Cathie Wood Menambahkan Tiga Saham ke Portofolionya: Apa yang Diungkapkan oleh Taruhan Strategis Ini

Lanskap investasi kembali bergeser minggu ini saat co-founder Ark Invest, Cathie Wood, melakukan langkah strategis di berbagai dana yang diperdagangkan secara aktif. Dalam satu hari perdagangan minggu lalu, Wood memperbesar kepemilikannya di tiga perusahaan yang masing-masing menceritakan kisah berbeda tentang peluang yang dia lihat di pasar saat ini: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Oklo, dan Pony AI. Ini bukanlah penyesuaian kecil—mereka termasuk di antara delapan posisi yang dia tingkatkan hari itu, menandakan keyakinan terhadap tesisnya. Mari kita tinjau apa yang menarik perhatian dia terhadap saham-saham ini dan apa yang mereka ungkapkan tentang filosofi investasinya.

Taiwan Semiconductor: Raksasa Chip yang Masih Memerintah dengan Valuasi Premium

Taiwan Semiconductor Manufacturing beroperasi sebagai pabrik chip terbesar di dunia, dan jangkauannya jauh melampaui kesadaran Wall Street. Jika Anda menggunakan iPhone, laptop, tablet, atau perangkat streaming, ada kemungkinan besar teknologi TSMC yang mendukungnya. Perusahaan ini mendekati nilai pasar $1,8 triliun, menjadikannya perusahaan terbesar keenam di bursa AS.

Saham ini baru-baru ini memberikan hasil yang mengesankan, naik 65% dalam setahun terakhir. Kinerja ini memungkinkan TSMC melampaui sebagian besar dari “Magnificent Seven” raksasa teknologi dalam hal pengembalian, meskipun secara resmi belum bergabung dengan klub eksklusif mereka. Rally ini semakin kuat setelah perusahaan melaporkan pertumbuhan pendapatan kuartal keempat sebesar 21% dalam mata uang lokalnya, yang jika dikonversi ke dolar AS, menjadi peningkatan 26% yang lebih sehat, mencapai $33,7 miliar. Analis memperkirakan pertumbuhan di kisaran mid-to-high teens, sehingga kinerja TSMC melebihi ekspektasi.

Yang benar-benar membedakan TSMC, bagaimanapun, adalah tingkat konversi laba-nya. Perusahaan ini mempertahankan margin laba bersih di atas 30% selama 22 tahun berturut-turut—rekam jejak yang luar biasa di industri yang terkenal siklikal. Lebih mencengangkan lagi: TSMC mencapai margin bersih 45,1% pada tahun 2025, yang berarti sekitar 45 sen dari setiap dolar pendapatan mengalir ke laba bersih. Bagi investor seperti Wood, ini menunjukkan model bisnis dengan kekuatan penetapan harga dan keunggulan operasional. Meskipun pertumbuhan melambat dari lonjakan lebih dari 30% tahun-ke-tahun yang menjadi ciri enam kuartal sebelumnya, pendapatan tetap naik 30% atau lebih dalam tiga dari empat tahun terakhir—kecepatan yang akan membuat banyak orang iri.

Oklo: Bertaruh pada Gelombang Inovasi Nuklir Berikutnya

Oklo menawarkan kasus investasi yang sangat berbeda. Saham ini nyaris empat kali lipat nilainya dalam setahun terakhir, namun perusahaan ini belum menghasilkan pendapatan sama sekali. Analis tidak memproyeksikan profitabilitas setidaknya selama empat tahun lagi. Berdasarkan metrik konvensional, ini harus menjadi tanda bahaya. Bagi Wood, ini tampaknya menjadi lampu hijau.

