Bab Baru yang Positif: Bagaimana Raksasa Ritel Macy's, Kohl's, dan Costco Melaksanakan Strategi Pemulihan

Lanskap ritel AS sedang mengalami transformasi yang berarti. Tiga pemain utama—Macy’s, Kohl’s, dan Costco—menunjukkan bagaimana pelaksanaan strategis dan alokasi modal yang disiplin dapat mendorong momentum positif yang nyata bahkan dalam lingkungan konsumen yang tidak pasti. Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya bertahan; mereka menulis ulang buku permainan mereka untuk membangun keunggulan kompetitif yang berkelanjutan di pasar yang terus berkembang. Bab baru yang positif yang sedang terbuka di sektor ini menawarkan pelajaran berharga tentang keunggulan operasional dan kejernihan strategis.

Pelaksanaan Berani Macy’s: Bagaimana Strategi Bab Baru Mengubah Bisnis

Macy’s muncul sebagai kisah pemulihan yang paling menarik dalam ritel tradisional. Strategi “Bab Baru Berani” perusahaan ini menghasilkan hasil nyata yang jauh melampaui angka utama kuartalan. Kinerja kuartal ketiga fiskal 2025 menggambarkan gambaran yang jelas: peningkatan penjualan sebanding sebesar 3,2% menandai kinerja terkuat dalam 13 kuartal, menandakan bahwa kesehatan bisnis dasar membaik meskipun menghadapi hambatan makroekonomi.

Yang membuat pelaksanaan ini sangat menarik adalah luasnya peningkatan. Macy’s tidak mencapai hasil melalui satu faktor saja—sebaliknya, perusahaan menerapkan pendekatan multifaset. Toko Go-Forward, yang menerima investasi merchandising terfokus dan peningkatan tampilan toko, memberikan pertumbuhan penjualan sebanding yang positif. Portofolio toko Reimagine 125, yang menjalani peningkatan fisik dan operasional yang ditargetkan di pasar berpotensi tinggi, terus berkinerja lebih baik dari armada yang lebih luas. Pendekatan berbasis data ini terhadap alokasi modal menunjukkan bagaimana investasi selektif dapat mendorong hasil yang luar biasa.

Segmen mewah layak mendapatkan perhatian khusus. Bloomingdale’s mencatat kinerja penjualan sebanding terkuat dalam lebih dari tiga tahun, didukung oleh kemitraan merek eksklusif dan permintaan yang kuat di kategori premium. Bluemercury, entri Macy’s ke dalam kecantikan mewah kontemporer, juga mencatat penjualan sebanding positif untuk kuartal berturut-turut. Hasil ini menunjukkan bahwa konsumen berpenghasilan tinggi tetap terlibat dan bersedia menghabiskan uang untuk pengalaman ritel yang dikurasi dan tingkat tinggi—sebuah narasi kontra yang kuat terhadap cerita kelemahan konsumen yang seragam.

Di balik layar, modernisasi operasional sama pentingnya. Investasi dalam otomatisasi rantai pasok, disiplin inventaris, dan pengelolaan biaya secara bersamaan meningkatkan margin operasional sekaligus membebaskan modal untuk reinvestasi. Alokasi modal yang disiplin—mengambil efisiensi sambil melakukan reinvestasi secara strategis—adalah ciri khas manajemen yang efektif di lingkungan ritel yang matang.

Kohl’s dan Costco: Keharusan Optimalisasi Toko Mendorong Pertumbuhan Baru

Sementara Macy’s menjalankan pemulihan komprehensif, Kohl’s dan Costco mengejar strategi yang saling melengkapi tetapi berbeda yang berfokus pada optimalisasi ritel fisik. Ini mencerminkan tren positif yang lebih luas: pengecer terkemuka menyadari bahwa toko fisik tetap menjadi aset kompetitif yang penting jika dijalankan dengan cermat.

Kohl’s secara mendasar membayangkan kembali pengalaman di toko pada kuartal ketiga fiskal 2025. Perusahaan menyempurnakan tata letak toko untuk meningkatkan arus lalu lintas, memperluas area checkout impuls untuk meningkatkan ukuran keranjang belanja, dan memperkuat kategori yang berdekatan untuk mendorong penemuan. Peningkatan visual merchandising dan signage yang lebih jelas menciptakan perjalanan pelanggan yang lebih intuitif. Inisiatif ini mungkin terdengar inkremental, tetapi mereka merupakan taruhan yang dihitung pada pemulihan lalu lintas toko dan nilai seumur hidup pelanggan jangka panjang.

