Apakah Merchandiser Budaya Pop Ini Layak untuk Diinvestasikan?

Dalam podcast ini, analis senior Motley Fool Jason Moser membahas:

• Starbucks (SBUX +0,37%) menjadi bisnis AS terbaru yang keluar dari Rusia.
• Saham VMware (VMW +0,00%) melonjak 20% setelah laporan bahwa perusahaan ini akan diakuisisi oleh Broadcom (AVGO +0,08%).
• Peluang lebih banyak perusahaan dengan kantong dalam mulai membeli perusahaan dengan valuasi lebih rendah.

Analis Motley Fool Nick Sciple dan Asit Sharma melihat lebih dekat Funko (FNKO +16,26%) dan berbagi beberapa alasan mereka merasa optimis tentang perusahaan budaya pop ini yang mungkin paling dikenal dengan bobblehead.

Untuk menonton episode lengkap semua podcast gratis Motley Fool, kunjungi pusat podcast kami. Untuk memulai investasi, lihat panduan cepat kami untuk berinvestasi di saham. Transkrip lengkap mengikuti video ini.

Video ini direkam pada 23 Mei 2022.

Chris Hill: [MUSIK] Seminggu yang lalu saat McDonald’s mengumumkan akan meninggalkan Rusia dan kami bertanya siapa yang berikutnya, hari ini kami mendapatkan jawabannya, Motley Fool Money dimulai sekarang. [MUSIK] Saya Chris Hill dan saya bergabung dengan Analis Senior Motley Fool Jason Moser. Selamat hari Senin.

Jason Moser: Hai. Selamat hari Senin memang.

Chris Hill: Kami punya cerita tentang merger hari Senin yang akan kita bahas. Mari mulai dengan Starbucks. Rantai kopi ini mengumumkan pagi ini bahwa mereka meninggalkan Rusia dan tidak akan lagi memiliki kehadiran merek di sana. Starbucks berkomitmen membayar pekerja Rusia selama enam bulan dan membantu mereka bertransisi ke pekerjaan baru. Tapi dari sudut pandang keuangan, Jason, ini tidak akan berdampak sebesar yang kita bahas minggu lalu dengan McDonald’s karena untuk Starbucks, jumlah toko yang lebih kecil dan persentase pendapatan tahunan yang lebih kecil.

Jason Moser: Ya, kamu benar. Saya pikir Starbucks adalah contoh yang kita gunakan saat berbicara tentang McDonald’s baru-baru ini dan bertanya, apakah ada restoran lain yang akan mengikuti langkah tersebut? Starbucks tampak seperti kandidat yang jelas, memberi mereka kesempatan untuk menimbang secara tepat reaksi terhadap tindakan McDonald’s. Bagi saya, ini sangat masuk akal, mengikuti jejak McDonald’s, secara umum, lihat saja ini, mereka memutuskan, seperti yang kita katakan, apakah layak diperas. Ketika melihat kehadiran Starbucks di Rusia, ini akan berdampak sangat kecil pada bisnis. Saya rasa kurang dari satu persen dari pendapatan keseluruhan perusahaan. Ingat, saat kita berbicara tentang McDonald’s sebelumnya, McDonald’s di Rusia di mana franchisee mengoperasikan hanya 15 persen dari lokasi Rusia yang dimiliki perusahaan, sisanya, jika melihat kehadiran Starbucks di sana, itu semua lokasi berlisensi.

