Revolusi Energi AI Mendorong Kasus Investasi untuk Saham Energi Terbaik yang Perlu Dibeli

Pertumbuhan pesat kecerdasan buatan sedang membentuk ulang lanskap energi global dan menciptakan peluang investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi mereka yang menempatkan diri mereka dalam kategori saham energi yang layak dibeli. Saat raksasa teknologi berlomba membangun pusat data besar dan melatih model AI yang semakin canggih, konsumsi listrik melonjak ke tingkat yang belum pernah terlihat sebelumnya. Dinamika ini menciptakan tesis yang menarik bagi investor jangka panjang: mendukung perusahaan yang menyediakan infrastruktur AI dapat menghasilkan pengembalian yang besar terlepas dari perusahaan AI mana yang muncul sebagai pemimpin pasar.

Hubungan antara kemajuan AI dan permintaan energi menjadi tak terbantahkan. Panduan keuangan terbaru Taiwan Semiconductor Manufacturing Company mengungkapkan bahwa ledakan pengeluaran AI di industri semikonduktor tidak menunjukkan tanda-tanda melambat saat tahun 2026 berlangsung. Perusahaan meningkatkan panduan pengeluaran modalnya menjadi $52-56 miliar untuk tahun ini, meningkat secara signifikan dari pengeluaran sebesar $40,9 miliar pada 2025. Taiwan Semi memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 30% di 2026, dengan penjualan berkembang sekitar 25% per tahun hingga 2029. Angka-angka ini menegaskan seberapa agresif produsen chip berinvestasi untuk memenuhi permintaan AI yang tak terpuaskan.

Kepadatan modal ini meluas ke seluruh ekosistem infrastruktur AI. Perusahaan teknologi hyperscaler global diperkirakan akan mengeluarkan $530 miliar dalam pengeluaran modal selama 2026, naik dari sekitar $400 miliar pada 2025. Lebih mencolok lagi, pengeluaran infrastruktur pusat data global diperkirakan akan mencapai sekitar $7 triliun pada 2030, dengan $1,3 triliun secara khusus dialokasikan untuk pembangkit listrik dan perluasan sektor energi secara umum. Ini merupakan peluang luar biasa bagi produsen energi.

Kekurangan Pasokan Energi: Mengapa Listrik Menjadi Kendala

Di situlah pendorong utama di balik narasi saham energi yang layak dibeli. Permintaan listrik di AS diproyeksikan akan meningkat sebesar 25% hingga akhir dekade ini dan melonjak 75-100% pada tahun 2050 seiring percepatan adopsi AI. Operator jaringan di seluruh negeri kewalahan dengan permintaan dari pengembang pusat data yang mencari komitmen daya jangka panjang yang tidak dapat didukung oleh infrastruktur yang ada. Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan ini telah mengubah pasokan energi dari pertimbangan sekunder menjadi hambatan utama yang membatasi penerapan AI.

Respon kebijakan pun cepat. Pemerintah AS secara aktif mengejar strategi ekspansi nuklir agresif yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas nuklir empat kali lipat pada pertengahan abad. Sementara itu, pemerintahan Trump baru-baru ini mengumumkan inisiatif yang dirancang untuk mendorong hyperscaler AI menandatangani perjanjian pembelian daya jangka panjang sambil secara bersamaan mengarahkan lebih dari $15 miliar untuk proyek pembangkit listrik dasar yang andal. Perusahaan teknologi seperti Meta dan Alphabet merespons dengan mengamankan kemitraan energi multi-tahun dengan operator nuklir dan penyedia gas alam.

Meta memulai 2026 dengan tiga perjanjian energi nuklir terpisah untuk mendukung ekspansi infrastruktur AI-nya di berbagai wilayah AS. Alphabet menutup 2025 dengan mengumumkan akuisisi sekitar $5 miliar terhadap Intersect, penyedia solusi infrastruktur energi, secara eksplisit menyebutkan kebutuhan untuk mempercepat kapasitas penyebaran pusat data dan memajukan inovasi pengembangan energi. Kesepakatan besar ini menunjukkan betapa pentingnya pengadaan energi bagi bisnis yang bergantung pada AI.

Cameco: Memanfaatkan Peluang Uranium dan Nuklir

Dalam lingkungan ini, Cameco menonjol sebagai salah satu saham energi paling menarik untuk dibeli bagi investor yang menargetkan paparan jangka panjang terhadap energi nuklir. Sebagai produsen uranium terbesar kedua di dunia dan penyedia utama layanan pemurnian, konversi, serta pembuatan bahan bakar, perusahaan tambang Kanada ini memegang posisi penting dalam rantai pasok nuklir global. Dengan AS berupaya mengurangi ketergantungannya pada pasokan uranium dari Rusia sekaligus meningkatkan kapasitas nuklir domestik empat kali lipat, pentingnya Cameco bagi kebijakan energi Amerika belum pernah sebesar ini.

Portofolio aset strategis perusahaan mencakup 49% saham di Westinghouse Electric, salah satu perusahaan peralatan dan layanan nuklir terkemuka di dunia. Westinghouse baru-baru ini mendapatkan kontrak besar dari pemerintah AS untuk mendukung pembangunan 10 reaktor nuklir skala besar. Posisi ini menempatkan Cameco di pusat kebangkitan energi nuklir.

Proyeksi keuangan menegaskan tesis investasi ini. Pertumbuhan laba yang disesuaikan diperkirakan mencapai 100% di 2025 dan 55% di 2026, memberi peringkat Zacks Rank #1 “Strong Buy” untuk saham ini. Harga sahamnya telah melonjak 800% dalam lima tahun terakhir, termasuk kenaikan 125% dalam 12 bulan terakhir, akhirnya melampaui valuasi puncaknya pada 2007. Meskipun kekuatan harga saham baru-baru ini menyarankan beberapa investor mungkin menunggu koreksi ke rata-rata bergerak jangka panjang, fundamental uranium tetap menarik.

