Minyak Mentah Menguat karena Dolar Melemah dan Kesepakatan Perdagangan AS-India Tingkatkan Prospek Permintaan

Pasar minyak mentah mengalami pemulihan signifikan pada hari Selasa, didorong oleh kombinasi pergerakan mata uang yang menguntungkan dan perkembangan perdagangan yang optimis. Minyak mentah WTI untuk pengiriman Maret naik $1,10 per barel, atau 1,77%, menjadi $63,24. Pemulihan ini mengikuti kerugian tajam dari sesi sebelumnya, dengan berbagai faktor pasar bersatu mendukung harga.

Kelemahan Dolar Menciptakan Angin Segar bagi Pasar Energi

Indeks dolar AS turun 0,17 poin, atau 0,17%, menjadi 97,46, menciptakan latar belakang yang menguntungkan untuk perdagangan minyak mentah. Dolar yang lebih lemah biasanya membuat komoditas energi lebih menarik bagi pembeli internasional, karena minyak yang dihargai dalam dolar menjadi lebih murah bagi konsumen asing. Dinamika mata uang ini secara historis mendukung harga minyak mentah selama periode depresiasi dolar.

Pemotongan Tarif dan Perjanjian Perdagangan Membentuk Ulang Ekspektasi Pasar

Awal Februari menyaksikan perkembangan signifikan ketika Presiden AS Donald Trump dan Perdana Menteri India Narendra Modi mengumumkan kerangka kerja perdagangan yang komprehensif. Di bawah kesepakatan ini, AS akan mengurangi tarif utama pada barang India dari 25% menjadi 18%, sekaligus menghapus apa yang disebut Trump sebagai “tarif penalti” yang dikenakan pada India karena membeli minyak Rusia. Konsesi ini bergantung pada India menghentikan impor minyak Rusia, sebuah komitmen yang tampaknya akan dipenuhi India mengingat laporan terbaru tentang penurunan pembelian minyak Rusia.

Sebagai bagian dari kesepakatan yang lebih luas, India setuju untuk membeli lebih dari $500 miliar produk AS yang mencakup sektor energi, teknologi, pertanian, dan batu bara. Analis pasar melihat kesepakatan ini sebagai simbol pergeseran menuju pengaturan perdagangan bilateral, dengan permintaan minyak mentah berpotensi meningkat dari peningkatan pembelian energi. Para ahli memperkirakan bahwa negosiasi perdagangan serupa dapat mengikuti, menghidupkan kembali permintaan energi global.

Kekhawatiran Pasokan dan Tekanan Kelebihan Pasokan

Perjanjian perdagangan ini sekaligus memicu kekhawatiran tentang kelebihan pasokan minyak di pasar. Dengan India mengurangi pembelian minyak Rusia, volume besar minyak Rusia mungkin mencari pembeli alternatif secara global. Dinamika ini menciptakan tekanan ke bawah pada harga, mengimbangi sebagian sentimen bullish dari implikasi energi dari kesepakatan perdagangan.

Premi Risiko Geopolitik Menopang Dukungan Pasar

Ketegangan di Timur Tengah terus memberikan dasar bagi harga minyak mentah. Trump meningkatkan tekanan terhadap Iran melalui postur militer, mengirimkan pasukan laut di dekat perairan Iran untuk memaksa negosiasi nuklir. Meskipun Iran awalnya menolak, Presiden Masoud Pezeshkian kemudian memerintahkan tim negosiasinya untuk berinteraksi dengan pejabat AS. Meski ada peluang diplomatik ini, pengamat pasar tetap skeptis terhadap terobosan, mempertahankan premi risiko geopolitik yang mendukung valuasi minyak mentah.

Sementara itu, pembicaraan damai antara AS, Rusia, dan Ukraina dijadwalkan awal Februari di Uni Emirat Arab. Namun, Rusia terus melakukan operasi militer intensif terhadap Ukraina, menciptakan tantangan kemanusiaan dan ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan.

OPEC Menjaga Disiplin Produksi

Di akhir bulan, aliansi OPEC mengonfirmasi keputusannya untuk mempertahankan tingkat produksi minyak saat ini hingga Maret 2026. Penegasan pembekuan output akhir 2025 ini menandakan pengakuan kartel terhadap kekhawatiran kelebihan pasokan global yang diproyeksikan untuk 2026. Dengan mempertahankan produksi tetap, OPEC berusaha mendukung harga di tengah perkiraan kelebihan pasokan.

Pasar minyak mentah tetap terjebak di antara faktor pendukung—dolar yang lemah, optimisme permintaan yang didorong perdagangan, risiko geopolitik—dan hambatan termasuk kekhawatiran kelebihan pasokan serta potensi negosiasi damai yang dapat meredakan premi geopolitik. Trajektori harga minyak mentah dalam jangka pendek kemungkinan akan bergantung pada bagaimana kekuatan yang bersaing ini seimbang dalam beberapa minggu mendatang.