Ini bukan salah satu situasi di mana perusahaan benar-benar memiliki toko-toko ini, tapi lagi, kurang dari satu persen dari pendapatan, tampaknya keputusan yang sangat mudah dibuat jika melihat gambaran besar. Secara umum, saya rasa sebagian besar dunia bebas cukup menentang apa yang dilakukan Rusia dan memang seharusnya, jadi ini, saya rasa, peluang bagi perusahaan untuk mundur sejenak, menilai tidak hanya di mana mereka berbisnis dan apa yang paling masuk akal dari sudut pandang ekonomi, tetapi juga apa yang paling masuk akal dari sudut pandang nilai inti mereka. Saya pikir dengan McDonald’s, kita berbicara tentang salah satu nilai inti di sana, yaitu integritas dan melakukan hal yang benar, dan Starbucks jelas merupakan bisnis yang dibangun di atas kerangka kerja tersebut juga. Bagi saya, ini adalah keputusan yang terasa seperti pilihan yang jelas. Mereka telah menangguhkan operasi, saya rasa, sejak Maret di sana, dan ini benar-benar hanya menegaskan keputusan itu, jadi berbicara, jadi untuk mengatakan.

Chris Hill: Di mana Anda kira batasnya sekarang untuk bisnis seperti McDonald’s dan Starbucks saat memikirkan memasuki pasar baru? Saya hanya membayangkan lima tahun ke depan atau sesuatu, semoga apa yang terjadi di Ukraina sudah lama berlalu. Mungkin orang lain yang memimpin bukan Vladimir Putin, dan mereka mencoba menarik kembali McDonald’s dan Starbucks seperti tidak, tidak, kali ini akan lebih baik. [Tertawa] Apakah ini menempatkan bisnis-bisnis ini sedikit lebih di posisi pengemudi dalam hal mereka bisa menentukan syarat atau itu hanya tidak signifikan?

Jason Moser: Saya merasa ini pasti menempatkan bisnis di posisi pengemudi. Mereka menunjukkan bahwa mereka tidak perlu berbisnis di sana jika tidak mau. Tentu tergantung lokasi dan mungkin bisnis dan dari mana mereka mendapatkan sumber daya apa pun yang mereka gunakan. Tapi untuk sebagian besar, saya rasa ini benar-benar menunjukkan bahwa bisnis memiliki kekuatan lebih dalam hal ini. Mereka bisa berkata, “Dengar, kami lebih suka berbisnis di tempat yang akan tetap mendukung nilai-nilai kami.” Pada akhirnya, ini tentang menentukan garis itu. Ini adalah garis yang sangat mudah, saya rasa, untuk sebagian besar, ini adalah masalah yang sangat diperdebatkan.

Saya rasa ketika Anda masuk ke masalah yang lebih diperdebatkan, itu menjadi keputusan yang lebih rumit, dan itu masih harus dilihat. Tapi untuk sebagian besar, saya rasa, ini benar-benar memberi tahu pemimpin negara, perusahaan akan berkata, “Dengar, kami akan berbisnis di negara yang mendukung ini, melakukan ini, dan mengambil tindakan-tindakan ini,” dan mereka pada akhirnya, saya rasa, memiliki kekuatan, berbeda dengan negara-negara, terutama dengan kepemimpinan seperti Rusia dan Putin hari ini, ini adalah keputusan yang sangat mudah bagi kebanyakan perusahaan untuk berkata, “Tidak, kami tidak ingin berurusan dengan Anda, Anda jauh lebih banyak masalah daripada nilainya,” dan sampai hal-hal berubah secara material dan berkelanjutan, saya rasa salah satu poin utama adalah bahwa Anda perlu melihat perubahan yang berkelanjutan. Bukan sesuatu yang hanya superficial, tetapi sesuatu yang benar-benar mendalam, bermakna, dan tahan lama.

Chris Hill: Bisnis komputasi awan. VMware dilaporkan sedang dalam pembicaraan untuk diakuisisi oleh produsen chip Broadcom. Pembicaraan masih berlangsung, jadi kita tidak tahu apa syarat yang mungkin terlibat di sini, apakah semuanya tunai atau saham atau campuran. Informasi tersebut tidak tersedia, namun, tidak menghentikan beberapa investor karena saham VMware naik 20 persen berdasarkan laporan ini. Saya kira kita akan lihat, semoga, dalam beberapa hari ke depan, jika tidak minggu, apakah ini benar-benar terjadi. Kamu dan aku berbicara tepat sebelum kita mulai merekam. Broadcom telah tumbuh sebagian melalui akuisisi, jadi itu sangat melekat dalam DNA perusahaan dalam arti itu. Mungkin tidak terlalu mengejutkan bahwa mereka akan mengejar VMware.