Harga uranium mencapai level tertinggi dalam lebih dari 15 tahun pada 2024 dan, meskipun mengalami koreksi dari puncaknya, tetap sekitar 170% di atas level 2021. Perkiraan permintaan menunjukkan konsumsi uranium akan terus melebihi pasokan selama bertahun-tahun ke depan. Namun, meskipun fundamentalnya luar biasa, Cameco diperdagangkan dengan diskon 85% dari puncak tertingginya dan dengan valuasi yang lebih rendah dari S&P 500 serta sejalan dengan sektor energi secara umum berdasarkan rasio harga/pertumbuhan laba sebesar 1,3. Disonansi valuasi ini sangat mencolok mengingat performa outperformance Cameco selama lima dan 25 tahun dibandingkan kedua tolok ukur tersebut.

Bagi investor yang mencari eksposur tambahan di sektor uranium, saham energi pelengkap yang layak dipertimbangkan termasuk Energy Fuels, Centrus Energy, dan Uranium Energy—semua produsen berbasis AS yang mendapatkan manfaat dari upaya restorasi industri bahan bakar nuklir domestik.

GE Vernova: Diversifikasi di Seluruh Kompleks Energi AI

GE Vernova merupakan peluang unggulan lain dalam dunia investasi energi AI. Spin-off teknologi industri dari General Electric ini memiliki basis terpasang yang menghasilkan sekitar 25% listrik global melalui portofolio teknologi yang beragam, meliputi nuklir, gas alam, solusi elektrifikasi, dan infrastruktur jaringan. Diversifikasi ini berarti perusahaan mendapatkan manfaat dari berbagai tren energi paralel daripada bergantung pada satu teknologi saja.

Perusahaan ini telah menyediakan teknologi turbin nuklir dan layanan lengkap untuk semua jenis reaktor selama beberapa dekade, membangun keahlian yang tak tertandingi. Lebih penting lagi, GE Vernova diposisikan untuk menangkap pasar reaktor modular kecil (SMR) yang sedang berkembang melalui kemitraan GE Vernova Hitachi Nuclear Energy dan platform teknologi BWRX-300. Perusahaan aktif bekerja sama dengan utilitas listrik di Amerika Utara untuk memulai penyebaran SMR generasi berikutnya sejak awal 2030-an.

Seiring pertumbuhan nuklir, GE Vernova mempertahankan posisi dominan dalam teknologi turbin gas alam, menyediakan jalur ekspansi yang signifikan saat perusahaan AI mempercepat perjanjian listrik gas alam sambil menunggu kapasitas nuklir tambahan. Solusi penyimpanan energi, konversi daya, dan teknologi jaringan perusahaan terus mendapatkan momentum.

Dari segi keuangan, GE Vernova baru-baru ini menawarkan perkembangan menarik. Perusahaan menaikkan panduan jangka panjangnya pada awal Desember, memproyeksikan bahwa backlog elektrifikasi akan berlipat ganda dalam tiga tahun. Total backlog diperkirakan akan meningkat dari $135 miliar menjadi sekitar $200 miliar pada akhir 2028. Pertumbuhan ini meningkatkan pengembalian kepada pemegang saham, dengan perusahaan menggandakan dividen kuartalannya untuk 2026 dan memperluas otorisasi pembelian kembali saham dari $6 miliar menjadi $10 miliar.

Ekspektasi analis menyoroti trajektori laba. Laba per saham yang disesuaikan diproyeksikan akan meningkat 31% di 2025 dan 82% di 2026, mencapai $13,27 dibandingkan $5,58 di 2024. Pendapatan diperkirakan akan tumbuh 6% di 2025 dan 14% di 2026 hingga mencapai $42 miliar, dengan target $52 miliar pada 2028. Sejak penawaran umum perdana pada April 2024, saham GE Vernova telah naik 385%, secara substansial mengungguli kenaikan Nvidia sebesar 110% dan Taiwan Semiconductor sebesar 145%. Pergerakan harga terakhir membawa saham ini di atas rata-rata pergerakan 21 hari saat mendekati level tertinggi Desember menjelang pengumuman laba Q4 yang dijadwalkan 28 Januari.

Membangun Portofolio Saham Energi yang Komprehensif

Kasus investasi untuk saham energi yang layak dibeli meluas ke berbagai kategori teknologi dan bahan bakar. Selain uranium dan permainan nuklir/gas yang beragam, investor dapat mengakses infrastruktur surya, solusi penyimpanan baterai, teknologi modernisasi jaringan, dan platform pembangkit listrik baru yang sedang berkembang. Benang merah yang menyatukan peluang investasi ini sederhana: era AI akan membutuhkan listrik jauh lebih banyak daripada infrastruktur saat ini mampu sediakan, dan perusahaan yang membangun kapasitas tersebut akan menghasilkan nilai pemegang saham yang besar dalam beberapa tahun mendatang terlepas dari pemenang aplikasi AI tertentu.

Konvergensi dukungan pemerintah, penempatan modal dari raksasa teknologi, dan kekurangan infrastruktur mentah menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi modal sabar yang bersedia mempertahankan posisi jangka panjang di sektor energi. Seiring berjalannya 2026 dan semakin jelasnya kendala pasokan energi, investor yang berada di saham energi berkualitas tinggi untuk dibeli seharusnya mendapatkan manfaat dari megatrend struktural ini.