Tracx memperkirakan kinerja kuartal terakhir tahun fiskal 2025 akan membaik, perhatian tertuju pada optimalisasi utang dan keunggulan valuasi

Pengamatan Ekonomi Net, laporan keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2025 (hingga 31 Desember 2025) dan perkembangan terbaru menunjukkan bahwa kinerja perusahaan menunjukkan prospek yang baik, struktur keuangan terus dioptimalkan, dan valuasi memiliki keunggulan relatif, tetapi juga menghadapi tantangan seperti tekanan kinerja jangka pendek dan persaingan industri.

Situasi Operasi Kinerja

Tractors Co. merilis laporan keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2025 sebelum pasar pada 11 Februari 2026. Berdasarkan prediksi lembaga, pendapatan kuartal tersebut diperkirakan mencapai 1,298 miliar dolar AS, meningkat 4,62% secara tahunan; laba per saham (EPS) diperkirakan sebesar 1,00 dolar AS, berhasil membalik kerugian menjadi laba secara tahunan. Laporan keuangan aktual harus mengacu pada pengumuman resmi perusahaan.

Pandangan Lembaga

Citi mempertahankan peringkat “Hold” pada 13 Januari 2026, dengan target harga dari 52 dolar AS menjadi 62 dolar AS. JPMorgan Chase menaikkan target harga menjadi 50 dolar AS pada 10 Juni 2025 (peringkat “Netral”), mencerminkan pengakuan pasar terhadap pengendalian biaya dan perbaikan arus kas.

Kondisi Keuangan

Optimisasi struktur utang: rasio utang terhadap ekuitas menurun dari 135,7% selama 5 tahun terakhir menjadi 32,09%, jauh di bawah rata-rata industri (194,31%), meningkatkan kemampuan pelunasan utang. Perbaikan arus kas: arus kas dari aktivitas operasi kuartal ketiga 2025 mencapai 154 juta dolar AS, arus kas bebas 130 juta dolar AS, mendukung pembayaran dividen (0,17 dolar AS per saham) dan rencana pembelian kembali saham (55 juta dolar AS pada kuartal kedua 2025). Margin laba kotor meningkat: margin laba kotor kuartal ketiga 2025 sebesar 20,33%, lebih tinggi dari kuartal sebelumnya sebesar 19,64%, terutama didukung oleh optimalisasi portofolio produk.

Posisi Industri

Peringkat global: dalam 50 perusahaan mesin konstruksi terbesar dunia tahun 2025, menempati posisi ke-16, dengan pendapatan penjualan sebesar 5,1 miliar dolar AS dan pangsa pasar 2,1%. Keunggulan valuasi: rasio harga terhadap laba (PER) saat ini sebesar 7,38 kali dan rasio harga terhadap penjualan (P/S) 0,67 kali, keduanya lebih rendah dari rata-rata industri (PER 18,03 kali, P/S 2,86 kali), menunjukkan undervaluasi relatif.

Analisis Industri dan Risiko

Tekanan kinerja jangka pendek: pendapatan kuartal ketiga 2025 turun 6,05% secara tahunan, laba per saham turun 16,57% secara tahunan, dipengaruhi oleh fluktuasi rantai pasok global dan permintaan. Persaingan industri meningkat: terdapat kesenjangan teknologi dan pangsa pasar dengan raksasa internasional seperti Caterpillar dan Komatsu, perlu memperhatikan perkembangan ekspansi pasar luar negeri mereka.

Isi di atas disusun berdasarkan data publik dan tidak merupakan saran investasi.