Jason Moser: Tidak, ini terasa seperti kesepakatan yang saling melengkapi jika mereka bisa mewujudkannya. Broadcom yang lebih berorientasi pada semikonduktor, seperti yang kamu katakan, dalam pertumbuhan melalui akuisisi. Broadcom tentu telah tumbuh melalui akuisisi selama beberapa tahun terakhir. Jika melihat bisnis saat ini, mereka memiliki goodwill sebesar 43,5 miliar dolar di neraca, dan itu hampir dua kali lipat dalam lima tahun terakhir. Pada akhirnya, goodwill hanyalah membayar lebih dari nilai wajar untuk akuisisi. Kamu membayar di atas harga pasar, jadi berbicara tentang akuisisi. Seringkali kita melihat perusahaan menulis turun sebagian besar goodwill itu dari waktu ke waktu, kita bisa diskusikan itu nanti, tapi pada akhirnya, saat angka goodwill terus meningkat, kamu harus memperhatikan itu, karena mulai bertanya, apakah perusahaan melakukan akuisisi yang baik? Apakah mereka membayar harga yang adil untuk akuisisi tersebut?

Dengan goodwill sebesar 43,5 miliar dolar di neraca, setidaknya layak dipertimbangkan bahwa, hei, mungkin suatu saat Broadcom akan menulis turun sebagian goodwill itu. Siapa tahu, mungkin mereka melakukan akuisisi hebat, kita harus menunggu dan melihat. Ini bagi saya, tampaknya bisa menjadi akuisisi yang cukup bagus jika bisa terwujud. VMware, yang lebih fokus menjadi pemimpin multi-Cloud, mereka lebih fokus pada peluang pasar komputasi awan, dan itu bisa sangat menguntungkan Broadcom. Multi-Cloud pada akhirnya adalah, itu adalah komputasi awan di mana organisasi menggunakan kombinasi Cloud, apakah dua atau lebih Cloud publik atau Cloud privat, kombinasi Cloud publik dan privat atau Edge floods. Intinya menggabungkan semua sumber daya Cloud tersebut untuk pelanggan mereka.

Lihat saja bagaimana ini berjalan untuk VMware dan sejauh ini cukup baik, perusahaan semakin bergerak ke model SaaS, yang merupakan tren besar selama beberapa tahun terakhir. Jika melihat pembagian pendapatan tahun fiskal 2022, sekitar 25 persen dari pendapatan bisnis berasal dari lisensi, 50 persen dari layanan, dan 25 persen dari SaaS, yaitu Software-as-a-Service. Ini terus menjadi lebih banyak berbasis langganan dan layanan langganan, dan saya rasa itu adalah hal yang baik.

Mengingat arah dunia, mengingat angin yang menguntungkan di ruang komputasi awan, saya benar-benar memahami minat Broadcom di sini. Mungkin ini saat yang tepat untuk mempertimbangkan melakukan kesepakatan seperti ini mengingat valuasi saat ini karena, jika kamu belum dengar, tentu saja, kita sedang dalam pasar bearish. [Tertawa] Ini berdampak pada harga saham beberapa, tidak semuanya, tapi sebagian besar. [tertawa] Jadi sangat mungkin mereka bisa mendapatkan VMware dengan harga yang sangat wajar, apalagi sekarang VMware memiliki hubungan besar dengan Dell yang baru-baru ini melepaskan saham VMware-nya pada November lalu, jadi ada sedikit ketidakpastian yang sudah terselesaikan di sana. Mungkin itulah mengapa minat ini berkembang sekarang. Jadi ya, masih harus dilihat apakah kesepakatan ini benar-benar terjadi atau tidak, tapi rasanya ini akan menjadi kesepakatan yang saling melengkapi untuk Broadcom, dan tergantung pada berapa harga yang mereka bersedia bayar.

