Mengapa Nomad Foods Menonjol di Antara Saham Dividen Tertinggi untuk 2026

Sementara dunia investasi semakin terpesona oleh saham teknologi yang melambung tinggi—kecerdasan buatan, komputasi kuantum, dan inovasi mutakhir lainnya—sekelompok perusahaan yang andal dan menghasilkan pendapatan telah tersisih ke pinggir jalan. Permata yang terabaikan ini, yang menawarkan beberapa saham dividen tertinggi yang tersedia, telah tertutup oleh obsesi pasar terhadap pertumbuhan yang eksplosif. Namun bagi investor yang sabar mencari pendapatan hari ini dan apresiasi nilai esok hari, Nomad Foods (NYSE: NOMD) merupakan peluang yang layak dipertimbangkan, terutama setelah sahamnya jatuh lebih dari 60% dari puncaknya.

Raksasa Makanan Beku Eropa dengan Nilai Tersembunyi

Nomad Foods berbasis di Inggris beroperasi sebagai produsen dan distributor makanan beku terbesar di Eropa, memegang posisi pasar nomor 1 di 13 dari 15 negara yang dilayaninya dan menempati posisi kedua di dua negara lainnya. Melalui portofolio merek ikonik—Birds Eye, iglo, dan Findus, di antara lainnya—perusahaan memperoleh sekitar dua pertiga dari pendapatannya dari produk protein dan sayuran. Campuran bisnis ini menempatkan Nomad secara menarik sebagai kandidat pembalikan, mengingat pergeseran strategisnya ke arah makanan yang lebih sehat dan berfokus pada protein yang sejalan dengan tren konsumen yang lebih luas menuju pola makan yang lebih bersih.

Kategori makanan beku biasanya berkembang sekitar 5% setiap tahun secara industri. Namun harga saham Nomad telah dihantam oleh kombinasi hambatan makroekonomi: inflasi yang terus-menerus, gangguan rantai pasok, tantangan produksi terkait cuaca di seluruh Eropa, dan transisi kepemimpinan. Meski menghadapi hambatan jangka pendek ini, posisi pasar yang kokoh dan perbaikan operasional perusahaan menunjukkan kemungkinan pemulihan yang berarti sedang berlangsung.

Valuasi yang Menjerit Peluang

Hampir di setiap metrik tradisional, Nomad Foods diperdagangkan dengan valuasi yang tidak terlihat dalam satu dekade terakhir. Baik diukur dari rasio harga terhadap laba, harga terhadap arus kas bebas, maupun nilai perusahaan terhadap EBITDA, saham ini dihargai seolah-olah bisnis sedang dalam penurunan terminal—sebuah ketidaksesuaian mencolok mengingat pendapatan telah tumbuh 6% per tahun selama lima tahun terakhir.

Diskon luar biasa ini menciptakan titik masuk yang menarik, terutama jika dipadukan dengan tindakan manajemen. Co-founder Martin Franklin menyoroti selama panggilan pendapatan kuartal ketiga perusahaan bahwa perusahaan memprioritaskan pembelian kembali saham sebagai penggunaan utama arus kas setelah pembayaran dividen. Chief Financial Officer Ruben Baldew menegaskan kepercayaan ini dengan secara pribadi menginvestasikan $1 juta dari modal pribadinya ke saham perusahaan. Ketika orang dalam perusahaan membeli secara agresif pada valuasi yang secara historis murah, ini sering kali menandakan mereka percaya pasar telah berlebihan menurun.

Mesin Arus Kas di Balik Dividen Tertinggi

Yang membuat Nomad sangat menarik di antara saham dividen tertinggi bukan hanya yield dividen 5,8% yang mencolok—yang sudah cukup menarik sendiri—tetapi juga kesehatan keuangan yang mendukungnya. Pembayaran dividen perusahaan hanya menyerap 46% dari laba bersihnya, meninggalkan ruang besar untuk pembelian kembali saham dan pengelolaan utang. Selama dekade terakhir, Nomad telah menunjukkan konsistensi dalam menghasilkan arus kas bebas dari tahun ke tahun, menunjukkan keamanan dividen meskipun perusahaan sedang menjalani proses pembalikan.

