Bagaimana Perusahaan IPO 2014 Telah Berkembang: Gambaran Kinerja 12 Tahun

Dua belas tahun telah berlalu sejak 2014, ketika pasar saham menyambut gelombang besar penawaran umum perdana (IPO). Dari raksasa e-commerce China hingga startup teknologi inovatif, perusahaan-perusahaan yang melakukan IPO pada 2014 menempuh jalur yang sangat berbeda. Beberapa investor yang menangkap gelombang ini lebih awal melihat portofolio mereka berlipat ganda nilainya, sementara yang lain menyaksikan investasi mereka menyusut hampir 90%. Pelajaran apa yang dapat dipetik investor modern dari kinerja saham IPO 2014 ini?

Pemenang Besar: Perusahaan yang Menghargai Para Pengikut Awal

Tidak semua perusahaan yang go public berkembang pesat, tetapi beberapa dari kelas IPO 2014 menunjukkan daya tahan luar biasa.

Zendesk menjadi permata di antara perusahaan IPO 2014. Penyedia perangkat lunak sebagai layanan ini diluncurkan dengan harga hanya $9 pada 15 Mei 2014, dan pada 2022 telah mencapai $75,70 per saham—pengembalian luar biasa +741%. Platform help desk dan layanan pelanggan berbasis cloud ini menemukan ceruknya di solusi perusahaan dan terus naik meskipun menghadapi tantangan pasar. Meskipun saham ini menghadapi hambatan dari penurunan pasar secara umum di tahun-tahun berikutnya, para investor jangka panjang yang memegang saham sejak IPO mendapatkan keuntungan besar.

Ultragenyx, perusahaan biopharmaceutical yang fokus pada pengobatan penyakit langka, debut di harga $21 pada 30 Januari 2014. Pada pertengahan 2015, saham ini melonjak di atas $130, sebelum menurun ke sekitar $40 pada 2022—masih memberikan pengembalian +90% sejak IPO. Fokus perusahaan pada terapi gen dan pengobatan untuk gangguan genetik ultra-jarang memberinya posisi pasar yang defensif dan jalur pertumbuhan jangka panjang.

Performa Stabil: Perusahaan IPO 2014 dengan Keuntungan Solid

Beberapa perusahaan tidak mencapai pengembalian luar biasa, tetapi tetap memberi penghargaan kepada investor yang sabar dengan keuntungan yang layak.

Synchrony Financial melantai di NYSE dengan harga $23 pada 31 Juli 2014, dan naik menjadi sekitar $28,21 pada September 2022—pengembalian +23%. Sebagai salah satu penerbit kartu kredit private-label terbesar di Amerika, perusahaan ini mendapat manfaat dari meningkatnya ketergantungan konsumen terhadap kredit dan kenaikan suku bunga. Analis memproyeksikan potensi kenaikan lebih lanjut, menargetkan sekitar $40 per saham dalam 12 bulan berikutnya.

Alibaba, jawaban China terhadap Amazon, masuk ke NYSE pada 19 September 2014 dengan harga $68 per saham. Pasar e-commerce besar ini mencapai puncaknya di atas $300 selama masa pandemi, tetapi kemudian turun ke sekitar $78,91 pada September 2022—pengembalian modest +16% sejak IPO bersejarahnya. Meski menghadapi pengawasan regulasi dan ancaman delisting dari SEC, perusahaan ini tetap memiliki potensi pertumbuhan besar berdasarkan rekam jejak dan dominasi pasar di Asia.

Kekecewaan: Saham IPO 2014 yang Kehilangan Daya Tariknya

Banyak perusahaan dari kelas IPO 2014 mengalami kinerja yang sangat buruk, mengajarkan investor tentang volatilitas pasar dan risiko eksekusi.

TrueCar, pasar otomotif online yang menghubungkan konsumen dengan dealer bersertifikat, meluncur di harga $9 pada 16 Mei 2014. IPO ini hanya mengumpulkan dana sebesar $70 juta—di bawah ekspektasi manajemen—dan sahamnya akhirnya merosot ke $1,61 pada 2022, menandai penurunan -82%. Meski menjalin kemitraan dengan retailer besar seperti Sam’s Club dan American Express, perusahaan ini kesulitan merebut pangsa pasar yang berkelanjutan.