Chris Hill: Sebelum saya mengakhiri, mari kita perluas sedikit. Banyak perusahaan yang, dari segi kapitalisasi pasar, menjadi kurang mahal dari enam bulan yang lalu. Ada juga banyak perusahaan dengan kas di neraca. Apakah kamu berpikir kita akan memasuki periode dalam 3-6 bulan ke depan di mana kita akan melihat lebih banyak kesepakatan, lebih banyak akuisisi? Tidak terlepas dari kenyataan bahwa tidak ada nama yang terkait dengan laporan ini. Tidak ada analis, tidak ada eksekutif. Saya percaya pada laporan ini. Jika Reuters dan CNBC melaporkan ini, saya percaya pada kata-kata mereka. Tapi ini membuat saya bertanya-tanya apakah kita akan melihat skenario ini berulang beberapa kali dalam 3-6 bulan ke depan.

Jason Moser: Rasanya memang seharusnya begitu. Rasanya logika mengharuskan begitu. Saya tidak berpikir ini akan menjadi sesuatu di mana pelaku utama adalah perusahaan besar. Saya tidak berpikir ini akan melibatkan Alphabet, Amazon, dan Microsoft, Microsoft sedang dalam proses menyelesaikan kesepakatan Activision Blizzard, tapi untuk sebagian besar, saya merasa perusahaan-perusahaan itu sedang diawasi ketat oleh regulator saat ini. Mungkin ada level yang lebih rendah, yang berada di bawah, seperti Broadcom dan sejenisnya, yang bisa lolos dari pengawasan regulator tanpa terlalu banyak masalah.

Ini memang seharusnya terjadi karena, kamu benar. Valuasi telah turun secara signifikan. Kita hidup di dunia saat ini di mana sepertinya setiap berita buruk. [tertawa] Sangat terasa. Ada begitu banyak berita buruk saat ini sehingga setiap berita baik bisa benar-benar membalik keadaan. Rasanya seharusnya ada lebih banyak minat untuk melakukan kesepakatan sekarang, terutama untuk perusahaan berkapitalisasi menengah besar yang tidak terlalu diawasi regulator. Mereka memiliki sumber daya keuangan, mereka mampu menyelesaikan kesepakatan ini, dan mereka tidak perlu terlalu khawatir tentang pengawasan regulator. Akan sangat menarik melihat bagaimana sisa tahun ini berjalan karena jika kondisi pasar ini bertahan, dan rasanya akan setidaknya untuk sementara waktu, kita bisa mendengar lebih banyak berita seperti ini. [MUSIK]

Chris Hill: Jason Moser, terima kasih banyak sudah di sini.

Jason Moser: Terima kasih. [MUSIK]

Chris Hill: Cukup bicara tentang perusahaan yang terlibat dalam komputasi awan dan chip semikonduktor. Boleh saya tawarkan kepada Anda sebuah bisnis yang diperdagangkan secara publik yang berbasis penjualan figur vinil? Tidak, sungguh. Nick Sciple dan Asit Sharma melihat lebih dekat Funko. Beberapa alasan mendasar mereka merasa optimis tentang bobblehead dan apa arti kelompok investor baru bagi perusahaan.

Nick Sciple: Selamat datang semuanya. Saya analis Motley Fool Canada Nick Sciple dan hari ini saya akan membahas mengapa Funko bisa menjadi perusahaan yang menyenangkan untuk portofolio Anda. Bergabung dengan saya untuk membantu saya melakukan itu adalah analis Motley Fool, Asit Sharma. Asit, apa kabar?

Asit Sharma: Baik, Nick. Senang bertemu lagi dan ngobrol setelah lama.

