Dua Saham Fintech Menarik yang Layak Perhatian Investasi Jangka Panjang Anda

Lanskap pembayaran digital terus mengalami transformasi cepat, mengubah cara konsumen dan bisnis melakukan transaksi secara global. Seiring penetrasi e-commerce yang semakin dalam dan adopsi dompet digital yang menjadi arus utama, investor cerdas mencari saham fintech yang berposisi untuk menangkap perubahan struktural ini selama dekade mendatang. Di antara sektor fintech yang penuh sesak, dua pemain mapan menonjol sebagai potensi pembangun kekayaan jangka panjang: Adyen dan PayPal. Kedua perusahaan telah membangun posisi kompetitif yang dapat dipertahankan, meskipun masing-masing menghadapi tantangan jangka pendek yang menciptakan profil risiko-imbalan yang menarik bagi investor yang sabar.

Mengapa Sektor Fintech Menawarkan Peluang Sepanjang Dekade

Angin yang mendukung pertumbuhan fintech melampaui siklus pasar saat ini. Pengamat industri memproyeksikan ekspansi yang berkelanjutan didorong oleh adopsi e-commerce yang terus-menerus, penurunan penggunaan uang tunai, dan proliferasi metode pembayaran digital. Trajektori pertumbuhan struktural ini berarti saham fintech dengan keunggulan kompetitif yang kuat dan ketahanan keuangan dapat memberikan hasil yang lebih besar dibandingkan pasar secara umum. Pertanyaannya bukan apakah pertumbuhan akan terjadi, tetapi saham fintech mana yang memiliki kombinasi posisi pasar, profitabilitas, dan posisi strategis yang tepat untuk memanfaatkannya.

Adyen: Platform Pembayaran Terpadu dengan Ekspansi Global di Depan

Adyen membangun reputasinya dengan menyederhanakan masalah kompleks: memungkinkan perusahaan multinasional memproses transaksi online dan di toko di berbagai wilayah melalui satu platform terintegrasi, daripada harus mengelola puluhan pemroses pembayaran regional. Nilai proposisi ini menarik klien perusahaan termasuk Etsy, Spotify, dan McDonald’s—tepatnya jenis basis pelanggan multinasional yang menghasilkan pendapatan berulang dengan margin tinggi.

Perusahaan melewati periode pasca-pandemi yang menantang. Setelah mendapatkan manfaat dari percepatan e-commerce selama masa lockdown, Adyen menghadapi normalisasi tingkat adopsi digital yang tak terhindarkan. Pada saat bersamaan, manajemen meningkatkan pengeluaran untuk mengejar peluang baru, yang menekan margin selama periode ketika investor menuntut profitabilitas. Sejak itu, perusahaan telah menyesuaikan struktur biaya dengan hasil yang dapat dibuktikan.

Pada paruh pertama tahun 2025, Adyen menghasilkan pendapatan bersih sebesar 1,1 miliar euro ($1,3 miliar), dengan pertumbuhan tahunan sebesar 20%. Lebih mengesankan lagi, margin EBITDA meningkat menjadi 50% dari 46% pada periode tahun sebelumnya, sementara laba bersih naik 17% secara tahunan menjadi 481 juta euro. Angka-angka ini mengonfirmasi kemampuan manajemen untuk meningkatkan pendapatan sekaligus memperbaiki leverage operasional—kombinasi penting untuk kinerja saham fintech jangka panjang.

Keunggulan kompetitif struktural Adyen berasal dari biaya switching yang substansial: setelah klien mengintegrasikan platform Adyen ke dalam operasi pembayaran mereka, migrasi ke pesaing menjadi gangguan operasional dan mahal. Benteng ekonomi ini memberikan kekuatan penetapan harga dan tingkat retensi pelanggan yang mendukung profitabilitas berkelanjutan. Ke depan, dorongan Adyen ke pasar AS tetap sebagian besar belum terbukti tetapi berpotensi transformatif. Perusahaan juga mengejar klien ritel berformat besar—sektor yang sebelumnya kurang diperhatikan—menunjukkan adanya vektor pertumbuhan yang belum dimanfaatkan dalam kerangka akuisisi pelanggan yang ada.

