang harus dibayarkan, memastikan kepatuhan penuh terhadap hukum Islam.

Beberapa platform canggih bahkan menawarkan distribusi pembayaran otomatis ke lembaga amal yang memenuhi syarat, memudahkan pengguna memenuhi kewajiban agama mereka sekaligus mendukung inisiatif kesejahteraan sosial.

Tren Pasar dan Data Pertumbuhan

Tahun-tahun terakhir menunjukkan pertumbuhan signifikan dalam industri keuangan Islam:

*   Pasar keuangan Islam global diperkirakan akan tumbuh dari 3,49 triliun dolar pada 2024 menjadi 5,75 triliun dolar pada 2034, dengan CAGR 5,13%.
*   Penerbitan sukuk mencapai 46,8 miliar dolar pada Maret 2024, naik dari 38,2 miliar dolar di 2023.
*   Wilayah MENA tetap menjadi pasar dominan, sementara kawasan Asia-Pasifik mengalami pertumbuhan pesat.
*   AAOIFI telah memperkenalkan regulasi yang lebih ketat untuk penerbitan sukuk, memastikan perlindungan investor yang lebih baik.
*   Di Inggris, dana pensiun sesuai syariah telah tumbuh secara signifikan, dengan pengembalian 30% dan pertumbuhan aset sebesar 180 juta pound dalam skema yang didukung negara seperti Nest.

Permintaan terhadap saham syariah semakin meningkat seiring banyak investor mencari peluang investasi etis yang sesuai prinsip Islam.

Tantangan dan Pandangan Masa Depan

Sektor keuangan Islam menghadapi beberapa tantangan:

*   Kompleksitas Regulasi: Berbagai interpretasi tentang kepatuhan syariah di berbagai yurisdiksi.
*   Pendidikan dan Kesadaran: Banyak investor kurang memahami prinsip keuangan Islam.
*   Skalabilitas Teknologi: Mengimplementasikan solusi fintech sambil memastikan kepatuhan terhadap hukum syariah.

Meskipun demikian, masa depan terlihat menjanjikan dengan:

*   Ekspansi ke pasar yang belum tergarap di Afrika dan Asia Tengah.
*   Integrasi dengan kerangka ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola).
*   Peningkatan penggunaan AI dan blockchain untuk meningkatkan transparansi dan efisiensi.

Seiring meningkatnya minat global terhadap investasi etis, permintaan terhadap saham syariah diperkirakan akan terus meningkat, menarik minat investor Muslim maupun non-Muslim.

Kesimpulan: Mengapa Keuangan Sesuai Syariah Penting

Keuangan sesuai syariah menawarkan pendekatan unik dan etis dalam pengelolaan keuangan. Menekankan keadilan, transparansi, dan tanggung jawab sosial, sistem ini menarik bagi investor Muslim maupun non-Muslim yang mencari solusi keuangan yang bertanggung jawab. Dengan proyeksi pertumbuhan yang kuat, meningkatnya permintaan terhadap saham syariah, dan kemajuan teknologi yang berkelanjutan, keuangan Islam siap memainkan peran penting dalam membentuk masa depan keuangan global.