Nick Sciple: Sudah lama kita tidak bersama di dunia podcast. Senang kembali di sini denganmu dan kita punya perusahaan yang menyenangkan untuk dibahas hari ini. Funko. Jika orang belum familiar dengan perusahaan ini, mungkin mereka pernah melihat Funko pop [tidak terdengar], action figures, figur di toko-toko. Apakah itu toko buku atau Target, atau tempat seperti GameStop, mereka ada di mana-mana. Mereka adalah salah satu penyedia merchandise budaya pop terbesar, sungguh, di dunia. Asit, bagi orang yang belum familiar dengan Funko, apa yang mereka lakukan?

Asit Sharma: Saya suka menganggap Funko sebagai perusahaan yang menjembatani kesenjangan fisik dan digital. Beberapa hal yang kita alami secara digital terlebih dahulu, seperti film, musik, dan video game, dibawa ke dalam format koleksi dengan figur vinil mereka, bobblehead, dan berbagai merchandise lain termasuk tas punggung, gantungan kunci, dan sebagainya. Ini adalah perusahaan yang memiliki kemitraan sangat dalam dengan raksasa properti intelektual seperti Disney, Netflix, Warner Brothers, Activision Blizzard. Mereka pada dasarnya melisensikan hak atas properti intelektual tersebut dan memproduksi figur-figur ini, yang tidak didistribusikan melalui toko besar, melainkan melalui saluran perdagangan langsung mereka sendiri, dan untuk produk seperti tas punggung, melalui toko-toko dan bahkan di Disney, yang merupakan bagian besar dari bisnis ini.

Nick Sciple: Loungefly telah menjadi bagian yang berkembang dari bisnis Funko. Saat ini mencapai 16 persen dari bisnis, naik lebih dari 100 persen tahun-ke-tahun di kuartal terakhir, yang membantu mendiversifikasi pendapatan perusahaan. Secara tradisional, figur vinil Funko pop yang Anda sebutkan benar-benar mendorong sebagian besar bisnis dan mereka masih menghasilkan lebih dari setengah bisnis hari ini. Secara historis, ada kekhawatiran karena ketergantungan pada produk Funko pop tersebut dan bahwa perusahaan ini mungkin hanya tren sesaat. Namun, mereka mencatat angka pertumbuhan yang sangat mengesankan, Asit. Bagaimana pendapatmu tentang risiko tren ini, ketergantungan pada produk pop, dan prospek diversifikasi di masa depan?

Asit Sharma: Ya. Saya rasa ini kritik yang adil terhadap perusahaan, bahkan hari ini jika melihat kuartal terakhir mereka, barang koleksi inti mereka menyumbang sekitar dua pertiga dari pendapatan. Tapi seperti yang Anda sebutkan, Nick, mereka sekarang memiliki bagian bisnis yang cukup besar dari akuisisi perusahaan Inggris, Loungefly, yang telah kami sebutkan. Mereka juga memiliki aliran pendapatan lain yang meluas ke penjualan NFT, meskipun tidak ada yang harus bergantung pada itu sebagai dasar investasi. Sebut saja sebagai tambahan jika itu menjadi bagian yang lebih signifikan dari bisnis.

