Nvidia: Kami Telah Membuat Taruhan Terbesar Kami pada OpenAI—Inilah yang Perlu Diketahui Investor

Di sebuah konferensi teknologi di Taipei, CEO Nvidia Jensen Huang mengumumkan sebuah pengumuman besar yang sedang menggemparkan dunia investasi. Dia mengungkapkan bahwa Nvidia akan berpartisipasi dalam putaran pendanaan terbaru OpenAI—dan ini bukan langkah kecil. “Kami akan menginvestasikan sejumlah besar uang,” kata Huang, menyebutnya sebagai kemungkinan “investasi terbesar yang pernah kami lakukan.” Meskipun dia tidak menyebutkan angka pasti, dia menekankan bahwa investasi tersebut akan menjadi “besar.”

Pernyataan ini muncul setelah laporan yang menyatakan bahwa Nvidia sedang mempertimbangkan kembali komitmennya terhadap startup AI tersebut. Ketika ditanya tentang laporan tersebut, Huang hanya menjawab: “Itu omong kosong.”

Investasi yang Dimaksud CEO Jensen Huang

OpenAI sedang mengumpulkan dana hingga 100 miliar dolar dari beberapa investor besar, termasuk Nvidia, Microsoft, Amazon, dan SoftBank. Putaran pendanaan ini bisa menilai OpenAI hingga 750 miliar dolar, yang berpotensi menjadikannya salah satu perusahaan swasta paling berharga di dunia.

Hubungan antara kedua perusahaan ini sangat erat. Pada September tahun lalu, Nvidia mengumumkan kemitraan strategis “landmark” di mana OpenAI akan mengoperasikan setidaknya 10 gigawatt pusat data AI yang didukung oleh GPU Vera Rubin generasi berikutnya dari Nvidia. Saat itu, Nvidia menyatakan niatnya untuk menginvestasikan hingga 100 miliar dolar di OpenAI saat setiap pusat data mulai beroperasi.

Komentar terbaru Huang menjelaskan sesuatu yang penting: angka investasi baru ini berbeda dari komitmen awal sebesar 100 miliar dolar. “Tidak, tidak, tidak seperti itu,” jawabnya saat ditanya apakah putaran saat ini akan mencapai 100 miliar dolar. Jadi, meskipun kita mendengar tentang jumlah besar, angka sebenarnya masih agak tersembunyi.

Putaran Pendanaan Besar Bisa Mengubah Lanskap AI

Skala pendanaan ini menunjukkan gambaran tentang di mana industri teknologi percaya masa depan berada. OpenAI telah menjadi pusat revolusi AI, dan para investor bertaruh sesuai. CoreWeave, penyedia komputasi awan yang fokus pada infrastruktur AI, melonjak lebih dari 125% sejak IPO-nya pada Maret 2025. Demikian pula, Nebius Group naik 368% sejak melanjutkan perdagangan pada akhir 2024. Keuntungan ini menunjukkan bahwa pasar melihat potensi besar dalam perusahaan yang mendukung pengembangan AI.

Ada spekulasi bahwa OpenAI sendiri bisa melakukan penawaran umum perdana (IPO) akhir tahun ini. Jika itu terjadi, saham awal Nvidia yang diinvestasikan bisa menjadi sangat berharga. Sejarah memberi gambaran di sini: mereka yang berinvestasi di Netflix saat masuk daftar rekomendasi Motley Fool pada Desember 2004 melihat uang $1.000 mereka tumbuh menjadi $450.256. Demikian pula, investor yang membeli Nvidia saat rekomendasi pada April 2005 menyaksikan uang $1.000 berubah menjadi $1.171.666.

Masalah Sirkular yang Tidak Banyak Dibahas

Di sinilah menjadi rumit. Struktur kesepakatan antara OpenAI dan Nvidia menciptakan apa yang disebut investor sebagai “hubungan sirkular.” OpenAI menggunakan GPU Nvidia untuk membangun pusat data AI-nya, dan sebagai balasannya, Nvidia berinvestasi besar-besaran di OpenAI. Kekhawatirannya adalah apakah pengaturan ini secara artifisial meningkatkan permintaan dan menciptakan sinyal palsu tentang nilai sebenarnya dari investasi ini.

Dinamik sirkular ini menimbulkan pertanyaan penting: Seberapa banyak antusiasme terhadap kesepakatan AI ini mencerminkan inovasi nyata versus saling memperkuat? Apakah kedua perusahaan bertaruh pada keberhasilan satu sama lain dengan cara yang mungkin tidak bertahan di bawah pengawasan pasar?

Investor semakin menyuarakan kekhawatiran tentang pola ini. Meskipun kemitraan antara Nvidia dan OpenAI masuk akal—Nvidia menyediakan chip, OpenAI membangun infrastruktur—komponen investasi bersama ini menambah lapisan kompleksitas yang perlu diperhatikan investor.

Apakah Saham Nvidia Layak Dibeli Sekarang?

Dari sudut pandang valuasi, Nvidia menunjukkan kasus yang menarik. Perusahaan ini memiliki rasio harga/pertumbuhan laba (PEG) sebesar 0,8, dan rasio di bawah 1,0 secara tradisional dianggap sebagai tanda undervaluasi relatif terhadap ekspektasi pertumbuhan. Mengingat posisi Nvidia saat ini dan proyeksi pertumbuhan masa depannya, saham ini mungkin terlihat menarik secara kasat mata.

Namun, Nvidia memiliki rekam jejak berinvestasi di perusahaan AI yang sedang berkembang dan kemudian menjual posisi tersebut. Ada terlalu banyak ketidakpastian pada tahap awal ini untuk membuat klaim pasti apakah investasi OpenAI ini akan membuahkan hasil secara spektakuler atau akan menghilang begitu saja.

Gambaran yang lebih luas: kita telah melihat pasar semakin antusias terhadap investasi terkait AI, tetapi antusiasme itu tidak menjamin keberhasilan. Kepemimpinan Nvidia dalam teknologi GPU nyata dan berharga, tetapi hasil masa depannya bergantung pada lebih dari sekadar satu putaran investasi dengan OpenAI. Keterkaitan dari kesepakatan ini, meskipun strategis, juga membawa risiko yang tidak boleh diabaikan oleh investor yang cerdas.

Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan bahwa Nvidia belum masuk dalam daftar 10 saham rekomendasi teratas yang baru-baru ini diidentifikasi oleh tim analis—meskipun rekam jejaknya mengesankan. Fakta ini saja sudah menunjukkan bahwa valuasi dan masa depan perusahaan ini masih kompleks dan tidak pasti. Komunitas investasi tetap terbagi apakah kita telah mencapai puncak antusiasme terhadap saham teknologi atau masih ada potensi kenaikan yang signifikan di depan.