Tiga Saham Terbaik untuk Dibeli Sekarang di Pasar Hari Ini

Tantangan yang dihadapi investor saat ini bukanlah menemukan saham—melainkan menemukan saham yang tepat. Saat indeks utama terus naik dan perusahaan teknologi menarik perhatian dengan investasi kecerdasan buatan, metrik valuasi tradisional menunjukkan kehati-hatian. Rasio harga terhadap laba Shiller (CAPE) mengungkapkan bahwa valuasi pasar belum setinggi ini sejak era dot-com sekitar tahun 2000, namun peluang tetap ada bagi mereka yang bersedia menggali lebih dalam.

Alih-alih mengejar sensasi di sektor-sektor yang sedang panas, beberapa saham terbaik untuk diinvestasikan saat ini adalah yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya. Tiga perusahaan ini menawarkan hal tersebut: bisnis yang andal dengan harga yang masuk akal, masing-masing diposisikan untuk kenaikan yang berarti dari level saat ini.

Citigroup: Raksasa yang Underpriced dengan Momentum

Citigroup mewakili investasi nilai klasik. Dulu bank terbesar di Amerika, lembaga ini telah bertahun-tahun beroperasi dengan diskon dibandingkan pesaing seperti JPMorgan Chase dan Bank of America—selisih ini tercermin dari valuasinya yang hanya 1,06 kali nilai buku nyata dibandingkan dengan rekan-rekannya yang diperdagangkan antara 1,88 hingga 2,99 kali.

Diskon ini ada alasannya. Citigroup mengalami kesulitan dengan kompleksitas operasional, hambatan regulasi, dan metrik profitabilitas yang lemah. Pengembalian ekuitas nyata (ROTCE) miliknya tertinggal di industri pada angka satu digit tengah, tertekan oleh biaya yang membengkak dan unit bisnis yang berkinerja buruk. Bank ini juga menanggung denda regulasi, termasuk denda sebesar 400 juta dolar pada 2020 dan tambahan 136 juta dolar kemudian.

Masa jabatan CEO Jane Fraser sejak 2021 menandai titik balik yang jelas. Alih-alih mempertahankan kekaisaran global yang luas, Fraser secara sistematis menyederhanakan operasi, mengkonsolidasikan franchise konsumen di 14 negara, dan menjual aset non-inti. Di Meksiko, Citigroup memisahkan dan berencana melakukan IPO untuk bisnis konsumennya, Banamex, sambil memfokuskan kembali pada operasi institusional yang menguntungkan. Langkah-langkah ini menghasilkan hasil nyata: ROTCE meningkat dari 7,4% menjadi 8,9% dari tahun ke tahun saat bank menjual aset dengan pengembalian rendah.

Dengan neraca yang membaik dan operasi yang jauh lebih ramping, kesenjangan valuasi Citigroup tampaknya tidak adil. Saham-saham terbaik untuk diinvestasikan hari ini sering memiliki karakteristik ini: peningkatan operasional yang bertemu skeptisisme pasar.

PayPal: Pertumbuhan Disamarkan sebagai Stabilitas

Kisah PayPal berbeda tajam dari turnaround Citigroup. Raksasa pembayaran ini tidak kolaps—tapi terhenti. Setelah bertahun-tahun menjadi favorit pertumbuhan tinggi dengan valuasi premium, PayPal bergerak datar di antara $50 dan $100 per saham, dengan valuasi hari ini hanya 11,3 kali laba yang diproyeksikan, menempatkannya sejajar dengan saham bank dalam rasio harga terhadap laba.

Namun, ketidaksesuaian valuasi ini menyembunyikan kemajuan strategis yang nyata. CEO Alex Chriss, yang datang dari Intuit dengan keahlian dalam operasi usaha kecil dan menengah, telah melaksanakan beberapa inisiatif untuk menghidupkan kembali pertumbuhan. Perusahaan meluncurkan PayPal Complete Payments yang secara khusus menargetkan segmen SMB yang kurang terlayani, memperluas kemitraan dengan platform e-commerce, dan secara substansial mengembangkan penawaran bayar-sekarang-bayar-lainnya.