Investor juga harus mencatat bahwa manajemen baru-baru ini meningkatkan dividen sebesar 13% dibandingkan level 2024, menandakan kepercayaan terhadap jalur bisnis. Dengan neraca yang kokoh relatif terhadap kewajiban dividen, pembayaran ini tampak aman untuk beberapa tahun ke depan.

Mengurangi Biaya Sambil Mengoptimalkan Pertumbuhan

Setelah lima akuisisi sejak 2015, manajemen mengalihkan fokus dari ekspansi pendapatan utama menuju keunggulan operasional. Perusahaan menargetkan penghematan biaya sebesar $200 juta antara 2026 dan 2028 melalui berbagai strategi: mengkonsolidasikan jaringan logistik dengan mengurangi lokasi depot, merombak proses pengadaan, dan meningkatkan pemanfaatan kapasitas produksi—yang saat ini berjalan hanya 66%.

Selain itu, perusahaan memperkirakan akan mengurangi pengeluaran modal setengahnya dibandingkan rata-rata 2023-2025, yang seharusnya semakin memperkuat penciptaan arus kas bebas. Sebagai gambaran, nilai perusahaan Nomad mendekati $4 miliar, jadi penghematan biaya sebesar $200 juta akan secara signifikan meningkatkan profitabilitas dan pengembalian modal yang diinvestasikan.

Efek Pengembalian Saham Ganda

Jika rencana pengoptimalan biaya terealisasi, Nomad akan memiliki arus kas tambahan untuk pembelian kembali saham, yang telah ditunjukkan komitmennya. Melalui sembilan bulan pertama tahun 2025, manajemen membeli kembali sekitar $175 juta saham, melanjutkan rekam jejak mengurangi jumlah saham sebesar 4% setiap tahun sejak 2021.

Alokasi modal yang disiplin ini terbukti sangat kuat pada valuasi yang mencapai level terendah dalam satu dekade. Setiap pembelian kembali saham secara bersamaan meningkatkan metrik keuangan per saham sekaligus menunjukkan keyakinan manajemen terhadap penciptaan nilai jangka panjang. Dikombinasikan dengan dividen yang kuat, pemegang saham mendapatkan manfaat dari pendapatan saat ini dan potensi apresiasi modal.

Risiko yang Perlu Diketahui

Untuk transparansi, Nomad menghadapi tantangan yang nyata. CEO yang baru diangkat, Dominic Brisby, harus membuktikan kemampuannya dalam menjalankan strategi pembalikan. Target penghematan biaya dan inisiatif inovasi produk membawa risiko pelaksanaan. Selain itu, perlambatan makroekonomi di Eropa dapat menekan konsumsi makanan beku, meskipun kategori ini secara historis menunjukkan ketahanan.

Namun demikian, risiko-risiko ini tampaknya sudah cukup dihargai dalam valuasi saat ini, meninggalkan margin keamanan yang berarti bagi investor baru di level harga saat ini.

Peluang Investor yang Sabar

Di antara saham dividen tertinggi yang diperdagangkan hari ini, Nomad Foods layak dipertimbangkan secara serius oleh investor yang fokus pada pendapatan dengan horizon waktu beberapa tahun. Kombinasi yield 5,8%, penciptaan arus kas yang konsisten, pembelian kembali saham agresif pada valuasi murah, kepercayaan dari pembelian oleh orang dalam, dan peta jalan operasional yang jelas menciptakan peluang yang benar-benar menarik.

Daripada mengejar lonjakan kecerdasan buatan berikutnya, ini adalah kesempatan untuk memiliki pemimpin pasar yang mapan dengan fundamental yang membaik, diperdagangkan dengan diskon yang langka. Saat manajemen menjalankan pengoptimalan biaya dan inovasi produk, pemegang saham dapat dengan nyaman menerima dividen yang berarti sambil perusahaan secara bertahap mengembalikan kepercayaan investor dan membuka nilai tersembunyi.