Kepemilikan Bitcoin Goldman Sachs Ungkapkan Kerugian Tidak Terrealisasi Sebesar 45%

Mehab Qureshi

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 10:26 WIB+9 3 menit membaca

Dalam artikel ini:

BTC-USD

-1,93%

GS

+0,57%

IBIT

-2,84%

BLK

+0,73%

Kepemilikan Bitcoin yang dilaporkan Goldman Sachs telah menurun sebesar 45% sejak pengajuan regulasi terakhirnya, penurunan ini hampir seluruhnya disebabkan oleh penurunan harga Bitcoin.

Berdasarkan pengungkapan Form 13F kuartal keempat 2025, Goldman Sachs memiliki eksposur tidak langsung terhadap sekitar 13.741 Bitcoin melalui dana ETF Bitcoin spot.

Pada saat pengajuan, kepemilikan tersebut dinilai sekitar $1,71 miliar, mencerminkan harga Bitcoin mendekati puncak siklus akhir tahun lalu.

Pada harga Bitcoin hari ini sekitar $68.700, eksposur yang sama kini bernilai sekitar $944 juta, menunjukkan penurunan sekitar $766 juta, atau sekitar 45%, murni karena pergerakan pasar.

Terkait: JPMorgan buat prediksi ETF baru saat harga bitcoin melewati $40.000

Perhitungan di balik penurunan 45%

Pengajuan Form 13F melaporkan nilai kepemilikan pada akhir kuartal, bukan harga yang dibayar atau nilai pasar saat ini.

Dalam kasus Goldman, pengajuan mencerminkan harga Bitcoin mendekati puncak akhir 2025.

Menggunakan contoh BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), Goldman melaporkan memiliki sekitar $1,28 miliar saham. Membagi nilai tersebut dengan jumlah saham yang diungkapkan menghasilkan harga saham ETF yang secara implisit sesuai dengan Bitcoin yang diperdagangkan mendekati $112.000 saat laporan dibuat.

Membandingkan harga Bitcoin yang diimplikasikan tersebut dengan harga hari ini sekitar $68.700 menghasilkan penurunan sekitar 44,8%.

Karena ETF spot secara hukum wajib mengikuti harga Bitcoin, perbandingan ini memberikan gambaran yang andal tentang bagaimana nilai pasar posisi tersebut telah berubah.

Populer di TheStreet Roundtable:

**Coinbase menangkan kemenangan hukum besar dalam gugatan perbankan**

**Analis tingkatkan peringkat Robinhood menjelang laporan keuangan**

**Menteri Keuangan Bessent ungkap rencana baru untuk membiayai pemerintah AS**

Eksposur ETF, bukan kepemilikan langsung Bitcoin

Goldman Sachs tidak memegang Bitcoin secara langsung di neraca keuangannya.

Sebaliknya, eksposurnya hampir seluruhnya melalui ETF Bitcoin spot, yang memegang Bitcoin atas nama pemegang saham dan mengikuti harga aset tersebut lebih dekat daripada produk berbasis futures.

Sebagian besar eksposur Goldman terletak di BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), di mana bank memegang lebih dari 19 juta saham, yang diperkirakan setara dengan 11.400 BTC.

Posisi tambahan termasuk Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC), Bitwise’s BITB, dan alokasi yang lebih kecil ke ARK 21Shares, Invesco Galaxy, dan WisdomTree Bitcoin ETF.

Lebih dari 99% eksposur ETF Bitcoin yang dilaporkan Goldman adalah dalam produk spot, dengan alokasi minimal ke ETF berbasis futures seperti BITO dari ProShares.

Goldman melaporkan sekitar $157 juta dalam opsi panggilan terkait ETF Bitcoin, bersama lebih dari $600 juta dalam opsi put, yang nilainya meningkat saat harga turun. Ukuran posisi put ini jauh melebihi panggilan, menunjukkan perlindungan terhadap risiko penurunan.

Derivatif ini umum digunakan oleh bank-bank besar untuk penciptaan pasar, lindung nilai, atau pengelolaan volatilitas, dan dapat mengimbangi sebagian besar penurunan nilai secara kertas dalam kepemilikan spot.

Penting untuk dicatat, penurunan ini tidak selalu mewakili kerugian yang telah direalisasikan.

Pengajuan Form 13F menangkap kepemilikan dan nilai pada tanggal pelaporan tertentu, sementara harga pasar saat ini hanya mencerminkan posisi tersebut saat ini.

Berita Lainnya:

**Moody’s peringatkan risiko tersembunyi di balik ledakan stablecoin sebesar $300 miliar**

**Eksekutif Franklin Templeton mengatakan stablecoin akan mengambil alih utilitas Bitcoin**

**Stablecoin memudahkan transfer dolar seperti mengirim email, kata presiden Circle**

Mengapa nilainya turun begitu tajam

Bitcoin telah jatuh tajam dari puncak akhir-2025, ketika harga sempat diperdagangkan mendekati angka enam digit sebelum terjadi aksi jual yang lebih luas yang memukul pasar saham dan kripto.

Penjualan tersebut didorong oleh beberapa faktor, termasuk kondisi keuangan yang lebih ketat, likuiditas yang menurun, dan volatilitas yang meningkat di seluruh pasar global.

Awal minggu lalu, Goldman Sachs memperingatkan klien bahwa pasar saham bisa menghadapi tekanan jual tambahan hingga $80 miliar.

Eksposur Ethereum dan kripto lainnya tetap signifikan

Bitcoin bukan satu-satunya eksposur kripto Goldman.

Faktanya, Ethereum menunjukkan alokasi yang bahkan lebih besar berdasarkan nilai.

Goldman memegang lebih dari $1,1 miliar dalam ETF Ethereum, terutama melalui iShares Ethereum Trust (ETHA) dan Fidelity Ethereum Fund (FETH), bersama posisi kecil di Grayscale’s Ethereum Trust.

Seperti Bitcoin, kepemilikan tersebut juga dipengaruhi oleh volatilitas pasar sejak tanggal pengajuan.

Selain dua aset terbesar, eksposur Goldman relatif kecil.

Eksposur XRP sekitar $114 juta, tersebar di Bitwise, Franklin Templeton, dan ETF 21Shares, sementara eksposur Solana sekitar $2 juta di dua produk khusus.

Terkait: Cathie Wood mengikuti saran investasi dari Rich Dad Poor Dad

Artikel ini awalnya diterbitkan oleh TheStreet pada 10 Februari 2026, yang pertama kali muncul di bagian MARKETS. Tambahkan TheStreet sebagai Sumber Favorit dengan mengklik di sini.