Inilah Mengapa Pengeluaran AI Amazon, Alphabet, dan Microsoft adalah Langkah Cerdas

Pasar saat ini sangat peduli terhadap satu hal: pengeluaran kecerdasan buatan (AI). Ini dapat dimengerti; banyak hyperscaler AI menginvestasikan sejumlah besar uang ke dalam teknologi ini, dan sejauh ini belum ada pengembalian investasi yang nyata. Pasar lebih suka melihat sebagian dari uang tersebut dialokasikan ke teknologi atau strategi yang sudah terbukti dapat memberikan pengembalian modal. Saya percaya AI akan memberikan itu, tetapi investor harus bersabar.

Pasar biasanya bukan entitas yang sabar. Sebagian besar, setiap saham dinilai berdasarkan apa yang akan dilakukan dalam kuartal atau tahun berikutnya, bukan ke mana arahnya dalam lima tahun. Kesalahan ini adalah peluang investasi yang ideal, karena pengeluaran AI ini mulai masuk akal ketika dilihat dari kerangka waktu 50 tahun. Dengan pemikiran tersebut, saya rasa proyeksi pengeluaran modal dari Amazon (AMZN +1,99%), Alphabet (GOOG +0,24%) (GOOGL +0,29%), dan Microsoft (MSFT +0,92%) adalah wajar, karena peluangnya ada di sana.

Sumber gambar: Getty Images.

Komputasi awan adalah alasan di balik semua pengeluaran ini

Katalisator terbesar bagi ketiga perusahaan ini adalah bisnis komputasi awan mereka. Pada intinya, komputasi awan sebenarnya hanyalah platform penyewaan. Perusahaan teknologi besar seperti ketiganya membangun kapasitas komputasi berlebih, lalu menyewakannya kepada klien yang tidak memiliki kapasitas yang mereka butuhkan. Meskipun ini tidak seefisien biaya bagi klien dibandingkan membangun pusat data sendiri, ini juga jauh lebih murah dari segi biaya awal. Tidak masuk akal bagi startup AI untuk langsung membangun pusat data sendiri, karena teknologi tersebut mungkin gagal, dan semua uang yang dihabiskan untuk perangkat keras di awal bisa digunakan perusahaan untuk beroperasi lebih lama jika mereka hanya menyewa daya dari perangkat yang sudah ada.

Anda mulai melihat ini sekarang dengan OpenAI, yang sebelumnya beroperasi secara eksklusif di Microsoft Azure, tetapi sejak itu berkembang dan mulai membangun pusat data sendiri. Beberapa klien AI juga mungkin menjalankan beban kerja mereka secara permanen di server komputasi awan, itulah sebabnya investasi awal dari Microsoft, Amazon, dan Alphabet masuk akal.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(0,92%) $3,66

Harga Saat Ini

$400,52

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,9T

Rentang Hari Ini

$396,36 - $402,55

Rentang 52 Minggu

$344,79 - $555,45

Volume

726K

Rata-rata Volume

31M

Margin Kotor

68,59%

Hasil Dividen

0,86%

Akhirnya, ketiga perusahaan ini akan membangun seluruh kapasitas komputasi yang mereka butuhkan. Setelah itu, mereka tidak lagi perlu mengeluarkan biaya untuk membangun pusat data, hanya perawatan umum dan penggantian perangkat keras yang usang atau usang. Pada saat itu, divisi komputasi awan dari ketiga perusahaan ini akan berubah menjadi mesin uang mutlak, menjadikannya saham yang sangat cerdas untuk diinvestasikan saat ini.

Saat ini, masing-masing dari mereka tampil sangat baik, tetapi mereka bisa menjadi lebih kuat lagi dalam lima tahun ke depan seiring meningkatnya pengeluaran AI.

Ketiga perusahaan komputasi awan ini menunjukkan kekuatan

Dimulai dari yang terbesar, Amazon Web Services (AWS) juga tumbuh paling lambat. AWS tumbuh sebesar 24% tahun-ke-tahun selama kuartal keempat — terbaik dalam lebih dari tiga tahun. Mereka menunjukkan kekuatan khusus dari chip yang dirancang sendiri, yang mengalami pertumbuhan pendapatan tiga digit di Q4. Jika AWS dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan tersebut sepanjang 2026, Amazon akan mendapatkan manfaat besar secara keseluruhan.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(1,99%) $4,01

Harga Saat Ini

$205,16

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,2T

Rentang Hari Ini

$201,53 - $206,86

Rentang 52 Minggu

$161,38 - $258,60

Volume

2,1M

Rata-rata Volume

47M

Margin Kotor

50,29%

Beranjak ke yang pertumbuhan tercepat, Google Cloud mencatat pertumbuhan mengagumkan sebesar 48% di kuartal keempat. Satu poin menarik — Google Cloud menambahkan pendapatan sebesar $5,71 miliar dari tahun ke tahun. AWS menambahkan $6,79 miliar dari bisnis baru. Jadi, hanya karena Google Cloud tumbuh lebih cepat, bukan berarti ukurannya lebih besar dari AWS. Namun, ini tetap bagian yang menarik dari bisnis Alphabet, dan bisa terus berkembang pesat berkat model AI generatif teratas mereka di Gemini.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(0,29%) $0,89

Harga Saat Ini

$302,91

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,7T

Rentang Hari Ini

$301,35 - $305,37

Rentang 52 Minggu

$140,53 - $349,00

Volume

717K

Rata-rata Volume

38M

Margin Kotor

59,68%

Hasil Dividen

0,27%

Terakhir adalah Microsoft Azure. Microsoft tidak menyediakan hasil segmen tunggal, hanya tingkat pertumbuhan. Jadi, tidak mungkin mengetahui seberapa besar atau menguntungkan Azure, berbeda dengan AWS atau Google Cloud. Namun, Azure tumbuh sebesar 39% tahun-ke-tahun — angka yang mengesankan. Azure terus menjadi salah satu alasan utama untuk memiliki saham Microsoft, dan saya rasa itu tidak akan berubah dalam waktu dekat dengan backlog layanan mereka yang besar sebesar $625 miliar.

Ada permintaan besar untuk daya komputasi AI, dan ketiga penyedia komputasi awan ini adalah cara utama bagi perusahaan AI untuk mendapatkannya. Saya rasa langkah mereka untuk menghabiskan miliaran dolar untuk pengeluaran modal adalah hal yang tepat, meskipun pasar mungkin tidak terlalu menyukainya dalam jangka pendek.