Ini adalah beberapa risiko di balik Funko, dan saya akan katakan perusahaan ini memiliki risiko lain yang secara tradisional membuatnya sulit untuk diinvestasikan. Tapi risiko-risiko itu satu per satu mulai berkurang. Pertama, mereka memiliki beban utang yang sangat besar sekitar lima tahun lalu. Jika melihat laba bersih mereka dari buku sejak 2017, biaya bunga utang mereka mengambil sebagian besar laba mereka. Mereka secara bertahap melunasi utang tersebut ke tingkat yang lebih wajar, jadi tidak terlalu mempengaruhi laporan laba rugi mereka lagi dan bukan ancaman eksistensial terhadap solvabilitas atau likuiditas mereka seperti dulu. Selain itu, mereka memiliki investor ekuitas swasta besar, Acon Investments, yang pada satu titik memegang sekitar 69 persen saham perusahaan ini. Seiring waktu, grup ekuitas swasta ini, yang cukup membantu dalam pertumbuhan dan diversifikasi bisnis perusahaan, telah menjual sahamnya secara bertahap. Kita akan bahas pembeli terakhir yang membeli saham dari Acon sebentar lagi. Tapi juga ingin saya sebutkan, mereka sebelumnya tidak memiliki jejak distribusi yang cukup luas. Manajemen mendorong masuk ke toko seperti Walmart dan Target serta memperluas produk mereka secara global. Hal lain adalah mereka sebelumnya tidak memiliki struktur biaya yang efisien di garis bawah. Tapi sekarang mereka telah pindah ke pusat distribusi seluas satu juta kaki persegi, bukan kantor pusat mereka, tapi operasi distribusi mereka. Secara keseluruhan, perusahaan ini tampak jauh lebih layak investasi dan saya rasa ini adalah peluang yang menarik. Tapi Nick, bagaimana dengan investasi terbaru ini? Jadi Acon sekarang menjual sebagian besar sahamnya ke kelompok lain yang terdiri dari pemain-pemain cukup menarik.

Nick Sciple: Ya, Asit. Jadi jika kita lihat perusahaan hari ini, angka pertumbuhan yang sangat menjanjikan, pertumbuhan pendapatan 58 persen tahun-ke-tahun di 2021, arus kas bebas positif, bisnis yang telah menyingkirkan sebagian kekhawatiran utang. Dan lagi, ada investor ekuitas swasta besar ini, yang menjadi beban yang kita bahas kadang-kadang saat memiliki investor besar, nah, pada hari yang sama saat Funko melaporkan pendapatan kuartal pertama, mereka mengumumkan bahwa Acon akan menjual sekitar 80 persen sahamnya, setara 25 persen dari bisnis Funko, kepada konsorsium investasi yang dipimpin oleh, antara lain, The Chernin Group, yang dipimpin oleh Peter Chernin, seorang investor ekuitas swasta yang pernah berinvestasi di perusahaan seperti Barstool Sports dan anggota lain dari konsorsium tersebut adalah mantan CEO Disney Bob Iger, yang mungkin tahu satu atau dua hal tentang bisnis lisensi IP. Dan terakhir, Rich Paul, agen olahraga LeBron James sekaligus agen super besar di dunia olahraga. Karena Anda memiliki investor-investor ini membeli seperempat perusahaan dengan harga $21 per saham. Jika kita lihat harga saham perusahaan saat ini, sekitar $19, jadi kita melihat sedikit nilai di sana. Tampaknya para investor swasta ini juga melihat hal yang sama. Dan bukan hanya itu, mereka adalah orang-orang yang bisa menciptakan nilai tambahan di atas nilai yang mereka sadari di pasar pada harga $21.

Asit Sharma: Ya, saya setuju, Nick. Ini bukan kelompok pembeli keuangan biasa yang hanya ingin memeras keuntungan dari garis bawah. Mereka adalah orang-orang yang cukup berpengaruh di dunia bisnis. Mereka ingin membawa bakat dan kredensial mereka ke Funko, dan mereka juga sangat terhubung dengan kekuatan untuk mengangkat telepon dan menyelesaikan kesepakatan. Saya ingin menunjukkan investor lain yang sebenarnya bukan individu, melainkan perusahaan yang merupakan bagian dari konsorsium ini, yaitu eBay. eBay sekarang menjadi investor di Funko, dan kedua perusahaan ini memiliki kemitraan baru yang akan menciptakan pasar sekunder yang bagus untuk produk Funko di eBay. Kedua perusahaan akan berkolaborasi menciptakan produk baru. Kita tidak menyebutkan bahwa salah satu bagian paling menyenangkan dari Funko adalah fakta bahwa koleksi ini sering kali nilainya meningkat. Jadi, memiliki pasar sekunder di eBay membuat seluruh proposisi ini menjadi lebih berharga, meskipun saya harus sebutkan, dalam napas yang sama, tujuan Funko adalah memiliki produk yang terjangkau untuk semua orang. Tapi apa pendapatmu tentang semua pemain besar ini yang masuk, Nick? Apakah mereka akan mampu menambah semangat pada gambaran pendapatan ini dan membantu penciptaan IP yang luar biasa atau ini hanya hype saja?

