Margin Sehat Pembayaran Global Menyerap Penurunan Pendapatan

Raksasa teknologi pembayaran yang berbasis di Atlanta, Global Payments (GPN +16,54%) masih berjuang untuk meningkatkan pendapatan seiring efek pandemi yang terus berlanjut. Namun, perusahaan telah lebih dari cukup mengimbangi lemahnya pendapatan utama dalam beberapa kuartal terakhir, dan laporan laba kuartal keempat 2020 hari Senin membuktikan konsistensi dengan tema ini.

Selain laporan laba, perusahaan juga mengumumkan kemitraan multifaset dengan Alphabet (GOOG 0,14%) (GOOGL 0,10%) Google. Kami akan meninjau rincian kesepakatan setelah melihat sorotan utama dari laporan kuartal keempat.

Sumber gambar: Getty Images.

Pendapatan lebih lemah, laba operasi meningkat

Solusi merchant, segmen terbesar dari Global Payments, melaporkan penurunan pendapatan sebesar 4,5% dibandingkan Q4 2019, menjadi $1,2 miliar, karena pandemi COVID-19 yang terus berlangsung menekan aktivitas kartu dan pembayaran di antara ribuan klien merchant kecil perusahaan. Ini adalah faktor terbesar di balik penurunan pendapatan total perusahaan hampir 3% secara tahunan menjadi $1,93 miliar. Pada segmen kedua terbesar organisasi, bisnis solusi penerbit kartu, pendapatan naik sekitar sepertiga persen menjadi $520,2 juta. Segmen solusi bisnis dan konsumen menghasilkan peningkatan pendapatan sebesar 2,6% dibanding periode yang sama, menjadi $204,7 juta.

Meskipun angka pendapatan utama ini relatif lemah, Global Payments menghasilkan laba operasi yang lebih tinggi di masing-masing dari tiga segmennya dibandingkan kuartal tahun sebelumnya. Total laba operasi melonjak hampir 29% menjadi $252 juta. Hal ini membuka jalan bagi peningkatan laba bersih sebesar 78% secara tahunan (dengan sedikit bantuan dari biaya bunga yang lebih rendah dan pendapatan ekuitas yang lebih besar dari anak perusahaan), dan lonjakan 79% dalam laba per saham terdilusi (EPS), menjadi $0,61.

Profitabilitas perusahaan yang lebih sehat ini merupakan hasil dari dua faktor utama. Dalam konferensi panggilan laba Global Payments, CFO Paul Todd menyoroti upaya penghematan biaya organisasi dan realisasi sinergi biaya dari merger besar senilai $21,5 miliar dengan penerbit kartu, Total System Services, atau TSYS, pada September 2019. Kedua faktor ini mendorong pengurangan biaya layanan sebesar hampir 11,5% secara tahunan di kuartal keempat.

Global Payments melihat adanya dorongan margin lebih lanjut dari merger tersebut. Pada hari Senin, manajemen menaikkan perkiraan penghematan sinergi biaya tahunan dari transaksi TSYS dari $375 juta menjadi $400 juta, menandai penyesuaian naik ketiga untuk target ini sejak merger selesai.

Kesepakatan mitra cloud

Pada hari Senin, Global Payments juga mengungkapkan bahwa mereka telah menandatangani kesepakatan multi-tahun dengan Google untuk berkolaborasi dalam teknologi pembayaran. Antarmuka pemrograman aplikasi (API) bisnis yang bersifat publik dari Google akan terhubung dengan ekosistem pembayaran Global Payments. Ini akan memberi merchant Global Payments akses ke aplikasi berbasis cloud, sebagai layanan perangkat lunak (SaaS) yang akan membantu mereka meningkatkan operasi bisnis, termasuk analitik data, pemasaran email, dan program loyalitas.

Sebagai bagian dari kemitraan ini, Global Payments akan memindahkan sebagian besar teknologi akuisisi merchant-nya ke platform cloud Google, dan juga akan menjadi penyedia akuisisi merchant global untuk raksasa cloud tersebut. Menurut Global Payments, hubungan baru ini akan membuka peluang penjualan silang yang signifikan bagi kedua perusahaan.

Memandang ke depan

Untuk tahun mendatang, manajemen Global Payments memproyeksikan “kembalinya pertumbuhan di semua segmen.” Perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan bersih sebesar 11% hingga 13% di tahun 2021, yang setara dengan pendapatan utama antara $7,5 miliar dan $7,6 miliar. Global Payments memperkirakan laba EPS yang disesuaikan penuh tahun sebesar $7,75 hingga $8,05, yang jika tercapai, akan mewakili ekspansi laba yang sehat sebesar 21% hingga 26%.

Dalam tanda kepercayaan lain terhadap masa depan jangka pendek raksasa fintech ini meskipun pandemi yang sedang berlangsung, perusahaan telah menghidupkan kembali program pembelian kembali sahamnya, yang saat ini dibatasi hingga $1,5 miliar. Global Payments berencana melakukan pembelian saham secara cepat senilai $500 juta “dalam beberapa hari ke depan.” Namun, berita pembelian kembali saham yang besar ini, kenaikan laba, dan kemitraan Google tidak banyak mempengaruhi saham Global Payments. Pada perdagangan sore hari Senin, saham naik hanya sepertiga dari 1%.