Robot Spring Festival Gala sangat mengagumkan, saya bertanya kepada Doubao tentang rantai industri robot

Pengumuman: Belum melakukan verifikasi fakta:

Berikut kesimpulan awal: Rantai pasokan terdekat dari robot Spring Festival Gala (宇树 / 银河通用 / 魔法原子 / 松延动力) terkonsentrasi pada empat bagian utama: reduktor, motor, visual, dan pelengkap mesin; berikut adalah perusahaan inti yang terdaftar di pasar saham + estimasi valuasi terbaru + prospek (data hingga 13 Februari 2026, hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi).

一、Reduktor inti (jantung sendi, wajib untuk semua model)

1. Lude Harmonic (688017)
   • Terikat: digunakan oleh semua robot Spring Festival Gala, pemimpin domestik dalam reduktor harmonik, pangsa pasar lebih dari 60%
   • Valuasi: PE (TTM)≈85–95, PB≈12–14, kapitalisasi pasar≈38–42 miliar yuan
   • Prospek: kebutuhan mendesak untuk sendi robot humanoid, ekspansi kapasitas hingga 300.000 unit/tahun pada 2026; pasokan ganda untuk Tesla Optimus dan mesin domestik, performa paling pasti
2. Zhongda Lide (002896)
   • Terikat: pemasok utama untuk宇树科技 dan 松延动力, lengkap dengan harmonik/RV/planetary gear
   • Valuasi: PE (TTM)≈55–65, PB≈7–8, kapitalisasi pasar≈18–20 miliar yuan
   • Prospek: nilai terbaik untuk uang, cepat dalam pelepasan kapasitas, cocok untuk humanoid/empat kaki dengan dinamika tinggi, fleksibilitas besar
3. Shuanghuan Transmission (002472)
   • Terikat: pemimpin domestik dalam RV reducer, masuk ke rantai pasokan Tesla / 银河通用
   • Valuasi: PE (TTM)≈45–55, PB≈5–6, kapitalisasi pasar≈28–32 miliar yuan
   • Prospek: dual track industri + humanoid, akurasi mencapai 5 menit busur, percepatan penggantian domestik

二、Motor inti (inti daya)

1. Mingzhi Electric (603728)
   • Terikat: eksklusif untuk宇树科技 dalam motor hollow cup, inti tangan cerdas, lolos pengujian Optimus
   • Valuasi: PE (TTM)≈40–50, PB≈6–7, kapitalisasi pasar≈22–25 miliar yuan
   • Prospek: “Otot” robot humanoid, esensial untuk gerakan dinamis tinggi, elastisitas pesanan terbesar
2. Huichuan Technology (300124)
   • Terikat: servo dan pengendali terintegrasi dari 魔法原子 / 银河通用, pemimpin dalam servo domestik
   • Valuasi: PE (TTM)≈39, PB≈5.9, kapitalisasi pasar≈20.34 miliar yuan
   • Prospek: jalur ganda industri + humanoid, hambatan dalam integrasi pengendali dan servo tinggi, pertumbuhan kinerja stabil

三、Visual 3D / Persepsi (mata robot)

Obi Zhongguang (688322)

• Terikat: sensor visual 3D dari宇树科技, inti kolaborasi cluster Spring Festival Gala
• Valuasi: PE (TTM)≈70–80, PB≈8–9, kapitalisasi pasar≈20–23 miliar yuan
• Prospek: kebutuhan mendesak untuk persepsi robot humanoid / layanan, ruang besar, percepatan penggantian domestik

四, Pelengkap mesin / binding mendalam (manfaat langsung)

1. Tianqi Co., Ltd. (002009)
   • Terikat: joint venture 50% dengan 银河通用 (Tianqi Yinhe), pelengkap mesin + penerapan industri, sudah tanda tangan 2000 kerangka
   • Valuasi: PE (TTM)≈30–40, PB≈3–4, kapitalisasi pasar≈15–18 miliar yuan
   • Prospek: percepatan industrialisasi dari eksposur Spring Festival Gala, pesanan dari skenario industri sangat pasti
2. Lingyi Intelligent Manufacturing (002600)
   • Terikat: struktur inti dari 魔法原子 + perakitan mesin, pemimpin rantai nilai dalam transformasi ke kecerdasan berbasis fisik
   • Valuasi: PE (TTM)≈49, PB≈4.85, kapitalisasi pasar≈112.5 miliar yuan
   • Prospek: manufaktur presisi + kapasitas massal, pemasok utama dalam kecerdasan berbasis fisik global
3. Huichen Co., Ltd. (688500)
   • Terikat: pesanan 1000 unit dari 松延动力, ledakan robot emosional C-end
   • Valuasi: PE (TTM)≈45–55, PB≈5–6, kapitalisasi pasar≈6–8 miliar yuan
   • Prospek: viral di acara kecil Spring Festival Gala, pesanan langsung terealisasi, elastisitas sangat tinggi

五、Aktuator / Manajemen panas (volume bernilai tinggi)

1. Sanhua Intelligent Controls (002050)
   • Terikat: eksklusif untuk rotasi sendi Optimus, solusi manajemen panas dari 松延 / 银河通用
   • Valuasi: PE (TTM)≈56, PB≈7.1, kapitalisasi pasar≈225 miliar yuan
   • Prospek: nilai per unit sekitar 28.000 yuan, pembuat standar manajemen panas robot humanoid
2. Top Group (601689)
   • Terikat: unit aktuator lengkap dari 银河通用 / Optimus, presisi baling-baling planet screw ±0.01mm
   • Valuasi: PE (TTM)≈46, PB≈5.4, kapitalisasi pasar≈1251 miliar yuan
   • Prospek: kapasitas 300.000 set direncanakan pada 2026, pemimpin global dalam aktuator linier

六、Poin investasi (catatan cepat)

• Paling stabil: Lude Harmonic (meliputi semua model, kebutuhan mendesak), Huichuan Technology (pemimpin stabil dalam pertumbuhan)
• Elastisitas terbesar: Mingzhi Electric (eksklusif宇树), Huichen Co. (pesanan C-end)
• Paling langsung: Tianqi Co., Ltd. (joint venture + pesanan), Lingyi Intelligent Manufacturing (perakitan mesin)
• Rentang valuasi: reduktor (55–95 kali) > visual (70–80 kali) > motor (39–50 kali) > pelengkap mesin (30–55 kali)