Mengapa Raksasa Pembayaran Warren Buffett, Visa dan Mastercard, Tetap Memegang Cerdas hingga 2026

Investor legendaris Warren Buffett telah membangun portofolio ekuitas publik Berkshire Hathaway sebesar 324 miliar dolar dengan ketelitian dan wawasan. Sementara sebagian besar pengamat fokus pada posisi utama seperti Apple dan American Express, kebijaksanaan sejati sering terletak pada pemeriksaan saham-saham kecil yang telah membuktikan nilainya selama beberapa dekade.

Di antara berbagai kepemilikan Berkshire terdapat dua pemimpin industri pembayaran yang mewujudkan prinsip investasi inti Buffett: ketahanan, daya tahan, dan keunggulan kompetitif. Per awal Februari 2026, posisi ini hanya mewakili 1,5% dari portofolio, namun mereka layak mendapatkan perhatian yang jauh lebih besar daripada alokasi portofolio mereka yang modest.

Kekuatan Tersembunyi Portofolio Buffett: Menyelami Jaringan Pembayaran

Berkshire memegang saham Visa senilai 2,7 miliar dolar dan Mastercard senilai 2,2 miliar dolar—posisi yang diperoleh bertahun-tahun lalu ketika Buffett mengenali karakteristik bisnis mereka yang luar biasa. Ini bukan pembelian mencolok yang mengejar tren pertumbuhan, tetapi taruhan terukur pada waralaba yang tahan lama dan tahan resesi.

Yang membuat kepemilikan ini sangat menarik adalah stabilitas fundamental industri pembayaran. Kedua perusahaan memproses miliaran transaksi setiap hari di lebih dari 150 juta lokasi merchant di seluruh dunia. Berbeda dengan perangkat lunak atau produk konsumen yang terus-menerus membutuhkan inovasi ulang, jaringan pembayaran mendapatkan manfaat dari kenyataan sederhana bahwa perdagangan tetap berlangsung terlepas dari kondisi ekonomi.

Efek Jaringan yang Tak Terhentikan: Parit Kompetitif yang Melindungi Visa dan Mastercard

Kecerdasan sejati Visa dan Mastercard terletak pada keunggulan kompetitif yang tertanam dalam mereka. Kedua perusahaan telah membangun efek jaringan yang hampir tak tertandingi yang hampir tidak mungkin ditiru oleh pesaing baru. Semakin banyak pemegang kartu dan merchant yang mengadopsi platform mereka, semakin berharga ekosistem tersebut bagi semua peserta—sebuah siklus yang memperkuat diri sendiri.

Meskipun gelombang inovasi fintech dan alternatif baru seperti stablecoin muncul, baik Visa maupun Mastercard tidak mengalami gangguan yang berarti. Dalam dekade terakhir, keduanya melaporkan pertumbuhan pendapatan dan laba per saham yang konsisten dua digit secara tahunan. Ketahanan ini menunjukkan kekuatan model bisnis mereka.

Keyakinan Warren Buffett yang lama terhadap perusahaan-perusahaan ini mencerminkan filosofi investasinya: utamakan posisi kompetitif seperti benteng daripada mengejar cerita pertumbuhan tinggi. Jaringan pembayaran memiliki keunggulan struktural yang akan membutuhkan dekade dan miliaran dolar modal untuk ditantang.

Valuasi dan Ekspektasi Pengembalian: Apa yang Perlu Diketahui Investor Buffett

Multiple valuasi saat ini telah menurun dari puncaknya tetapi tetap masuk akal. Visa diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sebesar 30,9, sementara Mastercard berada di 32,9. Keduanya bukan diskon, tetapi keduanya memeroleh premi yang mencerminkan posisi kompetitif yang tahan lama.

Melihat pengembalian historis mengungkapkan kebenaran penting: selama dekade terakhir, kedua perusahaan mengungguli S&P 500. Namun, kinerja lima tahun mereka tertinggal dari pasar yang lebih luas—pola ini menunjukkan bahwa keuntungan luar biasa mungkin sudah dihargai dalam harga saham.

Ini tidak mengurangi daya tarik mereka untuk portofolio jangka panjang. Gelombang adopsi pembayaran tanpa tunai masih memiliki jalur yang cukup luas secara global, terutama di pasar berkembang. Pertumbuhan pendapatan dan laba harus berlanjut selama bertahun-tahun, bahkan jika apresiasi harga saham tidak menghasilkan pengembalian yang mengalahkan pasar.

Membangun Portofolio Tahan Banting: Ketika Stabilitas Lebih Penting daripada Keuntungan Besar

Bagi investor yang ingin meniru pendekatan Buffett, memahami peran stabilitas dalam konstruksi portofolio menjadi sangat penting. Perusahaan pembayaran ini tidak akan menghasilkan pengembalian yang eksplosif, tetapi mereka menawarkan sesuatu yang sama berharganya: kepercayaan dan ketahanan selama masa ketidakpastian.

Bisnis ini menghasilkan arus kas yang konsisten, mempertahankan kekuatan harga dengan jaringan merchant mereka, dan menghadapi ancaman regulasi yang minimal dibandingkan layanan keuangan lainnya. Untuk portofolio ekuitas, fondasi ini penting—terutama saat kepemilikan baru mengejar peluang yang lebih volatil.

Kebijaksanaan memegang Visa dan Mastercard mencerminkan filosofi investasi Buffett yang lebih luas: beli bisnis yang luar biasa dengan harga wajar, lalu biarkan bunga majemuk bekerja selama beberapa dekade. Platform pembayaran ini telah membuktikan daya tahan mereka melalui berbagai siklus ekonomi, menjadikannya jangkar yang layak untuk pendekatan investasi yang seimbang menuju 2026 dan seterusnya.