Saham eVTOL: Tujuh Peluang Investasi di Sektor Mobilitas Udara Perkotaan yang Sedang Berkembang

Janji dari pesawat listrik vertikal lepas landas dan mendarat secara otomatis (eVTOL) mewakili salah satu perubahan paling transformatif dalam logistik transportasi. Berbeda dengan helikopter tradisional—yang menghasilkan polusi suara dan emisi karbon yang signifikan—saham eVTOL menawarkan paparan terhadap alternatif yang secara fundamental lebih bersih dan lebih tenang untuk transportasi penumpang dan kargo. Seiring berkembangnya ekosistem mobilitas udara perkotaan, para investor menghadapi dunia pilihan saham eVTOL yang semakin luas, mulai dari raksasa industri yang mapan hingga startup penerbangan khusus.

Skala peluang ini tampaknya cukup besar. Menurut riset MarketsandMarkets, ukuran pasar eVTOL secara keseluruhan dapat berkembang dari $1,2 miliar pada tahun 2023 menjadi $23,4 miliar pada tahun 2030, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 52%. Proyeksi yang bahkan lebih optimis dari Grand View Research menunjukkan bahwa sektor mobilitas udara yang lebih luas bisa mencapai $137,11 miliar pada tahun 2035. Proyeksi ini menegaskan mengapa manajer portofolio semakin menilai saham eVTOL sebagai alokasi strategis.

Raksasa Industri Masuk ke Arena Saham eVTOL

Toyota: Peserta Tak Terduga di Dunia Dirgantara

Raksasa otomotif Jepang Toyota mungkin tampak tidak mungkin dipertimbangkan untuk saham eVTOL, terutama mengingat kepemimpinan yang terkenal skeptis terhadap kendaraan listrik berbasis darat. Namun, mengabaikan Toyota dari diskusi mobilitas udara akan melewatkan perkembangan penting. Perusahaan ini memperpanjang kemitraan pasokan jangka panjang dengan pengembang eVTOL, Joby Aviation, dan membangun jalur produksi bersama menuju pembuatan massal pesawat penumpang listrik di Amerika Serikat. Selain itu, penelitian Toyota tentang teknologi baterai solid-state yang sedang berlangsung bisa menjadi transformasional bagi industri eVTOL jika berhasil dikomersialisasikan. Sebagai perusahaan yang selalu menguntungkan dan diperdagangkan dengan multiple laba trailing sebesar 9,92X, Toyota merupakan titik masuk defensif dalam saham eVTOL. Neraca keuangan yang kokoh dan keahlian manufaktur mereka memberikan perlindungan downside bagi investor yang berhati-hati dalam mengevaluasi paparan mobilitas udara.

Honeywell: Peran Arsitektur Sistem

Meskipun bukan produsen langsung, Honeywell menempati posisi penting dalam rantai nilai saham eVTOL. Konglomerat industri ini memasok sistem kendali penerbangan canggih, terutama teknologi fly-by-wire miliknya yang bersifat proprietary. Inovasi ini menggantikan sistem kendali mekanis dengan input yang diproses komputer, secara fundamental meningkatkan stabilitas dan presisi pesawat—atribut yang sangat penting untuk mengoperasikan beberapa pesawat eVTOL secara aman di ruang udara perkotaan yang padat. Konsistensi keuntungan dan profil margin yang kuat di seluruh divisi operasinya memberikan stabilitas keuangan yang jarang ditemukan pada kandidat mobilitas udara murni. Peringkat analis konsensus adalah beli moderat, dengan target harga rata-rata $219,23, menunjukkan potensi upside bertahap bagi investor yang mencari perusahaan mapan dengan paparan saham eVTOL.

Boeing: Dominasi Dirgantara dengan Tantangan Regulasi

Posisi Boeing dalam saham eVTOL tetap rumit karena kontroversi kontrol kualitas terbaru, terutama penemuan baut longgar pada pesawat 737 Max 9. Meski begitu, pemimpin industri dirgantara ini mempertahankan ketahanan saham yang luar biasa meskipun ada berita negatif. Ke depan, eksperimen Boeing dengan arsitektur pesawat bertenaga surya menempatkan perusahaan ini secara strategis jika teknologi tersebut matang. Pesawat bertenaga surya yang mampu terbang tinggi secara berkelanjutan akan menjadi solusi tanpa emisi dengan keunggulan kompetitif yang besar. Analis memberikan saham Boeing peringkat beli kuat dengan target harga $272,05, menunjukkan kepercayaan dalam pemulihan dan potensi pertumbuhan masa depan di sektor dirgantara dan saham eVTOL.

Embraer: Anak Perusahaan Mobilitas Udara Perkotaan Khusus

Produsen dirgantara Brasil Embraer pantas mendapat perhatian khusus karena pembentukannya dari anak perusahaan Eve, yang sepenuhnya fokus mempercepat ekosistem mobilitas udara perkotaan. Eve memanfaatkan warisan rekayasa Embraer selama 50 tahun untuk mengembangkan kendaraan terbang bertenaga listrik 100% yang ditujukan untuk operasi taksi udara komersial. Perusahaan membayangkan evolusi dari operasi yang dikendalikan manusia menuju kemampuan otonom penuh seiring teknologi dan kerangka regulasi berkembang. Meskipun menawarkan metrik keuangan yang kurang menarik dibandingkan rekan industri besar, Embraer diperdagangkan dengan multiple laba masa depan sebesar 14,77X, di bawah median sektor dirgantara sebesar 17,16X. Analis menilai perusahaan ini sebagai beli kuat konsensus dengan target harga $20,75, yang berpotensi membuat saham ERJ menarik bagi investor yang mencari paparan saham eVTOL melalui entitas dirgantara yang mapan dan menguntungkan.