GoPro masuk pasar dengan harga $24 pada 25 Juni 2014, memproduksi kamera olahraga yang dapat dipakai untuk atlet dan petualang. Pada 2022, saham ini merosot ke $4,99—penurunan mengerikan -79%. Meski perusahaan mempertahankan basis pelanggan setia dan mengeksplorasi model langganan yang menawarkan penyimpanan cloud dan siaran langsung, mereka tidak pernah kembali menarik minat investor meskipun ada inovasi produk secara berkala.

Coupons.com (kemudian berganti nama menjadi Quotient Technology) mengalami lonjakan besar di hari pertama, melonjak dari $16 ke $30 pada 7 Maret 2014, tetapi antusiasme awal ini menguap. Dengan kode ticker QUOT di NYSE, platform kupon digital ini merosot ke $2,12 pada 2022—kerugian -87%. Apa yang tampak seperti merger revolusioner antara penghematan online dan ritel fisik akhirnya gagal menarik keterlibatan pengguna secara berkelanjutan.

Perusahaan yang Keluar Lebih Awal: Akuisisi IPO 2014

Tidak semua perusahaan IPO 2014 tetap independen. Virgin America, maskapai penerbangan hemat biaya yang sebagian dimiliki oleh Richard Branson, debut di Nasdaq dengan harga $23 pada 13 November 2014. Pada 2016, Alaska Air Group mengakuisisi perusahaan ini seharga $2,6 miliar, membayar pemegang saham $57 per saham—lebih dari dua kali lipat harga IPO. Investor awal yang bertahan hingga akuisisi mendapatkan pengembalian yang sangat baik.

Grubhub, yang meluncur dengan harga $26 pada 4 April 2014, menjadi pemain utama dalam layanan pengantaran makanan di tengah lonjakan pemesanan online selama pandemi. Namun, perusahaan ini menghadapi kompetisi yang meningkat dari DoorDash (yang menguasai 53% pangsa pasar pada 2021 dibandingkan 21% milik Grubhub). Perusahaan induknya, Just Eat Takeaway.com, menghapus diri dari Nasdaq awal 2022 untuk mengurangi biaya operasional dan beban manajemen.

Perusahaan dengan Tantangan Sedang: IPO 2014 dengan Masalah Moderat

LendingClub, pasar pinjaman peer-to-peer, debut di harga $15 pada 10 Desember 2014, dan dalam beberapa hari melonjak di atas $120, menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam pendapatan kotor. Namun, saham ini kemudian turun ke $11,12 pada 2022—kerugian -26% dari harga IPO. Meski kinerja saat ini kurang memuaskan, analis memberi peringkat “beli” dan memproyeksikan target harga rata-rata $37,40 dalam 12 bulan, menunjukkan potensi pemulihan bagi yang tetap memegang.

Pelajaran Utama untuk Investor yang Mempertimbangkan IPO 2014

Melihat kembali kinerja perusahaan IPO 2014 mengungkapkan beberapa pola. Pemenang terbesar biasanya beroperasi di sektor yang sedang tumbuh (SaaS, farmasi penyakit langka) dan menunjukkan eksekusi yang kuat. Sebaliknya, yang berkinerja buruk sering masuk ke pasar yang penuh persaingan (pengantaran makanan, ritel online) di mana dinamika kompetitif berubah dengan cepat.

Meskipun beberapa perusahaan IPO 2014 menjadi nama besar atau diakuisisi secara strategis, yang lain kehilangan hampir seluruh nilai pemegang saham atau menghadapi ancaman delisting. Variasi hasil ini menegaskan kenyataan dasar investasi: IPO menawarkan peluang besar sekaligus risiko besar.

Saat ini, investor memiliki akses yang lebih luas untuk berpartisipasi dalam IPO melalui platform broker online, memungkinkan partisipasi ritel di perusahaan menjanjikan dengan valuasi awal yang rendah. Namun, kelas IPO 2014 menunjukkan bahwa investasi awal memerlukan analisis cermat terhadap posisi pasar, dinamika kompetitif, dan potensi pertumbuhan jangka panjang, bukan hanya bergantung pada antusiasme awal.

Catatan: Data kinerja yang dirujuk didasarkan pada valuasi per 26 September 2022, dan dapat berubah sesuai kondisi pasar. Pengembalian dibulatkan ke angka terdekat.