Nick Sciple: Nah, apakah ini hype atau tidak, itu yang harus kita cari tahu, hasil apa yang mereka hasilkan. Saya akan bilang saya cenderung mengikuti apa yang dilakukan The Chernin Group di masa lalu. Sekali lagi, investasi di Barstool Sports, mereka sangat bertransformasi dalam mengembangkan perusahaan itu ke skala yang lebih besar. Mereka juga memiliki beberapa investasi lain di ruang IP seperti Crunchyroll, Goldin Auctions yang merupakan bisnis koleksi lainnya. Jelas, Bob Iger, Disney, adalah pendorong besar di sisi bisnis itu. Jadi saya rasa ada banyak nilai yang bisa diciptakan di sini juga. Lalu ada sesuatu yang agak tidak realistis yang ingin saya sebutkan. Ini bukan sesuatu yang akan saya masukkan ke dalam tesis investasi, tapi jika kita lihat kembali, saya rasa pada 2019, ada rumor bahwa Warner Media akan memproduksi film Funko menggunakan IP Funko, seperti yang Anda lihat dengan film Transformers, Lego Movie, Trolls, dan sejenisnya.

Saya bisa membayangkan dengan orang-orang seperti Bob Iger dan The Chernin Group yang juga terlibat dalam bisnis produksi film, hal itu membuat kemungkinan semacam ini lebih besar. Tapi bagaimanapun juga, Anda memiliki investor yang sangat cerdas dan berpengalaman yang tahu satu atau dua hal tentang bisnis lisensi IP dan mereka menganggap Funko sebagai tempat yang cerdas untuk menaruh uang mereka. Dengar, The Chernin Group adalah perusahaan ekuitas swasta, mereka berbisnis untuk menghasilkan uang, mereka tidak membelinya hanya untuk pamer. Jika ini hype, mereka mengeluarkan uang nyata untuk membeli ini, berusaha menghasilkan uang nyata. Jadi saya rasa mereka pintar, dan saya sendiri juga menganggap saham ini menarik bahkan sebelum investasi itu terjadi. Selalu menyenangkan mendapatkan sedikit bias konfirmasi juga.

Asit Sharma: Ya, ini adalah perusahaan yang tampak seperti saham nilai sebelumnya dan masih demikian dalam beberapa hal, meskipun sudah mengalami lonjakan yang cukup bagus—ada pun yang lucu untuk Anda yang penggemar perusahaan ini. Lonjakan yang bagus setelah pengumuman laba kuartal pertama yang Anda sebutkan. Saya juga ingin katakan, ini adalah jenis investasi ekuitas swasta yang menyenangkan karena meskipun ada unsur PE, yang semua tentang menghasilkan uang, ada banyak energi kreatif di sini. Untuk Funko, itu seperti oksigen bagi perusahaan ini, mereka menghabiskan beberapa tahun terakhir memperbaiki distribusi mereka, mengendalikan biaya, dan memperluas distribusi tersebut. Sekarang, saatnya memanfaatkan ide kreatif dan kemitraan yang bisa mereka bangun. Saya rasa semua ini bagus. Ada risiko terhadap tesis investasi ini yang Anda lihat, Nick?

Nick Sciple: Nah, salah satu risiko besar adalah mereka tidak memiliki IP sendiri. Sampai batas tertentu, baik Loungefly maupun Funko pops, mereka memiliki desain tas, tapi mereka tidak memiliki IP yang masuk ke dalam pembuatan produk tersebut. Hubungan mereka dengan pihak lain sangat mendasar bagi bisnis ini. Mempertahankan hubungan itu selalu menjadi kunci. Itu satu risiko yang langsung muncul di pikiran saya. Bagaimana menurutmu, Asit?