Pendekatan Costco beroperasi pada skala yang berbeda tetapi mencerminkan pemikiran strategis yang serupa. Perusahaan membuka delapan gudang baru pada kuartal pertama fiskal 2026, membawa jejak globalnya menjadi 921 lokasi. Lebih penting lagi, Costco secara strategis memindahkan lokasi dengan volume tinggi ke format yang lebih besar dengan parkir yang diperluas dan kapasitas stasiun pengisian bahan bakar yang ditingkatkan—taruhan berkapital intensif pada pertumbuhan lalu lintas yang berkelanjutan. Gudang baru kuartal pertama fiskal 2026 menghasilkan sekitar 192 juta dolar dalam penjualan tahunan per lokasi, sebuah metrik kuat yang memvalidasi tesis ekspansi.

Teknologi memperkuat keunggulan ritel fisik ini. Penerapan pre-scanning keanggotaan dan fungsi dompet digital Costco telah meningkatkan kecepatan checkout hingga 20% di lokasi yang mengadopsi awal. Ketika pengecer dapat secara material meningkatkan pengalaman transaksi sambil mempertahankan kepuasan anggota, hal ini menciptakan keunggulan yang berlipat ganda. Remodel gudang yang ditargetkan dan layanan tambahan yang diperluas semakin meningkatkan efisiensi penjualan dan produktivitas per meter persegi.

Validasi Pasar: Kinerja Saham dan Sinyal Penilaian

Momentum positif di seluruh kelompok ini divalidasi oleh pasar secara real-time. Saham Macy’s melonjak 53,8% dalam enam bulan terakhir, secara signifikan mengungguli rata-rata industri sebesar 40,8%. Ini bukan antusiasme spekulatif—melainkan mencerminkan kepercayaan nyata terhadap pelaksanaan manajemen dan trajektori bisnis.

Dari perspektif penilaian, Macy’s menyajikan peluang menarik. Perusahaan diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan 12 bulan ke depan sebesar 0,25X, diskon signifikan terhadap rata-rata industri sebesar 0,48X. Asimetri penilaian ini menunjukkan bahwa pasar masih memperhitungkan skeptisisme meskipun ada perbaikan fundamental yang kuat.

Ekspektasi laba juga menceritakan kisah yang mengungkapkan. Estimasi Konsensus Zacks memproyeksikan penurunan laba tahun-ke-tahun sebesar 16,7% di tahun fiskal 2025—kemungkinan mencerminkan biaya besar dari transformasi—diikuti oleh kenaikan moderat sebesar 1,7% di tahun fiskal 2026. Namun, revisi estimasi manajemen untuk kedua tahun fiskal tersebut telah meningkat sebesar 16 sen dan 11 sen dalam 30 hari terakhir. Revisi ini menunjukkan bahwa analis semakin percaya diri terhadap trajektori perusahaan seiring pelaksanaan terus menunjukkan hasil nyata. Macy’s saat ini memegang Peringkat Zacks #1 (Beli Kuat), mencerminkan keyakinan di antara investor profesional tentang bab baru yang positif di depan.

Apa Makna Perubahan Ritel Positif Ini bagi Pasar dan Lebih Jauh

Pelaksanaan strategi yang dipikirkan secara matang secara bersamaan di Macy’s, Kohl’s, dan Costco menunjukkan adanya infleksi positif yang lebih luas di sektor ritel. Ini bukan upaya pemulihan putus asa atau rekayasa keuangan; melainkan strategi yang disiplin dan berorientasi pelanggan yang dirancang untuk membangun keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Macy’s menang melalui keunggulan dalam merchandising dan posisi mewah. Kohl’s bersaing melalui kenyamanan dan pengalaman toko yang diperhalus. Costco memanfaatkan skala operasional dan loyalitas anggota.

Bagi investor dan pengamat pasar, wawasan utama adalah bahwa ritel tradisional tidak dalam penurunan struktural—melainkan, pengecer yang dikelola dengan buruk dipisahkan dari yang dikelola dengan baik. Bab baru yang positif yang sedang terbuka di sektor ini menunjukkan bahwa disiplin alokasi modal, wawasan pelanggan, dan keunggulan operasional tetap menjadi pendorong kuat penciptaan nilai pemegang saham. Saat kehati-hatian konsumen tetap ada, ketiga perusahaan ini membuktikan bahwa pelaksanaan, bukan kondisi ekonomi, akhirnya menentukan pemenang dan pecundang di dunia ritel.