Oklo beroperasi di persimpangan dua tren kuat: energi nuklir generasi berikutnya dan infrastruktur kecerdasan buatan. Perusahaan ini mengkhususkan diri dalam teknologi reaktor fast-fission dan daur ulang bahan bakar nuklir, memposisikan dirinya untuk memasok tenaga yang efisien dan nol karbon yang semakin dibutuhkan oleh aplikasi AI yang intensif. Seiring meningkatnya beban kerja AI, begitu pula konsumsi daya mereka—masalah struktural yang sulit diatasi oleh jaringan listrik tradisional.

Elemen penting dari kredibilitas Oklo berasal dari mantan ketuanya, Sam Altman, CEO dari OpenAI yang menciptakan ChatGPT. Keterlibatannya memvalidasi tesis perusahaan bahwa perusahaan AI akan membutuhkan solusi tenaga inovatif dan menarik modal investor yang besar. Meskipun Altman mengundurkan diri sebagai ketua sekitar sembilan bulan lalu—langkah yang dilihat sebagai upaya mengatasi kekhawatiran konflik kepentingan—hal ini membuka jalan bagi lebih banyak perusahaan AI untuk bermitra dengan Oklo tanpa ragu. Dengan Jacob DeWitte sekarang memimpin sebagai ketua, perusahaan dapat menjalin hubungan lebih bebas sambil tetap fokus pada komersialisasi yang ditargetkan untuk tahun depan.

Pony AI: Menangkap Peluang Kendaraan Otonom di China

Pony AI mewakili sudut pandang investasi ketiga yang berbeda: pasar kendaraan otonom. Perusahaan ini telah menegaskan dirinya sebagai pemimpin di China, pasar yang semakin terbuka untuk komersialisasi kendaraan otonom—berlawanan dengan lingkungan regulasi yang lebih hati-hati di wilayah lain.

Memulai penawaran umum di $13 lebih dari setahun lalu, Pony AI menunjukkan volatilitas saham khas saham pertumbuhan. Sahamnya berkisar dari terendah $4,11 hingga tertinggi $24,92, akhirnya menetap di sekitar $16,20—sekitar 25% di atas harga IPO-nya. Saat ini, perusahaan menghasilkan pendapatan trailing sebesar $96,4 juta, tetapi jalur pertumbuhan tampak mencolok: analis memproyeksikan pendapatan bisa hampir tiga kali lipat menjadi $261 juta tahun depan, dan berpotensi mencapai $1,5 miliar pada 2029.

Dengan nilai pasar $7 miliar, valuasi Pony AI tampaknya tidak irasional jika mampu mewujudkan ekspektasi pertumbuhan ini. Pasar kendaraan otonom di China masih baru tetapi berkembang pesat, dan pemimpin awal dengan bukti nyata bisa mendapatkan nilai yang tidak proporsional seiring industri ini matang. Bagi Wood, ini tampaknya menjadi peluang pertumbuhan awal yang klasik dalam kategori yang sedang berkembang.

Strategi Koheren di Balik Ketiga Pilihan Ini

Apa yang menghubungkan ketiga akuisisi ini bukanlah sektor maupun profil valuasi—melainkan eksposur yang berorientasi masa depan. TSMC menawarkan ekonomi terbukti yang melayani ledakan permintaan silikon AI. Oklo menangkap lapisan infrastruktur dari revolusi AI melalui inovasi energi. Pony AI mengakses lapisan aplikasi sistem otonom di pasar yang kurang jenuh. Bersama-sama, mereka mewakili taruhan Wood bahwa efek hilir AI meluas ke berbagai lapisan ekonomi dan akan memberi imbal hasil kepada perusahaan yang memecahkan bagian berbeda dari teka-teki tersebut.

Keyakinan berkelanjutan Wood dalam secara agresif mengejar posisi berorientasi pertumbuhan menunjukkan bahwa dia memandang valuasi saat ini, meskipun rally baru-baru ini, sebagai wajar mengingat besarnya transformasi yang akan datang. Apakah saham-saham ini akhirnya membuktikan bahwa tesis tersebut benar akan terungkap dalam beberapa tahun ke depan.