PayPal: Membangun Berdasarkan Ekuitas Merek dan Kedalaman Ekosistem

Lintasan PayPal berbeda dari Adyen, mencerminkan hambatan jangka pendek yang berbeda. Pertumbuhan pengguna telah berhenti, bertambah hanya 1% secara tahunan menjadi 438 juta akun meskipun perusahaan mendominasi pembayaran online. Pada saat yang sama, hasil keuangan perusahaan mengecewakan investor yang mengharapkan leverage pertumbuhan yang lebih kuat. Namun di balik hambatan permukaan ini terdapat katalis pemulihan yang menarik.

Skala PayPal tetap luar biasa. Pada kuartal ketiga tahun 2025, perusahaan memproses volume pembayaran sebesar $458,1 miliar, naik 8% secara tahunan—pertumbuhan yang solid meskipun ekspansi akun tertinggal. Basis pelanggan yang besar ini merupakan benteng komersial tersendiri: PayPal memiliki visibilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap perilaku pembelian konsumen dan pola transaksi di jutaan merchant dan pelanggan di seluruh dunia. Perusahaan menyadari bahwa wawasan ini dapat menjadi sumber pendapatan baru.

Perusahaan kini memasuki sektor periklanan digital, memanfaatkan data transaksi kepemilikannya untuk membantu merchant memahami keputusan pembelian dan menargetkan pelanggan yang relevan. Inisiatif termasuk PayPal Ads Manager (yang memungkinkan usaha kecil memonetisasi peluang iklan) dan platform analitik merchant merupakan upaya monetisasi tahap awal. Jika berhasil, inisiatif periklanan ini dapat membuka pendapatan tambahan yang substansial sekaligus meningkatkan monetisasi platform secara keseluruhan tanpa memerlukan pertumbuhan pengguna yang signifikan.

Mungkin keunggulan kompetitif paling tahan lama dari PayPal adalah pengenalan merek dan kepercayaan konsumen. Perusahaan mempelopori pemrosesan pembayaran online dan tetap identik dengan transaksi digital bagi miliaran pengguna di seluruh dunia. Seiring adopsi fintech yang meluas dan dompet digital menjadi metode pembayaran utama, PayPal berada dalam posisi untuk mendapatkan manfaat dari angin sekuler ini—konsumen cenderung memilih nama yang mereka kenal dan percayai. Ekuitas merek ini, dikombinasikan dengan kedalaman ekosistem, menciptakan berbagai jalur untuk penciptaan nilai saham fintech jangka panjang.

Perspektif Jangka Panjang tentang Saham Fintech Ini

Berinvestasi di saham fintech membutuhkan kesabaran dan keyakinan terhadap tren pertumbuhan sekuler. Baik Adyen maupun PayPal tidak menawarkan katalis jangka pendek yang eksplosif, tetapi keduanya memiliki karakteristik yang diperlukan untuk kinerja jangka panjang yang unggul: keunggulan kompetitif yang tahan lama, profil keuangan yang membaik, dan paparan terhadap angin sekuler. Preseden historis menunjukkan bahwa keyakinan awal terhadap saham fintech berkualitas dapat menghasilkan kekayaan generasi—investor yang mendukung Netflix pada akhir 2004 atau Nvidia pada awal 2005 akhirnya meraih pengembalian lebih dari 1 juta persen dari investasi awal mereka selama beberapa dekade berikutnya.

Bagi investor yang nyaman menjalani periode kepemilikan multi-tahun, meninjau posisi kedua perusahaan sebagai saham fintech jangka panjang patut dipertimbangkan secara serius. Tesis 10 tahun yang mendukung masing-masing perusahaan tidak bergantung pada katalis jangka pendek, tetapi pada kemampuan mereka untuk merebut pangsa pasar yang semakin besar dari ekosistem pembayaran digital yang berkembang—sebuah tesis yang semakin menarik seiring penetrasi fintech yang semakin cepat secara global.