Amazon vs. Alphabet: Mana yang Lebih Baik sebagai Saham AI untuk Dibeli Sekarang?

Musim pendapatan terbaru membuktikan satu hal dengan hampir pasti: ledakan kecerdasan buatan (AI) masih hidup dan berkembang dengan baik.

Dua perusahaan teknologi terbesar di pasar — Amazon (AMZN +1,90%) dan Alphabet (GOOG +0,37%)(GOOGL +0,47%) — mungkin paling menegaskan poin ini. Dengan kapitalisasi pasar gabungan yang mendekati 6 triliun dolar dan basis pelanggan bisnis komputasi awan mereka yang luas, dapat dikatakan bahwa laporan dari kedua raksasa ini dapat memberikan petunjuk tentang apa yang sedang terjadi dengan AI di pasar yang lebih luas. Bagaimanapun, kedua perusahaan ini memiliki bisnis komputasi awan yang besar dan berkembang pesat yang memanfaatkan kebutuhan AI internal mereka sendiri serta melayani kebutuhan komputasi AI pelanggan lain.

Jika hasil terbaru mereka menjadi indikator, AI masih berada di babak awal. Tidak hanya kedua bisnis cloud mereka melaporkan pertumbuhan pendapatan yang semakin cepat di kuartal keempat, tetapi mereka juga memproyeksikan pengeluaran modal yang signifikan, yang menurut kedua perusahaan akan didorong terutama oleh investasi dalam komputasi yang mampu mendukung AI.

Jadi, jika Anda mencari investasi yang baik untuk memanfaatkan nafsu tak terpuaskan perusahaan terhadap AI, tidak perlu mencari lagi.

Tapi, dari kedua bisnis ini, mana yang merupakan investasi yang lebih baik?

Sumber gambar: Getty Images.

Amazon: Perusahaan yang pertumbuhannya lebih lambat namun lebih mapan

Penjualan kuartal keempat Amazon naik 14% dari tahun ke tahun menjadi 213,4 miliar dolar. Meskipun ini merupakan percepatan dari pertumbuhan 13%, ini mungkin meremehkan pentingnya percepatan yang sedang dialami Amazon. Yang paling mencolok dari tren pertumbuhan pendapatan terbaru perusahaan adalah di tingkat segmen. Bisnis komputasi awan Amazon, Amazon Web Services, mengalami peningkatan pendapatan sebesar 24% dari tahun ke tahun menjadi 35,6 miliar dolar. Ini merupakan percepatan dari pertumbuhan 20% di kuartal ketiga dan sekitar 18% di kuartal kedua.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(1,90%) $3,83

Harga Saat Ini

$204,98

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,2 triliun

Rentang Hari Ini

$201,53 - $206,86

Rentang 52 Minggu

$161,38 - $258,60

Volume

2,8 juta

Rata-rata Volume

47 juta

Margin Kotor

50,29%

Menyoroti pentingnya AI sebagai pendorong pertumbuhan utama bisnis komputasi awan Amazon, pertumbuhan pendapatan AWS sebesar 24% dari tahun ke tahun di kuartal keempat adalah yang tercepat yang pernah dicapai perusahaan dalam 13 kuartal.

Tapi yang hebat dari bisnis Amazon adalah bahwa momentum keuangannya bersifat luas. Pendapatan iklannya naik 23% dari tahun ke tahun menjadi 21,3 miliar dolar, pendapatan layanan berlangganan naik 14% menjadi 13,1 miliar dolar, pendapatan layanan penjual pihak ketiga meningkat 11% menjadi 52,8 miliar dolar, dan pendapatan toko online naik 10% menjadi 83,0 miliar dolar.

Lebih dari itu, Amazon menyatakan dalam rilis laba kuartal keempat bahwa mereka mengharapkan mencapai “pengembalian jangka panjang yang kuat atas modal yang diinvestasikan” dari sekitar 200 miliar dolar dalam pengeluaran modal pada tahun 2026.

Alphabet: Saham teknologi yang pertumbuhannya lebih cepat namun berisiko lebih tinggi

Bisnis Alphabet tumbuh lebih cepat daripada Amazon, tetapi lebih terkonsentrasi — terutama dalam iklan.

Di kuartal keempat, perusahaan meningkatkan pendapatan sebesar 18% dari tahun ke tahun karena segmen komputasi awannya, Google Cloud, mengalami lonjakan pendapatan sebesar 48% — naik dari pertumbuhan 34% di kuartal ketiga dan 32% di kuartal sebelumnya. Tapi Alphabet masih terutama adalah perusahaan iklan. Dari total pendapatan kuartal keempat sekitar 114 miliar dolar, lebih dari 72% berasal dari iklan. Selain itu, bisnis cloud Alphabet lebih kecil sebagai persentase dari total pendapatan perusahaan.

Namun, bisnis Alphabet bisa menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada Amazon karena tidak hanya bisnis cloud-nya tumbuh jauh lebih cepat, tetapi juga bisnis konsolidasi mereka tumbuh lebih cepat. Selain itu, pendapatan Alphabet berasal dari aliran yang memiliki margin lebih tinggi.

Perluas

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(0,37%) $1,12

Harga Saat Ini

$303,94

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,7 triliun

Rentang Hari Ini

$301,98 - $305,91

Rentang 52 Minggu

$142,66 - $350,15

Volume

16 juta

Rata-rata Volume

24 juta

Margin Kotor

59,68%

Hasil Dividen

0,27%

Jadi, saham mana yang lebih baik untuk dibeli? Untuk valuasi, kedua saham dihargai hampir sama. Saat tulisan ini dibuat, rasio harga terhadap laba (P/E) Amazon adalah 28,6, dan rasio Alphabet adalah 28,1. Dengan valuasi yang begitu dekat, saya pribadi lebih memilih opsi yang berisiko lebih tinggi tetapi berpotensi memberikan imbal hasil lebih besar: Alphabet. Tingkat pertumbuhan bisnis cloud-nya yang jauh lebih cepat membuat saya yakin padanya. Tapi investor yang lebih berhati-hati mungkin lebih menyukai Amazon.

Meski demikian, perlu dicatat bahwa tidak ada jaminan bahwa kedua saham ini akan berkinerja baik dalam jangka panjang. Rencana pengeluaran besar kedua perusahaan ini tentu membuat kedua saham ini cukup berisiko. Tapi jika AI terbukti menjadi revolusi yang berkelanjutan, saya percaya kedua saham ini bisa berkinerja baik — dan Alphabet mungkin sedikit lebih baik.