Produsen Saham eVTOL Murni: Risiko Lebih Tinggi, Potensi Imbal Hasil Lebih Besar

Archer Aviation: Spesialis Taksi Udara

Archer Aviation mewakili kategori perusahaan yang seluruhnya berfokus pada fundamental saham eVTOL. Hanya fokus pada pesawat mobilitas udara perkotaan, pesawat Archer dirancang khusus untuk transportasi taksi udara, dengan konfigurasi empat penumpang yang dioptimalkan untuk mengurangi suara dan efisiensi operasional. Perusahaan mendapatkan United Airlines sebagai mitra korporat utama pertamanya, menguatkan peta jalan teknologi dan model operasinya. Desain pesawat Archer memungkinkan jarak tempuh hingga 100 mil dengan kecepatan jelajah 150 mil per jam. Namun, perusahaan masih dalam status pra-pendapatan, sehingga bersifat spekulatif meskipun konsensus analis menilai sebagai beli kuat dengan target harga $8,13. Risiko utama saham eVTOL murni terlihat di sini—kebutuhan modal besar dan ketidakpastian pengembangan pasar mendominasi dinamika jangka pendek.

Blade Air Mobility: Operator Mobilitas Perkotaan yang Sudah Ada

Blade Air Mobility membedakan dirinya dalam saham eVTOL dengan mengoperasikan platform mobilitas udara perkotaan yang sudah menghasilkan pendapatan berarti. Berbasis di New York City, Blade menyediakan layanan transportasi penumpang secara berkelanjutan sekaligus menawarkan logistik jarak dekat untuk kargo yang membutuhkan pengiriman cepat. Perusahaan ini merupakan salah satu operator transportasi medis udara terbesar di Amerika Utara. Meski kekuatan operasional ini, saham Blade mengalami masa sulit, menurun lebih dari 27% selama periode 52 minggu terakhir dan turun lagi 7% awal tahun sebelumnya. Paradoxnya, proyeksi pasar menunjukkan bahwa segmen mobilitas udara perkotaan bisa mencapai nilai $45,4 miliar pada tahun 2036, menurut Mordor Intelligence, dengan CAGR sebesar 23,54% dari 2024. Keunggulan Blade terletak pada pertumbuhan pendapatan selama tiga tahun sebesar 18,5%, menempatkan perusahaan di atas 78% perusahaan sejenis. Analis memberikan peringkat beli kuat secara konsensus dengan target harga $8,17, menunjukkan potensi pemulihan berarti bagi mereka yang yakin akan skala mobilitas udara.

Surf Air Mobility: Spekulasi Risiko Tinggi

Berada di ujung ekstrem risiko saham eVTOL, Surf Air Mobility beroperasi di wilayah saham penny dengan harga sekitar $1. Kapitalisasi pasar sekitar $86 juta hampir tidak melebihi ambang nano-cap. Sahamnya menurun hampir 63% selama 12 bulan terakhir. Meski begitu, Surf Air menawarkan narasi berbeda—mengincar perjalanan udara mewah, menargetkan konsumen kaya daripada pasar massal. Strategi ini secara teoretis bisa mencapai kelayakan komersial lebih cepat daripada pesaing yang menunggu pengembangan pasar yang lebih luas. Perusahaan fokus pada layanan premium dan personalisasi kepada segmen pelanggan yang lebih kecil namun dengan margin lebih tinggi. Namun, pertumbuhan pendapatan melambat jika membandingkan hasil 2022 dengan kinerja 12 bulan terakhir, sehingga perlu kehati-hatian besar. Meski begitu, analis memberi peringkat beli dengan target harga $3,31, menunjukkan bahwa investor awal melihat valuasi yang menarik.

Kerangka Investasi untuk Evaluasi Saham eVTOL

Investor yang menilai saham eVTOL harus mengelompokkan posisi berdasarkan profil risiko dan horizon waktu. Pemasok industri seperti Honeywell dan perusahaan dirgantara mapan seperti Embraer menawarkan stabilitas dan profitabilitas bersamaan dengan paparan mobilitas udara. Perusahaan seperti Archer dan Blade beroperasi dalam spektrum risiko lebih tinggi dengan potensi imbal hasil lebih besar, membutuhkan keyakinan terhadap timeline pengembangan pasar dan kelangsungan model bisnis. Surf Air hanya cocok untuk portofolio spekulatif dengan toleransi risiko tinggi. Terlepas dari pilihan, kategori saham eVTOL menuntut analisis fundamental yang ketat, penilaian posisi kompetitif, dan evaluasi jujur terhadap ketidakpastian regulasi dan teknologi.

Revolusi mobilitas udara perkotaan menawarkan potensi investasi jangka panjang yang sah. Namun, peluang saham eVTOL mencakup spektrum risiko-imbalan yang luas. Alokasi yang bijaksana memerlukan pencocokan pilihan investasi dengan toleransi risiko pribadi, horizon waktu, dan keyakinan terhadap jalur pengembangan pasar.