Lebih menarik lagi, PayPal telah memasuki ruang perdagangan berbasis AI melalui kemitraan dengan OpenAI untuk membangun alat belanja dengan pembayaran terintegrasi. Perusahaan juga meluncurkan platform iklannya sendiri yang memanfaatkan data transaksi yang luas—sebuah sumber pendapatan dengan margin tinggi potensial. Ini bukan ide spekulatif; mereka adalah implementasi konkret yang menanggapi tren pasar pembayaran nyata.

Kinerja saham PayPal telah mengecewakan investor selama beberapa tahun, kritik yang adil. Namun, perusahaan terus menghasilkan laba stabil sambil membangun vektor pertumbuhan yang harga pasar belum refleksikan. Kombinasi ini—operasi yang menguntungkan ditambah opsi pertumbuhan yang belum dihargai—menjelaskan mengapa saham terbaik untuk diinvestasikan muncul dari peluang yang diabaikan daripada pemenang yang terkenal.

Progressive: Peluang Siklus dalam Asuransi

Progressive berdiri berbeda sebagai perusahaan yang telah beroperasi selama tiga dekade dan telah memberi imbal hasil total 10.780%, atau sekitar 16,9% keuntungan tahunan. Rekam jejak luar biasa ini didasarkan pada dua pilar: posisi pasar yang dominan dan keahlian underwriting yang unggul. Perusahaan asuransi ini memegang pangsa pasar terbesar kedua di antara asuransi mobil AS dan secara konsisten memberikan profitabilitas terdepan industri yang diukur melalui rasio gabungan—metrik utama untuk profitabilitas asuransi.

Pendekatan berbasis data Progressive, termasuk adopsi teknologi telematika untuk penilaian risiko, telah menciptakan keunggulan kompetitif yang bertahan di berbagai siklus pasar. Namun, siklus tetap penting. Lingkungan asuransi saat ini menghadapi hambatan: biaya klaim yang didorong inflasi, tekanan harga kompetitif, dan tantangan akuisisi pelanggan yang berarti bahwa tahun 2026 akan berbeda secara material dari 2023.

Saham ini telah turun 17% selama setahun terakhir saat industri menghadapi kenyataan ini. Progressive bahkan mengumumkan pengembalian premi sebesar 1 miliar dolar kepada pemegang polis di Florida karena keuntungan berlebih dibandingkan batas-batas statistik, yang semakin menekan sentimen.

Latar belakang ini menciptakan skenario tepat di mana saham terbaik untuk diinvestasikan muncul: bisnis berkualitas dengan manajemen terbukti yang diperdagangkan dengan harga diskon karena kondisi industri sementara. Progressive diperdagangkan pada 11,5 kali laba, valuasi terendah dalam beberapa tahun terakhir, sambil tetap mempertahankan kekuatan harga jika inflasi kembali dan lingkungan kompetitif kembali normal.

Mengapa Saat Ini Penting

Ketiga perusahaan ini tidak memiliki kesamaan secara dangkal—sebuah bank, perusahaan pembayaran, dan perusahaan asuransi dari sektor yang sama sekali berbeda. Yang menyatukan mereka adalah ini: masing-masing mewakili nilai nyata yang tercipta dari ketidaksesuaian pasar sementara. Transformasi Citigroup tetap tidak diakui. Inisiatif pertumbuhan PayPal kurang terlihat. Progressive menghadapi hambatan siklus.

Bagi investor yang bertanya saham mana yang terbaik untuk diinvestasikan saat ini, timing sangat penting. Bukan dalam arti perdagangan harian, tetapi dalam mengenali kapan bisnis berkualitas diperdagangkan di bawah valuasi yang dibenarkan. Jendela itu tidak akan tetap terbuka selamanya karena kemajuan manajemen dan persepsi pasar yang pasti akan menyesuaikan.

Pasar yang lebih luas tetap dihargai tinggi menurut standar historis, tetapi di balik permukaan terdapat peluang bagi investor disiplin. Ketiga perusahaan ini layak mendapatkan disiplin tersebut.