Ini Rasanya Berbeda Kali Ini—Tapi Mungkin Tidak

Hidup—dan berinvestasi—memiliki bagian dari kenyataan yang tidak menyenangkan. Salah satu yang paling terkenal dari kenyataan ini adalah di balik kenyataan terbaru yang mengguncang pasar: pajak.

Tarif adalah pajak bagi konsumen Amerika. Mereka adalah alat kebijakan yang kasar, sering kali tidak cocok untuk menangani masalah dunia nyata yang kompleks. Tarif yang tinggi dan ceroboh dari pemerintah telah menyebabkan kekacauan di pasar global dan disebut sebagai “bencana yang dilakukan sendiri” oleh ekonom senior AS dari Morningstar.

Bagi investor yang terbiasa menghadapi fakta yang tidak menyenangkan, kerusakan yang dilakukan sendiri ini sangat sulit dipahami dan ditanggung. Volatilitas di pasar diharapkan dan normal, tetapi situasi saat ini terasa seperti keduanya tidak.

Pendapat Morningstar tentang Tarif: Dampak Saham, Tips Portofolio, dan Lainnya

Apakah Kita Sudah Belajar Apa-Apa dari Volatilitas Pasar Sebelumnya?

Semoga pengalaman sebelumnya dengan volatilitas pasar akan mempersiapkan kita untuk putaran berikutnya.

Bagaimanapun, setelah kita mendengar sebuah cerita yang berpengaruh, kita cenderung tidak melupakan bagaimana ceritanya berakhir. Namun, sulit untuk melihat bagaimana setiap putaran volatilitas adalah cerita yang sama tentang pola pasar yang khas ketika peristiwa pemicu tampak sangat berbeda. Misalnya, pada tahun 2020, investor secara intelektual tahu bahwa mereka (dan pasar) telah selamat dari putaran volatilitas pasar terakhir, tetapi mereka merasa terpukul karena mereka belum pernah menghadapi volatilitas yang didorong oleh pandemi sebelumnya.

Karena setiap putaran volatilitas terasa sangat berbeda, kita berusaha membangun kembali narasi saat kita mengalaminya. Jadi, kita mulai dengan bertanya, “Mengapa ini terjadi?” dan “Apa yang harus saya lakukan?”

Selalu ada jawaban berbeda untuk pertanyaan pertama; beberapa alasan volatilitas lebih sulit dipahami daripada yang lain. “Bencana yang dilakukan sendiri” ini mungkin yang paling sulit diterima, tetapi itu tidak mengubah jawaban untuk, “Apa yang harus saya lakukan?”

Bagi investor yang terbiasa menghadapi fakta yang tidak menyenangkan, kerusakan yang dilakukan sendiri ini sangat sulit dipahami dan ditanggung. Volatilitas di pasar diharapkan dan normal, tetapi situasi saat ini terasa seperti keduanya tidak.

Nasihat Kami untuk Investor: Lakukan Apa yang Terasa Tidak Alamiah

Terlepas dari seberapa berbeda rasanya kali ini, panduan kami kepada investor tetap sama:

• menutup suara bising,
• fokus pada tujuan dan apa yang bisa dikendalikan,
• jangan mencoba memprediksi atau mengatur waktu pasar, dan
• tetap jalani rencana.

Dari sudut pandang ilmu perilaku, kita tahu bahwa menjadi investor itu sulit. Ini membutuhkan orang untuk melakukan setidaknya dua hal yang agak tidak alami: menunda kepuasan dengan menabung daripada membelanjakan dan merangkul ketidakpastian.

Manusia secara alami tidak terprogram untuk salah satu dari pendekatan ini, jadi ini membutuhkan latihan dan disiplin. Tetapi meskipun tidak alami, menabung dan ketabahan akan membuahkan hasil dalam jangka panjang karena investor dapat membangun kekayaan dan membuat uang mereka bekerja untuk mereka.

Tentu saja, perjalanan tidak selalu mulus. Tetapi dalam jangka panjang, ekonomi tumbuh, teknologi dan perdagangan berkembang, dan sistem yang semakin terhubung muncul yang menciptakan kekayaan yang luas (tetapi tidak tersebar merata) dengan manfaat yang meluas. Kenaikan pajak besar-besaran mengganggu kemajuan tersebut dan secara wajar telah mengguncang kepercayaan investor, menciptakan ketidakpastian yang meningkat. (Terakhir kali upaya kenaikan pajak nasional besar-besaran di AS dilakukan adalah pada tahun 1933, dan efeknya justru memperdalam dan memperpanjang Depresi Besar, mengganggu kemajuan ekonomi, setidaknya.)

Namun, panduan kami tetap sama seperti sebelumnya karena meskipun rasanya berbeda kali ini, kemungkinan besar tidak. Volatilitas pasar adalah bagian dari berinvestasi, terlepas dari sumbernya. Kita telah melewati volatilitas sebelumnya, dan bukti berulang kali menunjukkan bahwa mencoba mengatur waktu pasar dengan keluar masuk pasar berkinerja lebih buruk daripada tetap jalani rencana.

Saat ini, para investor bertanya pada diri sendiri pertanyaan sulit. Apa yang dipikirkan pemerintah? Bagaimana pasar dan negara lain akan bereaksi? Apa narasi yang mengikat semua ini? Apa yang akan terjadi selanjutnya? Orang ingin memahami cerita yang mereka jalani agar mereka merasa yakin dengan tindakan mereka. Di sini, kenyataannya mungkin bahwa cerita ini tidak sesederhana yang kita inginkan, tetapi yang terbaik adalah tetap bertahan.

Adapun apa yang akan terjadi selanjutnya, kita tidak tahu. Tidak ada yang benar-benar tahu. Tetapi penting untuk diingat bahwa berinvestasi yang baik bukan tentang memiliki bola kristal dan mengetahui apa yang akan terjadi berikutnya.

Berinvestasi, seperti yang selalu dilakukan, tentang memiliki disiplin, menemukan nilai, mencari diversifikasi, dan memiliki ketekunan untuk menanggung ketidakpastian yang tak terelakkan dari berinvestasi serta mengambil perspektif jangka panjang.

Kita tidak tahu pasti bagaimana teknologi kecerdasan buatan akan mengganggu pasar tenaga kerja, atau bagaimana perubahan iklim akan mempengaruhi cuaca dan produksi makanan, atau bagaimana mutasi virus baru akan muncul dan mengganggu jaringan transportasi, atau bahkan apa yang akan dilakukan pemerintah saat ini selanjutnya. Tetapi prinsip-prinsip jangka panjang dalam berinvestasi tetap sama, bahkan di tengah ketidakpastian yang diperbesar (dan dilakukan sendiri).