Asit Sharma: Saya melihat banyak risiko yang dulu saya khawatirkan perlahan-lahan menghilang. Saya sudah bahas risiko neraca dan fakta bahwa mereka dikendalikan oleh grup lain dan itu berkurang secara bertahap. Sekarang grup pengganti tampak cukup mampu, akan membantu pendapatan dan laba juga. Tapi dalam jangka pendek, mungkin ada sedikit perlambatan dari kecepatan pertumbuhan pendapatan yang sangat baik ini. Jika kita masuk ke resesi, itu tentu akan mempengaruhi pengeluaran konsumsi diskresioner. Beberapa orang berpendapat karena produk Funko sangat terjangkau, mereka mungkin tidak kehilangan banyak.

Mungkin orang memilih membeli koleksi Funko setelah dipaksa tinggal di rumah dan tidak pergi berlibur karena inflasi. Itu masih harus dilihat, tapi itu adalah risiko jangka pendek. Risiko jangka panjang adalah perubahan cara orang mengonsumsi budaya pop mereka. Selama ini, Funko mendapatkan manfaat dari apa yang mereka sebut Properti Evergreen. Properti seperti Star Wars, Harry Potter, NFL, yang memungkinkan mereka terus memproduksi barang yang tidak pernah ketinggalan zaman. Bisa jadi di masa depan, generasi muda beralih ke produk digital untuk koleksi. Tapi lagi, kita sudah menyebut mereka mulai masuk pasar NFT. Jadi setidaknya mereka bisa mengimbangi jika risiko produk fisik menjadi lebih besar di tahun-tahun mendatang.

Nick Sciple: Ya, saya akan bilang satu hal, jika melihat potensi perlambatan konsumsi karena melemahnya konsumen, salah satu area yang saya pikirkan adalah Comic Con dan konvensi serupa, jika dipikirkan, San Diego Comic Con adalah yang terbesar dan telah dibatalkan dua tahun terakhir. Meskipun ada hambatan karena inflasi dan kemungkinan melemahnya konsumen, ada angin yang mendukung karena pembukaan kembali dan beberapa pendorong permintaan tradisional untuk produk koleksi ini mulai kembali.

Asit Sharma: Jadi sebelum kita pergi, Nick, saya sudah memberi isyarat ini, tapi saya akan tanya seolah-olah saya tidak tahu. Apakah Anda atau keluarga Anda memiliki produk Funko?

Nick Sciple: Ya. Jadi kami tidak memiliki figur Funko pop, tapi kami punya tiga atau empat tas Loungefly dari Funko. Kami punya satu Marie dari Aristocats, dan juga yang dengan tikus-tikus kecil dari Cinderella. Saat kami hiking di taman atau bahkan ke Disneyland, Paris beberapa bulan lalu, tas-tas itu selalu ikut. Jadi ya, kami sedikit mewakili.

Asit Sharma: Keren, ya, saya juga punya beberapa di rumah. Saya pribadi tidak punya produk, tapi ketiga anak saya suka bobblehead Star Wars mereka. Terutama anak tertua saya, dia mengoleksi beberapa setelah masuk kuliah. Dua anak saya yang lebih muda bahkan memfoto paspor dia [MUSIK] dan menempelkannya di depan boneka bobblehead itu. Sekarang tidak bisa dilihat karena kita sedang merekam dan ini acara radio, tapi saya tunjukkan ke Nick. Saat kami lewat, kami ketuk bagian atas bobblehead itu, hampir seperti, “Hei, telepon rumah.”

Chris Hill: Seperti biasa, orang di program ini mungkin memiliki minat terhadap saham yang mereka bicarakan, dan The Motley Fool mungkin memiliki rekomendasi resmi untuk atau melawan, jadi jangan membeli atau menjual saham hanya berdasarkan apa yang Anda dengar. Saya Chris Hill, terima kasih sudah mendengarkan. Sampai jumpa besok.